Trung Quốc ưu tiên cuộc đua công nghệ với Mỹ hơn là tăng trưởng kinh tế

Bất chấp kỳ vọng của thị trường, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã quyết định không cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư, sau khi hạ lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn một năm chuẩn xuống 0,1 điểm phần trăm vào tháng 8.

Dành cho vay trung hạn dành cho các hộ gia đình, bao gồm các khoản thế chấp đã giảm khoảng 40% so với cùng kỳ vào tháng 8. Một số nhà quan sát dự kiến sẽ có cắt giảm bổ sung đối với lãi suất 5 năm, được sử dụng như một biện pháp ngăn chặn lạm phát. 

Sự trượt giá gần đây của đồng nhân dân tệ với đồng USD được coi là lý do có thể dẫn đến quyết định an toàn này. Đồng tiền Trung Quốc đã giảm xuống mức yếu nhất nên với đồng xanh bạc kể từ năm 2007 vào đầu tháng này, do chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Trung Quốc, việc cắt giảm thêm sẽ có nguy cơ làm trầm trọng thêm sức mạnh của đồng nhân dân tệ. 

Suy đoán về việc đồng tiền này tiếp tục mất giá có thể đẩy nhanh dòng tiền Trung Quốc chảy ra nước ngoài. PBOC đang tập trung chính sách tiền tệ của mình vào việc giữ đồng nhân dân tệ "về cơ bản ổn định ở mức cân bằng và hợp lý".

Cùng với Nhật Bản, Trung Quốc là một trong số ít nền kinh tế lớn theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng. Tâm lý kinh tế ngày càng tồi tệ đã khiến PBOC hướng tới chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn, bao gồm cả việc cắt giảm lãi suất cho vay chính sách quan trọng. 

Với việc châu Âu và Mỹ ngày càng có nhiều khả năng duy trì lãi suất ở mức cao trong năm tới, các điều kiện đang gây bất lợi cho đồng tiền của họ.

Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc vẫn mờ nhạt khi thị trường bất động sản vẫn ở trong tình trạng suy thoái trong hai năm qua. Sự gián đoạn do chính sách không có COVID gây ra đã làm tăng thêm cảm giác bất ổn sâu sắc trong doanh nghiệp và hộ gia đình.

Chính phủ đã tổ chức hội nghị với khu vực tư nhân và các công ty nước ngoài để tìm giải pháp, nhưng các biện pháp mà họ đưa ra cho đến nay vẫn chưa có tác dụng mạnh mẽ.

Trung Quốc đã đối mặt với cuộc khủng hoảng năm 2008 bằng gói kích thích giá trị 4 tỷ nhân dân tệ (548 tỷ USD theo tỷ giá hiện tại), nhưng không có dấu hiệu nào được tìm thấy ở Bắc Kinh đang có kế hoạch lặp lại các khoản chi tiêu như vậy.

Các khoản nợ nặng nề của chính quyền địa phương là một trở ngại, và một số người cho rằng doanh thu thuế cũng tăng trưởng chậm lại. Tập đoàn Rhodium có trụ sở tại Mỹ cho biết trong một báo cáo gần đây rằng "hệ thống thuế của Trung Quốc phụ thuộc vào mô hình tăng trưởng dựa trên kết thúc đầu tư".

Đối mặt với các ngân sách hạn chế, chính phủ trung ương đang tập trung vào phát triển ngành bán dẫn trong nước và mở rộng sản xuất xe điện trong bối cảnh Mỹ thắt chặt các chế độ xuất khẩu đối với chip tiên tiến. 

Chiến lược phát triển khoa học - công nghệ của Trung Quốc đã được khởi động từ những thập niên trước và tiếp tục được đẩy mạnh trong bối cảnh hiện nay. 

Kế hoạch phát triển công nghệ quan trọng nhất của Trung Quốc được đưa ra năm 2015 là MIC 2025, trong đó xác định 10 ngành công nghiệp công nghệ cao mà Trung Quốc quyết tâm đẩy mạnh. Thực chất đây là một chiến lược nhằm chuyển nền kinh tế Trung Quốc sang các lĩnh vực sản xuất có giá trị gia tăng cao hơn, trở thành đối thủ cạnh tranh lớn trong lĩnh vực sản xuất tiên tiến vốn do các nước công nghiệp phát triển như Mỹ thống trị.

Theo công ty nghiên cứu Wind, tài khoản cấp cho các công ty có cổ phiếu hạng A niêm yết ở Trung Quốc đã tăng gấp đôi từ khoảng 125 tỷ nhân dân tệ năm 2015 lên 250 tỷ nhân dân tệ vào năm 2022.

Đồng nhân dân tệ yếu được coi là sản phẩm phụ của việc hỗ trợ các nhà phát triển đang gặp khó khăn, nhưng dường như nó đang tăng thêm gánh nặng tài chính cho những người có nhiều khả năng mắc nợ bằng đồng USD.

Những lo lắng về sự suy giảm dân số trong dài hạn khiến cho đợt sụt giảm này khác với những đợt suy thoái trước đây. Ting Lu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, cho biết nền kinh tế Trung Quốc sẽ chỉ ổn định sau khi ổn định được ngành bất động sản, lĩnh vực lớn nhất.

(Nguồn: Nikkei Asia)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin