Big Oil vẫn đặt cược vào nhựa mặc dù ngành này đang phá sản

Vào tháng 9, chúng tôi đã đưa tin rằng Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) đã ra tín hiệu sẵn sàng tăng giá chào mua không chính thức lên 60 euro/cổ phiếu để định giá 12,6 tỷ USD cho nhà sản xuất nhựa và hóa chất của Đức Covestro. 

Giá chào mua mới nhất sẽ cao hơn gần 30% so với giá cổ phiếu của Covestro. ADNOC đã tăng giá chào mua không chính thức lên 57 euro/cổ phiếu lần cuối vào tháng 7, mặc dù vẫn chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra.

ADNOC đang thực hiện một cuộc mua bán và sáp nhập thực sự: Công ty dầu khí quốc gia Abu Dhabi cũng đang tìm cách mua lại công ty năng lượng tích hợp OMV của Áo (OTCPK:OMVJF) trong một thương vụ sáp nhập tiềm năng giữa hai công ty có thể tạo thành một thực thể có giá trị 30 tỷ USD.

Thoạt nhìn, một thỏa thuận có vẻ hợp lý trong khi thỏa thuận kia có vẻ tệ hại. Tuần trước, OMV đã công bố một phát hiện khí đốt tự nhiên lớn ở Biển Na Uy.

Trong một tuyên bố được đưa ra vào thứ sáu, OMV cho biết họ đã tìm thấy tổng khối lượng khí đốt tự nhiên có thể thu hồi ước tính sơ bộ lên tới 140 triệu thùng dầu tương đương (boe) sau khi hoàn thành hoạt động khoan ở Biển Na Uy nhắm vào triển vọng thăm dò Haydn/Monn. Triển vọng nước sâu nằm cách đất liền Na Uy 300 km về phía tây ở độ sâu 1.064m.

Morgan Stanely gần đây đã dự đoán rằng thị trường khí đốt tự nhiên đang chuẩn bị bước vào một chu kỳ tăng trưởng nhu cầu mới nhờ xuất khẩu LNG tăng vọt và nhu cầu điện tăng. Khí đốt tự nhiên hiện đang có một đợt tăng giá mạnh với giá tăng gần 30% trong hai tuần qua do kỳ vọng nhu cầu cao hơn khi sản lượng tiếp tục chậm lại. 

Trong khi đó, thời tiết lạnh hơn vào cuối tháng 11 dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu sưởi ấm, với giá khí đốt tự nhiên tương lai của châu Âu tăng vọt lên trên 48,2 euro cho mỗi megawatt-giờ vào thứ Hai, tiến gần đến mức cao nhất trong một năm là 48,7 euro khi triển vọng nhu cầu cao hơn làm trầm trọng thêm tác động của nguồn cung không chắc chắn.

Ngược lại hoàn toàn, ngành hóa dầu đang trải qua một chu kỳ suy thoái lớn. Đầu tháng 8, Covestro đã báo cáo doanh thu quý 2 giảm 21% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,7 tỷ euro. Covestro không phải là công ty duy nhất, khi các công ty dầu khí lớn của Mỹ cũng đang phải đối mặt với số phận tương tự. 

Nhu cầu tiêu dùng chậm chạp cũng như hàng loạt nhà máy mới đi vào hoạt động trong vài năm qua có nghĩa là biên lợi nhuận hóa dầu phải đối mặt với sự suy giảm kéo dài. Tình hình tồi tệ đến mức Lanxness AG có trụ sở tại Cologne đã gọi đây là thời điểm "Lehman 2" đối với ngành hóa chất.

"Đây là một sự suy thoái khá nghiêm trọng. Với tình trạng cung vượt cầu hóa chất hiện nay, các công ty dầu mỏ lớn sẽ tìm những lĩnh vực khác để đầu tư", Joseph Chang, một nhà phân tích tại ICIS có trụ sở tại New York, đã nói với Bloomberg.

Nhưng Big Oil đã chọn chơi trò chơi dài hạn ở đây, và các công ty này đang đầu tư mạnh vào hóa dầu như một biện pháp phòng ngừa dài hạn trước tương lai không chắc chắn của nhiên liệu hóa thạch. Hóa dầu, được sử dụng trong nhựa, polyester và nhiều mặt hàng giá rẻ và nhẹ khác hỗ trợ cuộc sống hiện đại, có thể giúp các công ty dầu mỏ duy trì hoạt động lâu dài sau khi nhu cầu về nhiên liệu vận tải đạt đỉnh.

Một đánh giá năm 2023 về các công ty dầu khí và hóa chất lớn cho thấy trong ba năm tới, Exxon Mobil Corp. có kế hoạch đầu tư hơn 20 tỷ USD vào việc mở rộng sản xuất nhựa; CPChem sẽ chi 14,5 tỷ USD và Dow Inc. có kế hoạch đầu tư 10 tỷ USD.

Rất nhiều loại xăng dầu đó đang chảy vào thị trường Trung Quốc. Theo Ciarán Healy, nhà phân tích thị trường dầu mỏ tại IEA, ~6,7 triệu thùng/ngày, hay 6,5 phần trăm tổng lượng dầu sử dụng toàn cầu, hiện đang được dùng để cung cấp cho Trung Quốc các sản phẩm hóa dầu. 

Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã báo cáo rằng 90% nhu cầu dầu tăng của Trung Quốc từ năm 2021 đến năm 2024 đến từ các nguyên liệu hóa học như LPG, etan và naphta. IEA lưu ý rằng từ năm 2019 đến năm 2024, công suất sản xuất ethylene và propylene bổ sung của Trung Quốc sẽ vượt quá tổng công suất hiện tại của châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc. 

Từ năm 2018 đến năm 2023, riêng sản lượng sợi tổng hợp của Trung Quốc đã tăng 21 triệu tấn - đủ để kéo sợi hơn 100 tỷ áo phông mỗi năm. Một thế hệ nhà máy lọc dầu tư nhân mới như Hengli Petrochemical và Rongsheng Petrochemical đã xuất hiện ở Trung Quốc, nơi họ chi hàng tỷ USD để xây dựng các nhà máy chuyên về hóa chất, thay vì xăng và dầu diesel.

Trớ trêu thay, hóa dầu lại đóng vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi năng lượng xanh, khi xe điện thường sử dụng nhiều nhựa nhiệt dẻo, bọt, sợi và đệm cao su hơn xe chạy bằng động cơ đốt trong.

David Yankovitz, người đứng đầu bộ phận hóa chất của Deloitte tại Mỹ đã nói với tờ Financial Times rằng các nhà sản xuất xe điện đang thay thế nhựa tổng hợp cho các bộ phận kim loại để chế tạo những chiếc xe nhẹ hơn. 

Yankovitz cho biết rằng khoảng ba phần tư trong số tất cả các công nghệ giảm phát thải đều cần đến hóa chất, phần lớn trong số đó có nguồn gốc từ dầu mỏ. Trung Quốc đã đáp ứng phần lớn nhu cầu đó thông qua quá trình chế biến trong nước đối với dầu thô nhập khẩu. Mỹ Nhưng sự bùng nổ dầu đá phiến của  cũng đã hình thành nên một "sự cộng sinh" củng cố lẫn nhau với nhu cầu ngày càng tăng của Trung Quốc đối với hóa dầu. 

Theo dữ liệu của ICIS, từ năm 2019 đến năm 2023, Mỹjk là nhà sản xuất lớn duy nhất thúc đẩy xuất khẩu polyme vào Trung Quốc,

Exxon hiện đang xây dựng một khu phức hợp hóa dầu ở tỉnh Quảng Đông, miền nam Trung Quốc, cũng như mở rộng sản xuất hóa chất của riêng mình tại các cơ sở hiện có trên Bờ biển Vịnh Hoa Kỳ. Theo Exxon, khu phức hợp hóa chất này sẽ sản xuất các loại polyme hiệu suất cao được sử dụng trong bao bì, ô tô, nông nghiệp và các sản phẩm tiêu dùng cho vệ sinh và chăm sóc cá nhân.

" Nhu cầu về polyme hiệu suất sẽ tiếp tục tăng ở Trung Quốc và chúng tôi đang ở vị thế tốt để đáp ứng nhu cầu của thị trường đang phát triển đó", "Chúng tôi mong muốn thúc đẩy dự án thú vị này khi chúng tôi nỗ lực xây dựng nền tảng tăng trưởng cạnh tranh tại Đại Á Loan ", Karen McKee, chủ tịch của ExxonMobil Chemical Company, cho biết tại lễ công bố dự án vào năm 2021.

Trong khi đó, năm ngoái, Saudi Aramco đã mua 10% cổ phần của Rongsheng Petrochemical niêm yết tại Thâm Quyến với giá 3,6 tỷ đô la và đã tham gia đàm phán để mua cổ phần của Hengli Petrochemical, một nhà sản xuất hóa chất nhựa hàng đầu của Trung Quốc. Năm ngoái, S-Oil thuộc sở hữu của Aramco đã khởi công xây dựng một nhà máy hóa dầu trị giá 7 tỷ đô la tại Hàn Quốc.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin