Xu hướng đầu tư hàng đầu cho năm 2024 là gì?

Trong những ngày cuối cùng của năm 2023, giá vàng thế giới liên tục tăng nóng và thiết lập kỷ lục mới khi giới đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sớm "xoay trục chính sách". Đà tăng của giá vàng thế giới kéo giá vàng trong nước tăng cao, giúp tỷ suất sinh lợi của kênh đầu tư vào loại tài sản này trở nên hấp dẫn.

Vàng hay tài sản nào xứng đáng là kênh đầu tư năm 2024 đang là câu hỏi được quan tâm của nhiều người.

Những ngành được kỳ vọng tăng trưởng tích cực năm 2024 là năng lượng, ngân hàng, vật liệu xây dựng, bán lẻ, tiêu dùng và logistics. Nhiều cổ phiếu trong các ngành triển vọng đang có mức định giá thấp, tạo cơ hội cho những ai ưa thích kênh đầu tư linh hoạt và nhạy bén với thời cuộc này.

Tại Mỹ, thị trường chứng khoán có vẻ như kết thúc năm ở mức cao hơn 25%, được thúc đẩy bởi một cơn sốt cổ phiếu công nghệ khác, lần này là nhờ cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI), chứng kiến nhà sản xuất chip Nvidia tăng vọt gần 250%.

Những gã khổng lồ công nghệ có vốn hóa lớn của Mỹ trong "Magnificent Seven" (Apple, Microsoft, Alphabet, chủ sở hữu Google, Amazon, Nvidia, Meta và Tesla, chủ sở hữu Facebook) đã chinh phục thế giới đầu tư một lần nữa, nhưng họ không phải là những người thành công duy nhất.

Đó là một năm tốt cho tiền mặt khi lãi suất lên tới 5%, lợi suất trái phiếu cũng tăng, trong khi vàng phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại trong tháng 12.

Một số cảnh báo rằng đợt phục hồi đã đi quá xa và các nhà đầu tư hiện có nguy cơ bắt đầu từ năm sau nếu quá lạc quan.

Vốn chủ sở hữu

Yves Bonzon, giám đốc đầu tư tập đoàn tại Julius Baer cho biết, mặc dù có kết thúc năm tươi sáng nhưng các nhà đầu tư "phần lớn đều giảm giá" trong hầu hết năm 2023.

"Điều này giải thích tầm quan trọng của cuộc biểu tình tháng 11, khi nhiều người buộc phải thay đổi quyết định. Hiện tượng này tiếp tục diễn ra vào tháng 12 và được củng cố bởi thông báo của Fed rằng họ đang xem xét cắt giảm lãi suất vào năm 2024", ông nói thêm.

Nền kinh tế Mỹ đang trên đà tăng trưởng ở mức 2,1% vào năm 2023 nhưng được dự báo sẽ chậm lại chỉ còn 1,4% vào năm 2024, và Emma Wall, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu và phân tích đầu tư tại Hargreaves Lansdown, cảnh báo: "Năm 2024 sẽ không đạt được tốc độ như vậy". là một năm tăng trưởng nhanh hoặc bền vững".

Các quốc gia và doanh nghiệp ngập trong nợ nần trong kỷ nguyên lãi suất 0 sẽ phải vật lộn để đáp ứng chi phí đi vay ngày càng cao hiện nay.

"Bất kỳ sự chao đảo nào của nền kinh tế sẽ ảnh hưởng nặng nề nhất đến cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng, đồng thời tiền sẽ chảy vào các tài sản có rủi ro thấp hơn", bà Wall cho biết.

Bà cho biết thêm, việc định giá cổ phiếu Mỹ cao hiện nay khiến chúng trở nên kém hấp dẫn hơn, trong khi "những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô ở châu Âu quá khó để biện minh cho việc đầu tư tiền mới vào khu vực trong năm nay".

Bà Wall lạc quan hơn về châu Á và các thị trường mới nổi, nơi cổ phiếu "đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với các thị trường phát triển".

Bà gợi ý: "Trung Quốc là một khu vực bị ảnh hưởng nặng nề mà chúng tôi cho rằng đáng để xem xét, bất chấp những tin tức tiêu cực".

Tuy nhiên, bà cảnh giác với Nhật Bản, bất chấp lãi suất thấp hơn, vì đồng yên yếu sẽ là lực cản đối với các nhà đầu tư bằng các loại tiền tệ khác.

Michael Strobaek, giám đốc đầu tư của Lombard Odier, cho biết chứng khoán Mỹ vẫn nên là danh mục đầu tư cốt lõi, bất chấp mức định giá cao hơn và "rủi ro từ địa chính trị, năng lượng, cạnh tranh chiến lược với Trung Quốc và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có tính phân cực cao, có rủi ro cao".

Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết "chuyển đổi xanh, năng lượng tái tạo và lưu trữ năng lượng là những chủ đề hoạt động kém nhất" trong năm nhưng điều đó có thể thay đổi.

Ông cho biết thêm: "Với chi phí tài trợ giảm xuống và những nỗ lực không ngừng nhằm chống lại biến đổi khí hậu, những lĩnh vực thuộc sở hữu dưới quyền này có thể chứng kiến sự trở lại vào năm 2024".

Đồng USD

Đồng USD mạnh nhất đã giảm 2,73% so với đồng euro, 4,73% so với đồng bảng Anh và 7,42% so với đồng franc Thụy Sĩ trong năm nay.

Phần lớn thiệt hại xảy ra trong những tuần cuối năm, khi hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng đến dòng vốn trú ẩn an toàn và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, khiến người mua nản lòng.

Tuy nhiên, ông Strobaek cho rằng đồng bạc xanh có thể phục hồi.

"Việc Mỹ hạ cánh nhẹ nhàng trong bối cảnh tăng trưởng chậm chạp ở những nơi khác sẽ giúp đồng USD duy trì cả lợi thế về lợi suất và tăng trưởng so với các đồng tiền khác", ông cho biết thêm.

Gởi tiết kiệm

Những người tiết kiệm đã tận hưởng một năm 2023 tốt đẹp khi lãi suất tăng liên tục. Đó là phần thưởng của họ sau nhiều năm chịu đựng lợi nhuận gần như bằng 0.

Jacob Manoukian, người đứng đầu chiến lược đầu tư Mỹ tại Ngân hàng tư nhân JP Morgan cho biết: "Tôi cảm thấy tốt khi giữ tiền mặt khi lãi suất cao và các thị trường khác biến động như thế này".

Ông nói thêm: "Tiền mặt có tác dụng tốt nhất so với cổ phiếu và trái phiếu trong những giai đoạn mà lãi suất tăng nhanh và các nhà đầu tư đặt câu hỏi về độ bền của tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp".

Ông Manoukian cho rằng khi lãi suất giảm, tỷ lệ tiết kiệm chắc chắn sẽ giảm theo. "Chúng tôi nghĩ rằng điều này cũng tốt khi đổi lấy tiền mặt".

Christian Gattiker, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Julius Baer, mô tả tiền mặt là "bước đệm hấp dẫn" đối với những người chuyển đổi giữa các loại tài sản, nhưng cảnh báo: "Chỉ được sử dụng như một biện pháp đệm mang tính chiến thuật, vì lãi suất ngắn hạn có thể thấp hơn trong 12 tháng".

Trái phiếu

Sau năm 2022 thảm khốc, khi giá trái phiếu sụt giảm cùng với cổ phiếu, năm 2023 đã tốt hơn nhiều và năm 2024 có thể còn tốt hơn nữa.

Trái phiếu trả lãi suất cố định và điều này có vẻ kém hấp dẫn hơn khi lãi suất tăng cao. Khi tỷ giá giảm, điều ngược lại xảy ra.

Ông Manoukian cho biết, do lợi suất cao và giá thấp hiện nay, trái phiếu trông không còn hấp dẫn như trước nữa kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Ông nói thêm: "Trái phiếu mang lại sự ổn định và thu nhập. Với sự gia tăng lợi suất gần đây, chúng hiện ở vị trí thuận lợi để thực hiện trên cả hai mặt trận".

Vàng

Giá vàng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.198,54 USD/ounce vào ngày 3/12 với hy vọng cắt giảm lãi suất, trước khi giảm xuống dưới 2.000 USD.

Kim loại quý không trả lãi và lãi suất thấp hơn sẽ khiến nó trở nên hấp dẫn hơn khi lợi suất của tiền mặt và trái phiếu trú ẩn an toàn giảm xuống.

Ông Hansen cho biết, bất chấp đợt giảm giá gần đây, vàng hiện đang hướng tới năm tốt nhất kể từ năm 2020.

"Chúng tôi duy trì triển vọng tích cực với niềm tin chắc chắn rằng lãi suất đã đạt đỉnh, quỹ Fed và lãi suất thực sẽ bắt đầu có xu hướng giảm".

Vàng được định giá bằng USD và sẽ rẻ hơn so với các loại tiền tệ khác khi Fed cắt giảm lãi suất và đồng bạc xanh giảm giá, thu hút người mua ở các thị trường trọng điểm như Trung Quốc và Ấn Độ.

Ông Hansen cho biết các ngân hàng trung ương sẽ dự trữ vàng, thứ mà Hội đồng Vàng Thế giới ước tính đã tăng thêm 10% giá vàng trong năm nay và điều đó sẽ tiếp tục vào năm 2024.

"Chúng tôi mong đợi một chặng đường gập ghềnh hướng tới mức cao kỷ lục mới", ông Hansen nói.

Bitcoin

Bitcoin bắt đầu năm 2023 ở mức 16.000 USD và có vẻ như kết thúc năm ở mức khoảng 45.000 USD, tăng gần gấp ba lần.

Tiền điện tử số một đã trở lại với tất cả sự cường điệu mà nó mang lại, bao gồm cả những lời bàn tán sôi nổi về mức giá sẽ đạt 100.000 USD vào năm 2024. Như mọi khi, bất cứ điều gì có thể xảy ra.

Các nhà đầu tư mong đợi sự thúc đẩy từ sự chấp thuận theo quy định của Hoa Kỳ đối với các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) và đợt "halving" tiếp theo vào tháng 4, điều này sẽ tiếp tục siết chặt nguồn cung.

Alyse Killeen, đối tác quản lý của Stillmark Capital, cho biết các nhà đầu tư mua và nắm giữ đang nắm giữ 70% tổng nguồn cung.

"Điều này sẽ hỗ trợ Bitcoin bằng cách giảm nguồn cung có sẵn để mua và giao dịch", bà nói.

Việc áp dụng của các tổ chức cũng có thể đẩy giá lên cao hơn và sự hồi sinh của nó sẽ mang lại nhiều người mua mới.

"Chúng ta sẽ thấy những người không đọc các trang tài chính tiếp tục chấp nhận".

Nguy cơ thiên nga đen

Như mọi khi, cú sốc lớn nhất của năm tới sẽ là điều mà các nhà đầu tư không lường trước được.

Ông Gattiker liệt kê một số nguyên nhân tiềm tàng gây ra tình trạng hỗn loạn: "Chính trị Mỹ, sai sót về chính sách tiền tệ, sự tái diễn của các vấn đề mang tính hệ thống, khủng hoảng tín dụng, suy thoái tăng trưởng ở Trung Quốc, địa chính trị, mất điện, căng thẳng thương mại và đòn bẩy".

Như năm 2023 đã cho chúng ta thấy, không phải sự bi quan giết chết bạn. Đó là sự lạc quan. Vì thế đừng đặt hy vọng quá cao.