Suy thoái kinh tế của Trung Quốc sẽ cản trở đà tăng giá nhôm?

Giá nhôm vẫn cố định trong xu hướng đi ngang. Sau mức giảm 2,78% so với tháng trước trong tháng 2, giá đã giảm trong suốt ba tuần đầu tiên của tháng 3 về mức hiện tại, cao hơn 2,17% so với mức đóng cửa tháng 2.

Nhìn chung, Chỉ số kim loại nhôm hàng tháng (MMI) đi ngang, với mức giảm 2,36% từ tháng 2 đến tháng 3.

Giá nhôm sẽ phản ánh sự tăng giá của đồng?

Khi quý 1 sắp kết thúc, giá nhôm tiếp tục có ít động lực, điều này càng phản ánh thị trường không chắc chắn. Tuy nhiên, giá đã chứng kiến một đợt tăng khiêm tốn đưa chúng lên mức cao nhất trong gần 11 tuần vào ngày 18 tháng 3 khi dường như chúng theo sau giá đồng đi lên. Điều đó nói lên rằng, có thể có lý do để đặt câu hỏi về đợt tăng giá nhôm gần đây nhất.

Cho đến nay, giá vẫn chưa thoát ra khỏi xu hướng đi ngang. Trong khi giao dịch gần đỉnh phạm vi dài hạn, giá đã dừng lại ở mức tăng đáng kể hơn, điều này là cần thiết để xác nhận sự thay đổi trong xu hướng. 

Do kim loại cơ bản thường di chuyển theo gói nên đợt tăng giá đồng và thiếc gần đây nhất, cả hai đều có mối tương quan chặt chẽ với giá nhôm, có khả năng giúp thúc đẩy tâm lý thị trường trong những tuần gần đây.

Tuy nhiên, năm 2023 chứng kiến mối tương quan giữa hầu hết giá kim loại cơ bản bị xói mòn do mỗi thị trường phải đối mặt với những thách thức riêng của mình. 

Trong khi thị trường đồng và thiếc phải đối mặt với các mối đe dọa về nguồn cung , sản lượng nhôm toàn cầu trong suốt năm 2023 phần lớn có vẻ mạnh mẽ trong điều kiện nhu cầu yếu. Thật vậy, năm chỉ chứng kiến mối tương quan giữa giá nhôm và kẽm tăng lên do giá năng lượng tác động mạnh mẽ đến cả hai kim loại.

Định vị quỹ đầu tư phản ánh những quan điểm khác nhau về giá nhôm

Định vị quỹ đầu tư có ảnh hưởng đáng chú ý đến thị trường kim loại do quy mô tương đối của vị thế của chúng. Theo dữ liệu từ Báo cáo Cam kết Thương nhân của LME, so sánh chênh lệch giữa đồng và nhôm cho thấy các quỹ cho thấy những thành kiến khác nhau vào giữa tháng 3. 

Ví dụ, đồng xuất hiện vị thế mua ròng với tỷ suất lợi nhuận cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022. Trong khi đó, các quỹ nhôm vẫn bán ròng, mặc dù vùng đồng bằng đã thu hẹp so với mức hiện tại vào cuối năm 2023.

Mặc dù có ảnh hưởng nhưng sự thiên vị giữa các quỹ đầu tư không nhất thiết quyết định hướng đi của thị trường. Tuy nhiên, so sánh giữa thị trường đồng và nhôm cho thấy đợt tăng giá đồng gần đây nhất được củng cố bởi tâm lý mạnh mẽ hơn nhôm, điều này có thể khiến giá nhôm đạt đỉnh trong ngắn hạn.

Đối với tất cả các kim loại cơ bản, động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố then chốt. Trong khi Fed không ngạc nhiên khi chọn giữ nguyên lãi suất trong tháng 3 trong bối cảnh lạm phát khó khăn, các quan chức đã báo hiệu kế hoạch tiếp tục thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Và mặc dù thời điểm cắt giảm vẫn chưa được xác định nhưng chúng có thể sẽ hỗ trợ giá kim loại như nhôm.

Câu hỏi của Trung Quốc

Ở Mỹ, nhu cầu vẫn ở mức thấp nhất, chủ yếu là do giá Midwest Premium tiếp tục trượt dốc. Tuy nhiên, triển vọng có vẻ u ám hơn ở Trung Quốc khi các thị trường theo dõi chặt chẽ diễn biến cung và cầu trong khu vực.

Tháng trước đã chứng kiến các báo cáo về sự tăng vọt của phí bảo hiểm tại Cảng chính Nhật Bản, đại diện cho nhu cầu nhôm châu Á. Vì Trung Quốc vẫn là nước tiêu thụ nhôm hàng đầu nên điều này có thể gợi ý các điều kiện về nhu cầu đang được cải thiện. 

Ngoài ra, nguồn cung nhôm từ Trung Quốc bắt đầu sụt giảm trong những tháng đầu năm 2024. Tỉnh Vân Nam của Trung Quốc vẫn đang trong mùa khô kéo dài từ tháng 11/2023 đến tháng 4/2024. Điều này thường làm giảm sản lượng do khu vực này phụ thuộc vào thủy điện.

Theo dữ liệu từ Viện Nhôm Quốc tế, sản lượng sơ cấp ở Trung Quốc vẫn cao bất chấp đợt sụt giảm gần đây nhất. Cho đến nay, mùa khô vẫn duy trì mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước khi mức sản xuất trung bình cao hơn 2,64% so với mùa khô 2022-2023.

Điều này có thể sẽ khiến nhu cầu nhôm của Trung Quốc trở thành động lực hàng đầu cho thị trường. Trong khi đó, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đã tăng 7% trong hai tháng đầu năm 2024. 

Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, nền kinh tế nói chung của nước này tiếp tục đối mặt với những cơn gió ngược có thể làm chệch hướng tiến bộ gần đây nhất của họ.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin