Trung Quốc chìm trong nợ nần

Một số tỉnh và thành phố mắc nợ nhiều nhất của Trung Quốc dường như đang phải đối mặt với thời điểm phải trả giá. Với việc chính phủ ở những khu vực này vẫn chưa đưa ra kế hoạch rõ ràng để tái cơ cấu hoặc giảm nợ, đầu tư và tăng trưởng kinh tế đang gặp khó khăn.

Thiên Tân, một trong bốn thành phố trực thuộc trung ương của Trung Quốc, đã chứng kiến đầu tư tài sản cố định sụt giảm hơn 20% trong ba quý đầu năm 2023 so với cùng kỳ năm ngoái, khiến GDP chỉ ở mức 4,6% trong giai đoạn đó - dưới mức trung bình quốc gia là 5,2%.

Đầu tư phát triển bất động sản của thành phố trong 9 tháng đầu năm gần như giảm một nửa so với cùng kỳ năm trước khi doanh thu tài chính ít khi không có người mua. Đầu tư cơ sở hạ tầng, thường do chính phủ chỉ đạo cũng giảm 12,6% trong giai đoạn này.

Theo Yuekai Securities có trụ sở tại Quảng Đông, tổng nợ của chính quyền Thiên Tân lên tới 864,55 tỷ nhân dân tệ (118 tỷ USD) vào cuối năm 2022, trong khi tổng doanh thu tài chính của địa phương này bao gồm cả các khoản hỗ trợ từ chính quyền trung ương, chưa đến 300 tỷ nhân dân tệ vào năm ngoái.

Quý Châu, một tỉnh miền Nam nghèo đói từng phải gánh nợ để thúc đẩy đầu tư và nền kinh tế địa phương, cũng chứng kiến mức tăng trưởng GDP ở mức 4,8% trong ba quý đầu năm, thấp hơn mức trung bình cả nước. Đầu tư vào lĩnh vực bất động sản của tỉnh đã giảm 16,5% trong giai đoạn này.

Tổng nợ của Quý Châu là 1.247 tỷ nhân dân tệ vào năm 2022, so với sức mạnh tài chính 760 tỷ nhân dân tệ.

Vân Nam, một tỉnh khác đang gánh khoản nợ khổng lồ, đạt mức tăng trưởng GDP hàng năm là 4,4% từ tháng 1 đến tháng 9. Đầu tư tài sản cố định của nó giảm 8,8%. Tổng nợ của tỉnh là 1.200 tỷ nhân dân tệ vào năm 2022, cao hơn khoảng 500 tỷ so với thu nhập tài chính của tỉnh năm đó.

Các tỉnh Phúc Kiến, Liêu Ninh, Trùng Khánh, Cát Lâm và Thanh Hải đều chứng kiến số nợ tồn đọng của họ vượt quá 1,5 lần số tiền họ nắm giữ trong kho bạc vào năm ngoái.

Theo báo cáo của Yuekai, chỉ có Giang Tô, Thượng Hải, Sơn Tây và Tây Tạng có thu nhập dương trong năm ngoái. Ngoài nguy cơ vỡ nợ nhiều hơn, chính quyền địa phương có thể phải gánh thêm nợ cũ.

Luo Zhiheng, nhà kinh tế trưởng tại Yuekai Securities, cho biết các khu vực kém phát triển của Trung Quốc cần sự quan tâm nhiều hơn từ chính quyền trung ương. Kể từ tháng 9, một số tỉnh đã phát hành trái phiếu đặc biệt trị giá hơn 900 tỷ nhân dân tệ (123 tỷ USD) để trả nợ ngoại bảng.

Theo Tập đoàn Lưu ký và thanh toán chứng khoán Trung Quốc, hơn 840 tỷ nhân dân tệ trái phiếu tái cấp vốn đặc biệt của chính quyền địa phương sẽ được phát hành trong tháng này và Vân Nam, Liêu Ninh và Nội Mông, mỗi nơi sẽ chiếm ít nhất 100 tỷ nhân dân tệ.

Nhưng vẫn còn câu hỏi về tính hiệu quả của kế hoạch hoán đổi nợ mới của Bắc Kinh nhằm cho phép chính quyền địa phương phát hành trái phiếu đặc biệt để trả nợ.

Serena Chu, chuyên gia kinh tế cấp cao về Trung Quốc tại Mizuho Securities Asia, viết trong một báo cáo gần đây: "Điều này đánh dấu bước đi đầu tiên của Trung Quốc, nhưng chỉ chương trình hoán đổi nợ trị giá 1.000 tỷ nhân dân tệ là không đủ".

Xia Lei, chuyên gia kinh tế trưởng của Sealand Securities, cũng cho rằng chính quyền địa phương nên hoán đổi đống nợ của mình bằng các khoản vay ngân hàng lãi suất thấp và bán một số tài sản thuộc sở hữu của nhà nước hoặc cổ phần hóa để trả nợ.

Tuần này, Bắc Kinh đã công bố kế hoạch tái thiết và phòng chống thiên tai của chính quyền địa phương trị giá hàng nghìn tỷ nhân dân tệ thông qua hoán đổi nợ.

Số tiền từ việc bán nợ có chủ quyền sẽ được chuyển cho chính quyền địa phương, trong đó trung ương chịu trách nhiệm thanh toán gốc và lãi để đảm bảo không có thêm gánh nặng nợ cho địa phương.

(Nguồn: SCMP)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin