Lần tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản có thể diễn ra vào tháng 12, không phải tuần này

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết vào tháng trước rằng, ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục ổn định, đồng thời giám sát chặt chẽ các điều kiện thị trường tài chính.

Có sự đồng thuận giữa 32 nhà phân tích được CNBC thăm dò rằng sẽ không có thay đổi nào trong cuộc họp BOJ tuần này, kết thúc vào thứ Sáu. Tuy nhiên, triển vọng của các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 ít chắc chắn hơn nhiều. CNBC đã thực hiện cuộc khảo sát từ ngày 2 đến ngày 13/9.

Sự biến động tăng đột biến vào đầu tháng 8, cuộc cạnh tranh lãnh đạo LDP đang cầm quyền và mong muốn có thêm bằng chứng về động lực lương-giá là những lý do thường được các nhà phân tích trích dẫn về lý do tại sao việc thay đổi tỷ giá vào tháng 9 là cực kỳ khó xảy ra.

Jessica Hinds, giám đốc nhóm kinh tế của Fitch Ratings, cho biết: "Chúng tôi nghĩ rằng ngân hàng trung ương sẽ muốn hành động dần dần và để tác động của việc tăng lãi suất vào tháng 7 được cảm nhận đầy đủ".

Cuộc khảo sát của CNBC cho thấy 18,75% số người được hỏi mong đợi một đợt tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10, trong khi 25% khác cho rằng việc tăng lãi suất là có thể xảy ra.

Khoảng 25% nhà phân tích cho rằng có khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, trong khi 31,25% cho rằng đây là một "cuộc họp trực tiếp" nghĩa là BOJ có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế.

Gregor Hirt, giám đốc đầu tư toàn cầu về đa tài sản tại Allianz Global Investor, nhận thấy có nhiều khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất trong năm nay, rất có thể là vào tháng 10.

"Với dữ liệu về lạm phát và tiền lương vững chắc, cùng với tốc độ tăng trưởng bền vững, BOJ có thể muốn tăng lãi suất thêm một lần nữa trong khi việc định giá lại đường cong lợi suất trên toàn cầu hỗ trợ trái phiếu Nhật Bản, giúp giảm bớt tác động của bất kỳ điều chỉnh chính sách nào và cho nền kinh tế Nhật Bản thời gian để điều chỉnh", ông ấy nói.

Masamichi Adachi, nhà kinh tế trưởng Nhật Bản tại UBS, cũng dự đoán một động thái vào tháng 10 miễn là cuộc khảo sát của BOJ Tankan vẫn vững chắc và điều kiện thị trường ổn định, bao gồm "không có nhiều tiếng ồn từ chính trị ở cả Nhật Bản và Mỹ".

Mặt khác, Richard Kaye, nhà quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Nhật Bản tại Comgest, nói với CNBC rằng rất khó có khả năng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, đặc biệt nếu đồng yên Nhật tiếp tục tăng giá.

Ông nói: "Nếu đồng yên tiếp tục bình thường hóa ở mức trung bình nhiều thập kỷ là 120-30/USD thì yếu tố chính gây ra lạm phát ở Nhật Bản, cụ thể là chi phí hàng hóa nhập khẩu, sẽ được giải quyết".

"Yếu tố chính quyết định đồng yên là chênh lệch lãi suất hoặc lợi suất với Mỹ và tác nhân chính trong đó là Fed, và Fed dường như đã sẵn sàng cắt giảm".

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được cho là sẽ cắt giảm lãi suất khi kết thúc cuộc họp vào thứ Tư.

BOJ đã gây ngạc nhiên cho một số người tham gia thị trường vào tháng 7, khi quyết định tăng chi phí vay lên 0,25%, điều này đã giúp thúc đẩy sự sụt giảm lớn của chứng khoán toàn cầu và đồng yên tăng giá nhanh chóng .

Một cuộc thăm dò ý kiến của các nhà kinh tế của Reuters được công bố vào tháng trước đã ước tính có 57% khả năng BOJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay.

Yên Nhật và định vị danh mục đầu tư

CNBC cũng khảo sát 28 nhà phân tích về dự báo cuối năm của họ về đồng yên Nhật so với đồng USD. Hình chiếu trung bình là 140,2.

Đồng USD giảm xuống 140,71 so với đồng yên vào tuần trước sau cuộc tranh luận tổng thống Mỹ và thành viên hội đồng BOJ Junko Nakagawa cho biết ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách trong tương lai với điều kiện nền kinh tế hoạt động phù hợp với dự báo. 

Vào thứ Hai, đồng USD suy yếu vượt qua mức 140 so với đồng yên khi các nhà giao dịch ngày càng đặt cược rằng Fed sẽ lựa chọn cắt giảm lãi suất lớn hơn trong tuần này.

Zuhair Khan, giám đốc điều hành và quản lý quỹ cấp cao tại UBP Investments, quỹ trung lập về thị trường và ngành, cho biết trọng tâm của ông là danh mục đầu tư của quỹ sẽ tương đối mạnh nếu đồng yên tăng giá đáng kể.

"Định vị tổng thể của chúng tôi dựa nhiều hơn vào kỳ vọng rằng mức tăng mạnh 60% tại thị trường Nhật Bản cho đến cuối tháng 7 giờ đây sẽ chuyển sang một thị trường có phạm vi rộng hơn". 

Ông nói: "Chúng tôi là những người tụt hậu trong vị thế mua và cổ phiếu bán khống đã tăng quá nhiều". Ông nói thêm rằng, các vị thế mua của quỹ bao gồm các công ty giàu tiền mặt có thể thực hiện mua lại cổ phiếu lớn hoặc mua lại ban quản lý.

Kei Okamura, phó chủ tịch cấp cao của Neuberger Berman và giám đốc danh mục đầu tư chứng khoán Nhật Bản, nói với CNBC rằng trường hợp cơ bản của ông là đồng yên mạnh hơn và sự hồi sinh của nền kinh tế trong nước, "là tín hiệu tốt cho các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ".

"Chúng tôi tiếp tục tìm kiếm các công ty chất lượng cao với khả năng định giá mạnh mẽ có thể vượt qua chi phí nhập khẩu ngày càng tăng. Các công ty đang thay đổi lập trường của mình đối với việc quản lý vốn và quản trị doanh nghiệp cũng rất quan trọng từ góc độ gắn kết".

Ngân hàng Nhật Bản sẽ ban hành tuyên bố chính sách tháng 9 vào thứ Sáu.

(Nguồn: CNBC)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin