Các nhà quản lý tài sản chuẩn bị cho một năm 2023 đầy khó khăn

Doanh thu trong toàn ngành đã giảm vào năm ngoái, sau mức kỷ lục vào năm 2021, do thị trường sụt giảm ở hầu hết các loại tài sản ảnh hưởng đến cả phí quản lý và hiệu suất. Số liệu gần đây nhất từ Investment Company Institute cho thấy, tại Mỹ, tổng tài sản trong các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi đã giảm 17% từ đầu năm 2022 đến cuối tháng 10.

Đồng thời, hầu hết các nhà quản lý tiền đều chịu áp lực tìm tiền để nâng cấp công nghệ của họ và giành được khách hàng mới. Kết quả là, họ đang thắt chặt chi phí nhân sự thông qua việc đóng băng tuyển dụng và cắt giảm tiền thưởng với hy vọng tránh mất việc làm hàng loạt. Các chuyên gia tư vấn cũng cho biết số lượng yêu cầu tư vấn về "hiệu quả" tăng mạnh.

"Đã có rất nhiều sự tự mãn. Markus Habbel, một đối tác tại Bain, người tập trung vào lĩnh vực này cho biết, rất nhiều người chơi hiện nay thực sự cần phải cùng nhau hành động. "Nếu bạn không có quy mô, nó sẽ trở nên khó khăn hơn".

Trong khi phản ứng ban đầu đối với tình trạng hỗn loạn năm ngoái chủ yếu là các biện pháp thắt lưng buộc bụng chung chung và cắt giảm nhỏ trên diện rộng, các nhà phân tích ngành dự đoán năm tới sẽ cần nhiều quyết định chiến lược hơn.

Julia Hobart, đối tác trong lĩnh vực quản lý tài sản và tài sản tại Oliver Wyman, cho biết trên thực tế, nó không làm thay đổi mặt số. "Các nhà quản lý sẽ cần phải quyết định xem họ sẽ tập trung vào điều gì và không tập trung vào điều gì. Những thay đổi lớn về cấu trúc sẽ cần phải được thực hiện để loại bỏ chi phí ra khỏi doanh nghiệp".

Jeremy Taylor, người đứng đầu bộ phận kinh doanh của Lazard Asset Management có trụ sở tại Vương quốc Anh, nói thêm: "Người quản lý tài sản sẽ làm gì khi doanh thu giảm? Bạn có xu hướng làm ít hơn những gì không hiệu quả trong ba đến năm năm qua và xem xét kỹ lưỡng hơn những thứ chưa phát triển. ... bạn không từ bỏ bất kỳ sản phẩm quy mô nào.

Trên thực tế, các nhà quản lý tài sản mạnh hơn rất muốn thúc đẩy lợi nhuận trong khi các đối thủ yếu hơn của họ đang thực hiện cắt giảm. Patrick Thomson, giám đốc điều hành khu vực Châu Âu của JPMorgan Asset Management cho biết: "Chúng tôi tiếp tục đầu tư trong suốt chu kỳ thị trường vào các xu hướng dài hạn là ưu tiên chiến lược của chúng tôi, bao gồm đầu tư bền vững, các lựa chọn thay thế, quản lý tích cực và quỹ hoán đổi danh mục". "Nếu bạn đầu tư đáng kể vào những xu hướng đó trong thời kỳ suy thoái, điều đó sẽ giúp bạn có lợi thế khi những người khác có thể phải cắt giảm".

Nhiều nhà quản lý tài sản hy vọng rằng các quỹ trái phiếu, vốn đã giảm giá mạnh và dòng tiền chảy ra ồ ạt khi lãi suất tăng, sẽ bắt đầu phục hồi vào năm 2023. Tom Mills, người phân tích lĩnh vực này cho ngân hàng nhỏ Jefferies, cho biết.

Một số nhà quản lý tài sản cũng dự đoán suy thoái sẽ đẩy nhanh sự thay đổi của khách hàng từ các quỹ tương hỗ và tài khoản môi giới truyền thống sang các cách đầu tư mới hơn , bao gồm ETF, tài khoản được quản lý riêng và danh mục đầu tư mô hình.

"Bất cứ khi nào có siêu cú sốc trên thị trường, mọi người đều thực hiện những thay đổi lớn đối với danh mục đầu tư của họ. Martin Small, người đứng đầu bộ phận tư vấn tài sản của BlackRock tại Mỹ và là giám đốc tài chính sắp tới, cho biết đây là lúc mọi người trì hoãn việc bảo trì. "Tại các thị trường bán lẻ của Mỹ, có sự chuyển đổi từ tài khoản môi giới sang tư vấn dựa trên phí, điều đó có nghĩa là nhiều danh mục đầu tư mô hình hơn và nhiều quỹ ETF hơn".

Các nhà quản lý tài sản đã dành năm 2021 và đầu năm 2022 để thu hút các nhà cung cấp chuyên về thị trường tư nhân và các khoản đầu tư thay thế, nhưng hoạt động giao dịch phần lớn đã cạn kiệt trong bối cảnh thị trường hỗn loạn. Giá cổ phiếu trong lĩnh vực này đang giảm mạnh: chỉ số S&P Composite 1500 Asset Managers đã giảm 23% kể từ đầu năm 2022. Người bán không muốn chấp nhận những mức giá đó và người mua tiềm năng không sẵn sàng trả nhiều tiền hơn.

Philipp Koch, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản châu Âu của McKinsey, cho rằng áp lực liên tục về chi phí có thể thay đổi phép tính, đặc biệt là vào nửa cuối năm 2023. "Một số người chơi có thể kết luận rằng mô hình kinh doanh của họ không còn bền vững và đưa ra các giải pháp sáng tạo hơn để hợp nhất và M&A" ông nói. "Hầu hết các nhà quản lý tài sản đều đứng về phía người mua. ... có rất ít người bán và điều đó có thể thay đổi".

Áp lực có thể đơn giản là quá nhiều đối với một số người chơi lâu năm. Cyrus Taraporevala, người vừa thôi giữ chức giám đốc điều hành của State Street Global Advisors, cho biết: "Bất cứ khi nào có một cuộc suy thoái, nếu đó là một cuộc suy thoái sâu, những người chơi yếu tay sẽ bị loại, theo ông: "Đó chỉ là chuyện bình thường".

(Nguồn: Financial Times)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin