Những nhà đầu cơ giá xuống Bitcoin hãy cẩn thận

Bitcoin đã tăng 21,2% trong khoảng thời gian từ ngày 7/2 đến ngày 15/2 khi các nhà giao dịch cố gắng thiết lập hỗ trợ ở mức 52.000 USD. Sự gia tăng trong tuần này được cho là do dòng vốn đổ vào các công cụ quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay tăng lên và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô. 

Tuy nhiên, các số liệu phái sinh Bitcoin không phù hợp với sự lạc quan quá mức được thấy trên thị trường, cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn không bị thuyết phục về tính bền vững của đà tăng.

Dòng tiền ETF Bitcoin có thể vượt qua dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu

Dòng tiền ròng 2,4 tỷ USD đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong 7 ngày qua có thể một phần là do những dấu hiệu ban đầu về sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là trong lĩnh vực tiêu dùng. 

Doanh số bán lẻ của Mỹ giảm 0,8% trong tháng 1 so với tháng trước, theo Cục điều tra dân số. Tương tự, Nhật Bản và Vương quốc Anh bước vào thời kỳ suy thoái kỹ thuật sau khi trải qua hai quý liên tiếp tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm.

Các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu nhu cầu của tổ chức đối với Bitcoin có còn tồn tại hay không, vì dữ liệu kinh tế mới nhất không thuận lợi cho các thị trường chấp nhận rủi ro. Trong thời điểm không chắc chắn, các nhà đầu tư thường tìm kiếm sự bảo vệ bằng tài sản có thu nhập cố định. 

Để đánh giá mức độ thoải mái của cá voi và bàn giao dịch chênh lệch giá với mức hỗ trợ 52.000 USD của Bitcoin, người ta nên phân tích thị trường phái sinh Bitcoin, bắt đầu với tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn.

Tỷ lệ cấp vốn dương cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy tăng lên trong các vị thế mua (Long), trong khi tỷ lệ âm báo hiệu nhu cầu sử dụng đòn bẩy cao hơn cho các vị thế bán (Short).

Tỷ lệ tài trợ cho các hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin vẫn tương đối ổn định trong tuần qua ở mức 0,25% mỗi 7 ngày, cho thấy nhu cầu cân bằng và thị trường trung lập. 

Ngược lại, vào cuối năm 2023, chỉ số này đứng ở mức 1% mỗi 7 ngày, báo hiệu sự lạc quan quá mức. Điều thú vị là giá Bitcoin vào cuối năm về cơ bản vẫn không thay đổi so với hai tuần trước ở mức 42.500 USD.

Các nhà giao dịch Bitcoin chuyên nghiệp hiện không thoải mái khi sử dụng đòn bẩy

Cá voi và các nhà tạo lập thị trường thường thích các hợp đồng hàng tháng do không có tỷ lệ cấp vốn linh hoạt. Sự vắng mặt này khiến các công cụ này giao dịch cao hơn 5%–10% so với thị trường giao ngay thông thường để biện minh cho thời gian thanh toán dài hơn. 

Do đó, để xác định vị thế của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, người ta nên phân tích phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, còn được gọi là lãi suất cơ bản.

Dữ liệu tiết lộ rằng các nhà giao dịch đã chuyển sang xu hướng tăng giá sau khi giá Bitcoin vượt qua 48.000 USD vào ngày 11/2, với lãi suất cơ bản tăng trên 10%. Tuy nhiên, chuyển động này không thể so sánh với mức chênh lệch được quan sát vào đầu năm 2024. Điều này cho thấy rằng lần này, không có đòn bẩy quá mức nào được sử dụng để hỗ trợ thị trường, cho thấy một chỉ báo lành mạnh.

Người ta nên xem xét kỹ lưỡng sự cân bằng giữa các tùy chọn mua (Buy) và đặt (Sell) để đánh giá liệu các nhà giao dịch có ngạc nhiên trước đà tăng giá của Bitcoin hay không. Nhu cầu quyền chọn bán ngày càng tăng thường cho thấy các nhà giao dịch đang tập trung vào chiến lược giá từ trung tính đến giảm giá.

Hoạt động quyền chọn Bitcoin vẫn tương đối ổn định trong hai tuần qua, với khối lượng quyền chọn đặt mua trung bình là 0,6. Điều này ngụ ý rằng nhu cầu về quyền chọn bán (Sell) thấp hơn 40%. Ngoài việc lạc quan về mặt giá trị tuyệt đối, dữ liệu còn chỉ ra rằng nhu cầu phòng ngừa rủi ro trước sự suy thoái của thị trường không tăng.

Tất cả các chỉ báo phái sinh Bitcoin đều chỉ ra mức tăng giá vừa phải, không có dấu hiệu FOMO hoặc việc sử dụng đòn bẩy cao điển hình khi các nhà giao dịch trở nên liều lĩnh. Hơn nữa, phe gấu có rất ít động lực để kìm hãm giá Bitcoin, do dòng vốn liên tục đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, mở đường cho lợi nhuận tiềm năng trên 52.000 USD.

(Nguồn: Cointelegraph)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin