Điều gì đang đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục?

Nó thường báo hiệu bất cứ điều gì từ chiến tranh, lạm phát đến đại dịch , sự sụp đổ của thị trường chứng khoán hoặc sự kết hợp của tất cả những điều này.

Vàng hiện đang trên đà phát triển , gần đây đạt mức cao kỷ lục 2.144 USD/ounce, vậy chúng ta nên lo lắng đến mức nào?

Câu trả lời là không quá nhiều, bởi vì lần đầu tiên giá vàng không bị chi phối bởi nỗi sợ hãi mà bởi lòng tham, hay nói cách khác là lạc quan.

Điều này không bình thường. Năm 1979, khi Iran bắt giữ con tin Mỹ và Nga khi xung đột Afghanistan, giá vàng đã tăng gấp ba lần trong sáu tháng, đạt đỉnh 850 USD/ounce vào tháng 1/1980.

Giá vàng tăng vọt trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, một lần nữa trong cuộc khủng hoảng khu vực đồng euro năm 2011 và cả trong đại dịch COVID. Giá vàng đạt mức cao trước đó là 2.074,20 USD vào tháng 8/2020.

Khi thị trường hoảng loạn, vàng tăng giá. Đó là lý do quan trọng tại sao các nhà đầu tư nắm giữ nó. Nó làm dịu đi những tổn thất của họ đối với cổ phiếu.

Tuy nhiên, Jason Hollands, giám đốc điều hành Bestinvest của Evelyn Partners, cho biết việc giá vàng tăng hôm nay không phải là dấu hiệu của sự hoảng loạn. "Nó xảy ra vào thời điểm cổ phiếu cũng đang tăng mạnh".

Ông Hollands cho biết: Vàng đã được thúc đẩy bởi "sự lạc quan bùng phát rằng lãi suất của Mỹ hiện đã đạt đỉnh khi lạm phát tiếp tục giảm, làm tăng hy vọng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra vào năm tới".

Ricardo Evangelista, nhà phân tích cấp cao tại ActivTrades, cho biết ngày càng nhiều nhà phân tích tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào đầu tháng 3, đồng thời cảnh báo rằng "đây chưa phải là quan điểm của đa số".

Ông nói: "Với việc lạm phát giảm nhanh hơn dự đoán và nền kinh tế đang hạ nhiệt, các hành tinh đang chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024".

Vàng không trả lãi hay cổ tức. Điều này khiến nó kém hấp dẫn hơn khi lợi nhuận từ các loại tài sản trú ẩn an toàn đối thủ như tiền mặt và trái phiếu đang tăng lên.

Tuy nhiên, khi lãi suất đạt đỉnh và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, "chi phí cơ hội" của việc nắm giữ vàng không sinh lãi cũng giảm, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed cũng đã làm suy yếu đồng đô la Mỹ, tạo ra một động lực khác cho vàng. Đó là bởi vì nó được định giá bằng đô la Mỹ và đồng đô la mềm hơn khiến nó rẻ hơn đối với người mua bằng các loại tiền tệ khác, đặc biệt là các thị trường vàng lớn như Trung Quốc và Ấn Độ.

Ông Evanselista kỳ vọng đồng USD và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ giảm hơn nữa, "trong một động lực có thể tạo ra cơ hội để kim loại quý tăng thêm".

Ông lưu ý rằng giá vàng đang giao dịch ổn định quanh mốc 2.000 USD, "mức này đang trở thành một mức hỗ trợ đáng kể".

Có những yếu tố khác hỗ trợ vàng. Trung Quốc và Nga đã tăng cường mua hàng sau khi chứng kiến Mỹ đóng băng dự trữ ngoại tệ của Nga ở nước ngoài như một hình phạt cho việc xâm chiếm Ukraine. Washington không thể chạm vào vàng vật chất được cất giữ trong kho nội địa.

Cuộc chiến Israel-Gaza cũng thu hút người mua, cũng như căng thẳng giữa Yemen và Mỹ. Sự gia tăng các ca bệnh hô hấp gần đây ở Trung Quốc cũng góp phần thúc đẩy giá vàng tăng giá.

Đó là lý do tại sao giá vàng tăng. Câu hỏi tiếp theo là nó có thể tăng cao đến mức nào?

Adrian Ash, giám đốc nghiên cứu tại BullionVault, lưu ý rằng mặc dù ngày nay vàng có nhiều người mua nhưng rất ít người bán.

Trước sự ngạc nhiên của ông, hầu hết dường như đang áp dụng cách tiếp cận mua và giữ thay vì bán để kiếm lời từ mức giá cao hiện nay.

Nhiều người đang cầm cự vì họ nhìn thấy rắc rối phía trước."Mức sàn tăng dưới giá vàng sẽ tiếp tục mạnh lên khi các nhà đầu tư nhìn về phía trước vào năm 2024 và nhận thấy nguy cơ suy thoái ngày càng tăng, chiến tranh tiếp diễn ở Ukraina, xung đột có thể trở nên tồi tệ hơn ở Trung Đông, cộng với các cuộc bầu cử gây chia rẽ ở Mỹ, Ấn Độ và Anh", ông Ash nói.

Emma Wall, người đứng đầu bộ phận phân tích và nghiên cứu đầu tư tại Hargreaves Lansdown, cảnh báo rằng vàng có vẻ đắt ở mức hiện nay và các nhà đầu tư không nên cho rằng giá sẽ tiếp tục tăng.

Bà nói: "Tuy nhiên, nó có thể vẫn ở mức cao do mức nợ chính phủ kỷ lục trong thời bình và căng thẳng địa chính trị gia tăng".

Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nhận thấy vàng có khả năng tăng lên 2.300 USD vào năm 2024.

Theo ông Hansen: "Mức độ cuối cùng sẽ phụ thuộc vào nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, những người đã mua vàng với tốc độ kỷ lục trong cả năm 2022 và 2023, và liệu các nhà đầu tư của quỹ giao dịch trao đổi có quay trở lại với vàng sau khi bán ròng kể từ đầu năm 2022 hay không".

Vijay Valecha, giám đốc đầu tư của Century Financial, cho biết tại thời điểm viết bài, vàng đã bị bán tháo từ mức cao kỷ lục gần đây, xuống còn khoảng 1.996 USD, khi các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu họ có hành động quá nhanh với các giả định về lãi suất hay không.

Ông nói: "Từ quan điểm kỹ thuật, việc đạt được mức đóng cửa hàng ngày trên rào cản tâm lý ở mức 2.050 USD là rất quan trọng nếu xu hướng tăng tiếp tục".

"Các rào cản tiếp theo là 2,075 USD và 2,100 USD. Một động thái bền vững vượt quá mức này sẽ đặt ra thách thức đối với mức cao nhất mọi thời đại là 2.144 USD".

Ông cho biết thêm, cũng có những rủi ro giảm giá. Nếu giá giảm xuống dưới 2.000 USD, vàng có thể giảm với tốc độ nhanh hơn.

Tuy nhiên, hiện tại, vàng vẫn tỏa sáng và có nhiều lý do chính đáng để kỳ vọng điều đó sẽ tiếp tục, ông Valecha nói.

"Một cuộc khảo sát gần đây của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy 24% ngân hàng trung ương có kế hoạch tăng cường dự trữ vàng trong 12 tháng tới, trong bối cảnh ngày càng thiếu niềm tin vào đồng đô la Mỹ như một tài sản dự trữ".

Các nhà đầu tư có thể chơi giá vàng bằng cách mua đồ trang sức hoặc thỏi vàng hoặc cổ phiếu của các công ty khai thác mỏ thông qua một quỹ chuyên dụng như BlackRock Gold & General.

Nhiều người thích theo dõi giá vàng thông qua quỹ hàng hóa giao dịch trao đổi (ETC) như iShares Physical Gold ETC hoặc Invesco Physical Gold.

Chi phí thấp và các quỹ này mua vàng miếng vật chất để đảm bảo cho việc nắm giữ của họ, thay vì sử dụng các công cụ phái sinh và các biện pháp khác để theo dõi giá.

Mặc dù nổi tiếng là nơi trú ẩn an toàn nhưng giá vàng có thể không ổn định. Sau khi chạm mức 850 USD vào năm 1980, giá đã giảm xuống còn 200 USD và giữ nguyên ở đó trong hơn hai thập kỷ.

Các nhà đầu tư tư nhân không bao giờ nên đặt hơn 5% hoặc 10% toàn bộ danh mục đầu tư của họ vào vàng để đa dạng hóa. Hãy nhớ rằng, cổ phiếu cũng đang tăng lên.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin