Trung Quốc: Tăng trưởng chậm hơn trong dài hạn sẽ tác động tới phần còn lại của thế giới

Khi Trung Quốc nới lỏng hạn chế cuối cùng của chính sách "Zero-COVID" vào đầu năm 2023, người ta rất lạc quan rằng sự phục hồi mạnh mẽ về tăng trưởng và hoạt động ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ giúp kéo phần còn lại của thế giới thoát khỏi tình trạng kinh tế trì trệ.

Suy cho cùng, đây chính là vai trò của Trung Quốc trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, khi nước này công bố gói kích thích lớn nhất thế giới vào cuối năm 2008.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 8,7% trong năm 2009 và 10,4% trong năm 2010, trong khi nhu cầu hàng hóa tăng cao trong nước đã hỗ trợ sự phục hồi của các nước xuất khẩu hàng hóa và là yếu tố then chốt giúp Australia tránh hoàn toàn một cuộc suy thoái.

Nhưng những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể đã gieo mầm mống cho cuộc khủng hoảng hiện nay trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc và việc các nhà chức trách dường như không sẵn sàng cung cấp thêm các biện pháp kích thích để thúc đẩy tăng trưởng sau đại dịch.

Do đó, sau đợt phục hồi ban đầu vào quý 1/2023, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại do người tiêu dùng và doanh nghiệp thuộc khu vực tư nhân thiếu niềm tin để thúc đẩy đáng kể tiêu dùng và đầu tư.

Bloomberg đưa tin người tiêu dùng đi du lịch và chi tiêu ít hơn dự kiến trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, dù dữ liệu tốt hơn nhiều so với năm 2022 khi nhiều hạn chế liên quan đến COVID-19 vẫn được áp dụng.

Doanh số bán nhà trong kỳ nghỉ lễ quan trọng cũng giảm so với năm ngoái, bất chấp các biện pháp được công bố để hỗ trợ nhu cầu trong những tuần gần đây.

Trong khi các nhà phân tích mong đợi nhiều biện pháp hỗ trợ và kích thích hơn cho lĩnh vực bất động sản và nền kinh tế nói chung trong những quý tới, quy mô của nó khó có thể sánh được với những gì đã thấy ngay sau cuộc khủng hoảng tài chính, hoặc thậm chí trong năm 2016-2017, vì một số lý do.

Trong trường hợp đầu tiên, dư địa tài chính cho kích thích hiện nay bị hạn chế hơn so với một thập kỷ trước.

Nợ chính phủ hiện ở mức hơn 50% tổng sản phẩm quốc nội so với mức dưới 17% vào năm 2008.

Chính quyền cũng ưu tiên phát triển các ngành và lĩnh vực chiến lược như công nghệ, năng lượng tái tạo và xe điện, cùng nhiều lĩnh vực khác, hơn là hỗ trợ trực tiếp cho người tiêu dùng.

Các hộ gia đình cũng mắc nợ nhiều hơn đáng kể so với 15 năm trước, với tài sản chiếm gần 3/4 số nợ của hộ gia đình và gần 60% tài sản của hộ gia đình.

Do đó, sự phát triển trong lĩnh vực bất động sản đang bị bao vây đã có tác động rất thực tế đến tài chính hộ gia đình và niềm tin của người tiêu dùng, có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng.

Ngoài những thách thức ngắn hạn đè nặng lên nền kinh tế Trung Quốc, còn có các yếu tố cơ cấu dài hạn hơn có thể khiến tốc độ tăng trưởng hai con số khó có thể quay trở lại.

Dân số Trung Quốc giảm lần đầu tiên vào năm 2022, theo ước tính của Liên Hợp Quốc cho thấy Ấn Độ hiện là quốc gia đông dân nhất thế giới.

Đã có những thay đổi đối với chính sách một con nghiêm ngặt của Trung Quốc, gần đây nhất là vào tháng 7/2021, các gia đình đã được phép sinh tối đa ba con, nhưng những biện pháp này sẽ không có bất kỳ tác động nào trong thời gian ngắn và trung hạn.

Dân số già đi kéo theo các vấn đề về năng suất lao động, với độ tuổi lao động cần thiết nhỏ hơn để tạo ra cùng một sản lượng.

Nhóm người trong độ tuổi lao động nhỏ hơn này có thể khiến các doanh nghiệp gặp khó khăn hơn trong việc tuyển dụng, điều này có thể gây ra sự sụt giảm năng suất, áp lực tăng lương và suy giảm khả năng cạnh tranh quốc tế.

Dân số già cũng gây áp lực lên cân bằng tài chính, với phần lớn dân số sống dựa vào lương hưu và sử dụng các dịch vụ chăm sóc sức khỏe.

Tăng trưởng chậm hơn ở Trung Quốc trong dài hạn sẽ có tác động tới các khu vực khác trên thế giới, xét đến quy mô của nước này.

Nhu cầu hàng hóa yếu hơn (bao gồm cả dầu) có thể ảnh hưởng đến giá của những mặt hàng đó và tăng trưởng của các nước xuất khẩu hàng hóa.

Trung Quốc cũng là thị trường điểm đến quan trọng cho hàng xuất khẩu từ nhiều nước trong đó có Hàn Quốc, Nhật Bản, Australia và Đức.

Nhu cầu yếu hơn ở Trung Quốc là một yếu tố khiến lĩnh vực sản xuất của Đức bị thu hẹp trong năm nay.

Trong trường hợp không có chương trình kích thích thực chất hơn để nâng cao niềm tin của hộ gia đình và doanh nghiệp ở Trung Quốc, việc sửa chữa bảng cân đối kế toán và phục hồi tiêu dùng và đầu tư có thể mất một thời gian.

Trong khi một cuộc suy thoái hoàn toàn chưa xảy ra, tốc độ tăng trưởng ở Trung Quốc có thể vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình 10% trong giai đoạn 2000-2010.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin