Nợ toàn cầu và cung tiền phá kỷ lục, vàng và Bitcoin tiếp tục tăng?

Theo nhà bình luận kinh tế The Kobeissi Letter, tổng nguồn cung tiền ở Mỹ, Khu vực đồng Euro, Nhật Bản và Trung Quốc gần đây đã đạt kỷ lục mới là 89.700 tỷ USD, trong đó có 7.300 tỷ USD được bổ sung chỉ trong năm qua.

Các nhà phân tích tại The Kobeissi Letter cho biết: "Điều này đánh dấu mức tăng lớn nhất trong 3 năm và là bước nhảy vọt tương tự như phản ứng ban đầu với đại dịch được thấy vào nửa đầu năm 2020". "Chỉ riêng ở Mỹ, lượng tiền đang lưu hành đã tăng 410 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái, lên 21.200 tỷ USD".

Để giúp hình dung những số liệu này, các nhà phân tích lưu ý rằng "vào đầu năm 2020, nguồn cung tiền của Mỹ thấp hơn 27% so với mức hiện tại", điều này chỉ ra một điều: "Việc in tiền toàn cầu đã quay trở lại".

Họ cho biết trong một bài đăng tiếp theo: "Kể từ đại dịch, nguồn cung tiền toàn cầu đã tăng vọt. "Trên thực tế, USD đã mất 25% sức mua chỉ trong 4 năm qua. Rõ ràng, lạm phát không phải là 'tạm thời'".

Và với việc Mỹ cam kết hỗ trợ tài chính cho nhiều cuộc xung đột trên toàn cầu, đồng thời giải quyết cơ sở hạ tầng yếu kém trong nước và các khoản thanh toán lãi không bền vững cho khoản nợ của mình, quỹ đạo đi lên của M2 và nợ không có dấu hiệu chậm lại.

"Nợ công của Mỹ đã tăng 345 tỷ USD trong 3 ngày qua, đạt kỷ lục khác là 35.700 tỷ USD", The Kobeissi Letter cho biết hôm 4/10. "Kể từ tháng 6/2023, nợ liên bang đã tăng 4.000 tỷ USD, tương đương 14%".

Họ lưu ý: "Trong cùng khoảng thời gian đó, GDP của Mỹ chỉ tăng 1.500 tỷ USD, tương đương 6%. "Nói cách khác, nợ quốc gia đã vượt xa mức tăng trưởng kinh tế 2,7 lần trong 16 tháng qua. Ngoài cuộc khủng hoảng đại dịch, nợ liên bang của Mỹ chưa bao giờ tăng nhanh như vậy".

"Hãy tưởng tượng việc điều hành gia đình của bạn giống như cách Mỹ điều hành khoản nợ của mình… Bạn sẽ phá sản vào bữa trưa và vẫn mua tôm hùm cho bữa tối. Nhưng hãy tiếp tục giả vờ rằng GDP sẽ cứu thế giới", nhà phân tích tài chính Jon Markman trả lời.

Về thủ phạm chính, nhà đầu tư thị trường toàn cầu đã chỉ thẳng vào chính phủ Mỹ, nơi đã chi hàng tỷ USD vượt quá khả năng của mình kể từ năm 2009.

Và không chỉ có Mỹ đang phải gánh khoản nợ của mình, như Visual Capitalist báo cáo rằng sau khi tăng 1.300 tỷ USD trong quý 1/2024, nợ toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục mới là 315.000 tỷ USD, trong đó các thị trường phát triển chiếm 209.700 tỷ USD, hoặc 2/3 tổng số nợ toàn cầu.

Với tất cả những điều này đang diễn ra, càng dễ hiểu hơn tại sao vàng đã tăng giá tuyệt đối kể từ tháng 10/2022, tăng giá 64% trong bối cảnh nhu cầu tràn lan từ các ngân hàng trung ương và các nhà giao dịch bán lẻ.

Sau nhiều tháng dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF vàng, tháng 7 chứng kiến xu hướng đảo ngược và kể từ đó, nhu cầu đã tăng vọt. Theo The Kobeissi Letter, "dòng vốn ETF vàng tích lũy bao gồm cả ETF của các công ty khai thác vàng hiện ở mức 3,3 tỷ USD kể từ tháng 8".

Họ nói thêm: "Quỹ ETF vàng phổ biến nhất, GLD, đã ghi nhận dòng vốn tích lũy 644 triệu USD từ đầu năm đến nay". "Nhu cầu cao trong lịch sử đã đưa vàng đạt được mức lợi nhuận hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979, tăng 28% từ đầu năm đến nay. Đồng thời, các quỹ ETF khai thác vàng, GDX và GDXJ, tăng hơn 30% và đang hướng tới năm tốt nhất kể từ năm 2020. Vàng tiếp tục giao dịch như thể chúng ta đang gặp khủng hoảng".

Theo Global Markets Investor, do nhu cầu tăng cao, vàng là "loại tài sản lớn hoạt động tốt nhất" từ đầu năm đến nay và "cũng đang trên đà đạt được mức lợi nhuận hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979".

"Vàng không ngừng thay đổi, một mức cao kỷ lục khác (thứ 4 liên tiếp), tăng 30% trong năm lên 2.662 USD", ZeroHedge đã tweet vào ngày 24/9. "Đây là hiệu suất tốt nhất từ đầu năm đến nay của vàng!".

Mặc dù tiền điện tử và Bitcoin (BTC) không được đưa vào định nghĩa của nhà đầu tư thị trường toàn cầu về một loại tài sản lớn, nhưng chúng cũng đã tăng cao hơn trong năm 2024. Trong khi vàng đã tăng khoảng 30% kể từ đầu năm thì Bitcoin lại tăng hơn 40%, ngay cả khi nó giao dịch thấp hơn 15% so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào tháng 3.

Và với việc Bitcoin cho thấy lịch sử tăng trưởng cùng với nguồn cung tiền M2, với độ trễ từ 75 đến 90 ngày, hầu hết các nhà phân tích đang mong đợi một đợt phục hồi lành mạnh đối với BTC khi năm 2024 khép lại bất chấp mọi cơn gió ngược có thể ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế.

Theo nhà phân tích thị trường Joe Consorti, xu hướng M2 cho thấy Bitcoin có thể đạt mức giá 90.000 USD vào cuối năm 2024.

Đối với vàng so với M2, kim loại quý đã hoạt động kém hiệu quả trong quá khứ, nhưng các nhà phân tích dự đoán nó sẽ tiếp tục tăng cao hơn khi nguồn cung tiền tăng lên.

Các nhà phân tích tại Vaulted cho biết: "Như bạn có thể thấy trên biểu đồ trên, thị trường giá lên của vàng có xu hướng tương quan với sự gia tăng lớn về tỷ lệ này (1971-1980, 2000-2011). Tuy nhiên, thị trường giá lên gần đây nhất, bắt đầu vào năm 2016, lại khác. Vàng đã tăng song song với nguồn cung tiền M2 nên tỷ lệ này đã giao dịch đi ngang kể từ năm 2016".

Họ kết luận: "Điều này cho thấy rằng vàng có thể còn tăng cao hơn nữa trong thị trường tăng giá này". 

"Thị trường giá lên của vàng có xu hướng vượt trội hơn rất nhiều so với tốc độ tăng trưởng nguồn cung tiền, điều mà chúng tôi chưa thấy. Ngay cả việc đảo ngược giá trị trung bình lịch sử cũng sẽ khiến giá vàng tăng mạnh".

(Nguồn: Kitco News)