Vì sao lãi suất của Fed có sức ảnh hưởng toàn cầu?

Các cuộc thảo luận về lãi suất và Fed chiếm một lượng lớn tin tức tài chính. Điều này là do Fed gián tiếp ảnh hưởng đến lãi suất toàn cầu, và lãi suất ảnh hưởng đến tất cả giá trị tài sản và tiền tệ, và do đó lợi nhuận đầu tư của chúng ta cũng bị ảnh hưởng theo.

Nhưng làm thế nào, và tại sao? Cách dễ nhất để hiểu là bằng ví dụ.

Nếu bạn đặt R100 vào khoản đầu tư một năm (hãy gọi nó là 'trái phiếu') kiếm được lãi suất cố định 25% mỗi năm, thì dễ dàng nhận thấy rằng sau một năm, R100 của bạn sẽ có giá trị là R125.

Nói cách khác, với mức lãi suất 25% này, R125 của vốn trong thời gian một năm có giá trị là R100 của tiền ngày nay.

Giả sử cơ quan quyết định lãi suất, hay còn gọi là ngân hàng trung ương, thay đổi lãi suất (đối với trái phiếu mới) thành 20% mỗi năm ngay sau khi bạn đầu tư R100 của mình vào trái phiếu. Trái phiếu của bạn vẫn kiếm được 25% mỗi năm vì nó được cố định ở mức lãi suất trước đây chứ không phải mức 20% mới.

Tất cả các trái phiếu mới của R100 sẽ chỉ có giá trị R120 trong thời gian một năm.

Điều này tiết lộ điều gì về lãi suất?

Ví dụ này cho chúng ta thấy rằng bằng cách thay đổi lãi suất, ngân hàng trung ương đã thay đổi giá trị khoản đầu tư của bạn. Vì thị trường tài chính chứa đầy các khoản đầu tư có dòng tiền dự kiến trong tương lai, nên việc ngân hàng trung ương thay đổi lãi suất sẽ làm thay đổi giá trị của tất cả các khoản đầu tư.

Mặc dù trái phiếu có lãi suất cố định rất dễ hiểu, nhưng các doanh nghiệp cũng dự kiến dòng tiền trong tương lai. Đây là những trái phiếu không chắc chắn và dễ bay hơi hơn so với trái phiếu có lãi suất cố định, nhưng dòng tiền trong tương lai (hoặc kỳ vọng của thị trường về chúng) là hoàn toàn có thật.

Do đó, việc thay đổi lãi suất sẽ làm thay đổi giá trị của các dòng tiền trong tương lai này từ các doanh nghiệp, và vì cổ phiếu trên thị trường chứng khoán toàn cầu là quyền sở hữu một phần trong các doanh nghiệp này, nó sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của tất cả các công ty.

Do đó, các ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến lãi suất và lãi suất ảnh hưởng đến nợ và thị trường chứng khoán.

Fed có ảnh hưởng như thế nào?

Các quốc gia không tồn tại biệt lập và dòng vốn chảy qua (hầu hết) biên giới thông qua tiền tệ.

Nếu tôi là một nhà đầu tư toàn cầu và có thể đầu tư vốn của mình vào 'Quốc gia A' để nhận được 10% tiền lãi hoặc 'Quốc gia B' để nhận được 15% tiền lãi, tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau, tôi sẽ lấy vốn của mình, bán đồng tiền của Quốc gia A (làm suy yếu nó), mua tiền tệ của Quốc gia B (tăng cường nó) và đầu tư vào Quốc gia B để kiếm được 15% tiền lãi.

Tôi có thể là một nhà đầu tư nhỏ, nhưng hãy nhân giao dịch này với hàng triệu người tham gia thị trường ngoài kia và lượng vốn khổng lồ mà thị trường toàn cầu chứa đựng…

Như vậy, lãi suất cũng ảnh hưởng đến tiền tệ.

Và nếu sự chênh lệch này quá lớn, thì đồng tiền của nước có lãi suất thấp sẽ yếu đi đáng kể (tăng tỷ lệ lạm phát nhập khẩu và đòi hỏi lãi suất cao hơn) và đồng tiền của nước có lãi suất cao sẽ mạnh lên đáng kể (thậm chí có thể đẩy lạm phát thành giảm phát, yêu cầu cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế).

Đồng tiền dự trữ toàn cầu

Nhập đồng USD. Sau Thế chiến II và Hiệp định Bretton Woods năm 1944, đồng USD được chốt bằng vàng và hầu hết các loại tiền tệ khác được chốt bằng USD.

Trong trường hợp chốt bằng vàng không còn nữa, đồng USD vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu, được sử dụng cho thương mại quốc tế và dự trữ của ngân hàng trung ương, hầu hết tất cả hàng hóa ở mọi nơi đều được định giá bằng USD.

Theo cách này, với đồng USD là đồng tiền dự trữ toàn cầu và ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (Fed) quyết định mức lãi suất mà đồng USD có thể kiếm được, ngân hàng trung ương này đã gián tiếp đưa ra hướng, tốc độ thay đổi và mức độ cuối cùng của lãi suất toàn cầu. 

(Giả sử rằng các ngân hàng trung ương khác ở các quốc gia có đồng tiền không phải là đồng USD không muốn đồng tiền của họ bị thổi giá so với đồng USD; hãy nhìn vào Thổ Nhĩ Kỳ…).

Tại thời điểm này, câu hỏi hợp lý là: điều gì thúc đẩy Fed thay đổi lãi suất?

Cuối cùng, Fed quy định lãi suất của đồng USD, lãi suất chi phối lãi suất trong nước của các ngân hàng trung ương khác, cuối cùng ảnh hưởng đến giá tài sản thị trường tài chính và do đó, cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư của chúng tôi.

Như thường lệ, thế giới thực có nhiều sắc thái và phức tạp hơn, nhưng bài viết này sẽ giúp bạn nắm bắt rõ hơn lý do tại sao lãi suất và Fed thống trị nhiều cuộc thảo luận về thị trường tài chính.

(Nguồn: CBNC)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin