Cần tránh cổ phiếu này trong tháng 9 dù nó là gã khổng lồ ngành bán dẫn

Trên thực tế, tập đoàn lớn trong ngành - Intel (INTC) trị giá 159,89 tỷ USD, đã bám đuổi các thị trường trong hai thập kỷ qua. Kể từ tháng 9/2003, cổ phiếu Intel chỉ đạt mức sinh lời 123%, so với mức sinh lời 1.158% của Nasdaq QQQ Invesco ETF (QQQ), theo quỹ theo dõi hiệu quả hoạt động của Chỉ số Nasdaq 100.

Và khi bạn so sánh lợi nhuận của Intel với các đối thủ như Nvidia (NVDA), khoảng cách hiệu suất thậm chí còn lớn hơn. Trong 20 năm qua, cổ phiếu Nvidia đã đạt mức sinh lời khổng lồ 30,341% và hiện được định giá ở mức vốn hóa thị trường là 1.140 tỷ USD.

Thu hẹp trọng tâm của chúng tôi vào thời gian gần đây hơn, INTC đã tăng 28% trong 52 tuần qua, so với 43,5% của SMH.

Vậy điều gì đằng sau sự kém hiệu quả của Intel và các nhà đầu tư nên tiếp cận gã khổng lồ công nghệ này như thế nào?

Bên trong sự sụt giảm doanh thu của Intel và những rắc rối

Trong khi các đối thủ như Nvidia và Advanced Micro Devices (AMD) tiếp tục tăng doanh số bán hàng với tốc độ đáng ghen tị thì doanh thu của Intel đã giảm từ 71,9 tỷ USD năm 2019 xuống còn 63 tỷ USD vào năm 2022. 

Trong 12 tháng qua, doanh thu thậm chí còn giảm xuống còn 54 tỷ USD. Trong quý 2, Intel báo cáo doanh thu là 12,9 tỷ USD, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái. So sánh, thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu giảm 54% xuống 0,13 USD. Kết quả không như kỳ vọng, khiến cho mỗi cổ phiếu bị lỗ và doanh thu thậm chí còn giảm mạnh hơn.

Đầu năm nay, Intel đã công bố ý định mua Tower Semiconductor (TSEM) với giá 5,4 tỷ USD để thúc đẩy hoạt động kinh doanh sản xuất chip của mình. Tower Semiconductor là cơ sở sản xuất các giải pháp bán dẫn tương tự và việc mua lại sẽ cho phép Intel bổ sung các giải pháp đặc biệt trên các nút quy trình cũ, mở ra một nguồn doanh thu khác cho gã khổng lồ công nghệ này. 

Nhưng Trung Quốc đã từ chối thỏa thuận này và kết quả là Intel sẽ phải trả 353 triệu USD phí chấm dứt hợp đồng.

Intel gần đây đã tiết lộ mối quan hệ hợp tác mới với Tower Semiconductor, điều này có thể mang lại sự thúc đẩy thay thế cho tham vọng sản xuất chip của Intel. Theo các điều khoản thỏa thuận, Tower sẽ đầu tư 300 triệu USD để lắp đặt thiết bị tại cơ sở sản xuất của Intel ở New Mexico, cung cấp công suất cho hơn 600.000 lớp ảnh mỗi tháng. 

Tower giải thích rằng họ sẽ sử dụng năng lực tại cơ sở ở New Mexico để sản xuất chip cho tần số vô tuyến và quản lý năng lượng.

Intel đang đặt cược lớn vào việc mở rộng hoạt động kinh doanh sản xuất chip của mình, lĩnh vực có thể mang lại doanh thu hàng tỷ USD mỗi năm - cung cấp cho Intel những công cụ để cạnh tranh với Taiwan Semiconductor ( TSM). 

Trên thực tế, thị trường dịch vụ đúc toàn cầu được dự báo sẽ vượt 200 tỷ USD vào năm 2028, mang lại cho Intel đủ chỗ để thực hiện bước ngoặt.

Các nhà phân tích mong đợi gì ở Intel?

Các nhà phân tích hiện dự đoán doanh thu của Intel sẽ giảm 22,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 48,91 tỷ USD trong năm tài chính 2023, trong khi thu nhập được dự đoán sẽ giảm 68% xuống còn 0,58 USD trên mỗi cổ phiếu, do tính chất chu kỳ của ngành bán dẫn.

Nhưng khi nhu cầu phục hồi vào năm tới, Intel được dự báo sẽ tăng doanh thu 11,9% lên 54,7 tỷ USD vào năm 2024, với thu nhập dự kiến sẽ phục hồi 186% lên 1,66 USD trên mỗi cổ phiếu. Vì vậy, cổ phiếu INTC có giá gấp 3 lần doanh thu năm 2024 và thu nhập dự phóng gấp 22 lần, mức này không quá đắt.

Cổ phiếu Intel được dự báo sẽ kết thúc năm 2027 với thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,75 USD. Nếu nó được định giá gấp 20 lần thu nhập dự phóng, cổ phiếu sẽ giao dịch quanh mức 55 USD vào cuối năm 2026, tức là lợi nhuận hàng năm là 13%.

Điều đó cho thấy, các nhà phân tích nhận thấy tương đối không hào hứng với triển vọng thực sự mua cổ phiếu INTC. Trong số 32 nhà phân tích theo dõi Intel, 3 người khuyến nghị "mua mạnh", 3 người khuyến nghị "mua vừa phải", 21 người khuyến nghị "giữ", 1 khuyến nghị "bán vừa phải" và 4 người khuyến nghị "bán mạnh" để đạt được sự đồng thuận "giữ" ý kiến tổng thể.

Ngoài ra, Phố Wall đặt mục tiêu giá trung bình là 35,03 USD cho cổ phiếu INTC, thấp hơn 8,7% so với mức hiện tại.

Xét trên mọi khía cạnh, cơ cấu lợi nhuận và rủi ro của Intel hiện không quá hấp dẫn, vì bạn có thể mua những cổ phiếu tốt hơn nhiều trong ngành bán dẫn có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư.

(Nguồn: Barchart)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin