Ông chủ quỹ 'Thiên nga đen' cảnh báo về bong bóng nợ lớn nhất lịch sử và thảm họa của Fed

Ông chủ quỹ "Thiên nga đen" đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về bong bóng nợ lớn nhất trong lịch sử, đồng thời cảnh báo những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhằm củng cố thị trường và ngăn chặn suy thoái kinh tế đã mở đường cho một thảm họa tồi tệ hơn nhiều trong tương lai.

Mark Spitznagel là người sáng lập và giám đốc của Universa Investments, quỹ phòng hộ, chuyên bảo vệ nhà đầu tư khỏi những "rủi ro đuôi" cực đoan và khó lường trên thị trường. Ông bác bỏ Kho bạc như một tài sản trú ẩn và cảnh báo các nhà đầu tư rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ có thể gây hại nhiều hơn là có lợi trong một cuộc phỏng vấn gần đây của Yahoo Finance.

Dưới đây là 10 câu trích dẫn hay nhất của Spitznagel, được chỉnh sửa nhẹ để có độ dài và rõ ràng:

1. "Chúng ta đang ở trong bong bóng tín dụng lớn nhất trong lịch sử loài người. Tôi không nghĩ đó là một tuyên bố gây tranh cãi".

2. "Chính sách tiền tệ là lực lượng có sức tàn phá lớn nhất trong nền kinh tế toàn cầu. Nó đã diễn ra một quá trình cân bằng nội tại, lành mạnh, tự nhiên như khủng hoảng, phá sản, suy thoái và biến nó thành một thứ gì đó nguy hiểm và mang tính hủy diệt. Đây là những gì họ đã làm trong việc cố gắng loại bỏ suy thoái và khủng hoảng. Họ đã tạo ra hộp tinderbox này, phải không? Chúng ta đang sống trong một quả bom hẹn giờ hộp tinderbox".

3. "Trái phiếu kho bạc không phải là nơi trú ẩn an toàn, chúng thực sự là nơi trú ẩn đầy hy vọng. Chúng có vị trí của chúng. Thành thật mà nói, tôi nghĩ rằng hiện tại chúng khá rẻ nên tôi không muốn bán ra quá nhiều. Nhưng như một chiến lược giảm thiểu rủi ro, chúng không giải quyết được bản chất phi tuyến tính của rủi ro".

4. "Giảm thiểu rủi ro có thể trở thành điều tốn kém nhất mà chúng ta làm với tư cách là nhà đầu tư. Đó thường là cách chữa trị còn tệ hơn cả căn bệnh".

5. "Bạn cần nghĩ đến việc giảm thiểu rủi ro không phải là bảo vệ bạn khỏi thị trường, mà hơn bất cứ điều gì khác, bảo vệ bạn khỏi chính bạn. Thị trường khiến chúng ta làm những điều thực sự ngu ngốc. Chúng ta chỉ cần thiết lập danh mục đầu tư của mình để bảo vệ chúng ta khỏi cái đó".

6. "Chúng ta phải đối mặt với vấn đề này với tư cách là nhà đầu tư. Tôi gọi đó là tình thế tiến thoái lưỡng nan về rủi ro. Nếu bạn chấp nhận quá nhiều hay quá ít rủi ro, bạn sẽ phải trả giá theo thời gian".

7. "Tôi là người bi quan nhất mà bạn từng gặp. Nhưng tất cả chúng ta đều đồng ý rằng trong 20 năm tới, nếu bạn có thể thực hiện một giao dịch ngay bây giờ, thì đó có thể là mua S&P, phải không? Bất chấp điều gì đang xảy ra và mức độ đắt đỏ hiện nay. Vì vậy, chúng tôi biết rằng việc giảm thiểu rủi ro thực sự không phải là việc chúng tôi nghĩ thế giới sẽ đi về đâu".

8. "Là một doanh nghiệp, chúng tôi bảo vệ bạn khỏi những khoản lỗ rất lớn. Đó là mục đích của chúng tôi. Không chỉ vì chúng đáng sợ, chúng lớn, chúng gây chú ý, mà bởi vì về mặt toán học, chúng là vấn đề quan trọng. Những tổn thất nhỏ không quan trọng, mà là những tổn thất lớn". (Spitznagel đã chỉ ra rằng cần phải kiếm được 100% để xóa khoản lỗ 50% khi đầu tư và khoản lỗ lớn có thể ảnh hưởng nặng nề đến tăng trưởng gộp theo thời gian).

9. "Sự đa dạng hóa đã được những người nổi tiếng vĩ đại như Dalio gọi là 'Chén thánh đầu tư'. Đó là một lời nói dối. Đó không phải là Chén Thánh của đầu tư. Peter Lynch gọi nó một cách thích hợp là danh mục đầu tư 'làm suy giảm giá trị'. Nó thực sự là phương pháp chữa trị còn tệ hơn cả căn bệnh này".

10. "Bây giờ thật dễ dàng để chọn 60/40 vì trái phiếu vừa bị phá hủy, phải không? Vì vậy, tôi sẽ không bán ra khi chúng đang giảm giá. Nhưng tôi đã nói điều này bốn hoặc năm năm trước. Khi đa dạng hóa — 'deworsification' — giành chiến thắng, có thể bạn thua ít hơn trong một vụ va chạm, nó giống như một chiến thắng kiểu Pyrros, bởi vì cuối cùng bạn phải trả giá cho điều đó trong quá trình hồi phục. 

Đó là con dao hai lưỡi, phải không? Bạn sẽ bị nó chém". (Quan điểm của Spitznagel là việc đa dạng hóa danh mục đầu tư có thể hạn chế thua lỗ nhưng cũng có thể hạn chế đáng kể khả năng kiếm lời).

(Nguồn: Businessinsider)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin