Những cổ phiếu tốt nhất nên mua trước khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất

Mặc dù việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất là một trong những lý do khiến CPI hàng năm giảm xuống 3,2% vào tháng 10/2023 - giảm mạnh so với mức đỉnh 9,1% vào tháng 6/2022 - nhưng chúng cũng đã gây bất lợi cho cổ phiếu, đặc biệt là các tên tuổi tăng trưởng.

Việc tăng lãi suất của Fed đã gây ra sự chậm lại

Các công ty thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau - bao gồm bán lẻ và thương mại điện tử, ô tô và năng lượng mặt trời - đã đổ lỗi cho lãi suất cao hơn khiến doanh số bán hàng của họ chậm lại. 

Giám đốc điều hành của Tesla, Elon Musk, là một trong những người chỉ trích Fed gay gắt nhất và cũng đã dự đoán về một cuộc suy thoái mà ông tin rằng sẽ bị khuếch đại bởi việc Fed tăng lãi suất.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã khiến thị trường ngạc nhiên với quyết tâm giữ lãi suất ở mức cao, bất chấp nguy cơ gây ra suy thoái kinh tế. Trong hơn một năm nay, các nhà quan sát đã dự đoán về một "sự chuyển hướng" – hay sự chuyển đổi từ tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất. 

Tuy nhiên, cho đến nay, việc xoay trục vẫn chỉ là ảo ảnh và mặc dù Fed đã ra tín hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất đã gần kết thúc - nếu không phải là kết thúc thực tế - nhưng Fed vẫn chưa cho thấy xu hướng cắt giảm lãi suất.

Trên thực tế, Powell đã nhiều lần làm tiêu tan kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp FOMC tháng 11, ông nói : "Thực tế là Ủy ban hiện không nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất". 

Biên bản cuộc họp được công bố gần đây cũng cho thấy ngân hàng trung ương không sớm xem xét việc cắt giảm lãi suất - và nếu có, có thể xem xét việc tăng lãi suất một lần nữa nếu tình hình cho phép.

Thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2024

Trong khi đó, các nhà giao dịch tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần vào năm 2024 và công cụ CME FedWatch cho thấy chưa đến 1% nhà giao dịch tin rằng lãi suất sẽ ở mức hiện tại vào cuối năm sau. 

Hiện tại, 27,8% nhà giao dịch đặt cược rằng lãi suất sẽ là 4,5% - 4,75% vào cuối năm 2024 và một tỷ lệ tương tự tin rằng lãi suất sẽ thấp hơn 0,25 điểm phần trăm so với mức đó. 

Mặc dù cho đến nay, Fed đã khiến những người đề xuất cắt giảm lãi suất thất vọng, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát tiếp tục giảm có thể đồng nghĩa với việc Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2024.

Nên mua cổ phiếu nào trước khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất?

Các nhà phân tích tin rằng, Enphase Energy (ENPH) và Rivian (RIVN) là hai cổ phiếu có vẻ nên mua trước đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng của Fed. Cả hai cổ phiếu này đều sụt giảm từ mức đỉnh và việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy một đợt phục hồi.

Cổ phiếu năng lượng mặt trời đang ở mức thấp nhất trong Chỉ số S&P 500 và không phải không có lý do. Enphase Energy - cùng với các công ty cùng ngành là SunPower (SPWR) và SolarEdge (SEDG) - không chỉ công bố những con số ảm đạm mà còn đưa ra hướng dẫn thấp hơn mong đợi.

Các công ty năng lượng mặt trời đang phải vật lộn với bốn cơn gió ngược chính. Đó là:

- Lãi suất cao hơn đang gây thiệt hại cho doanh số bán hàng.

- Suy thoái kinh tế vĩ mô, khiến một số người mua cảnh giác.

- Hàng tồn kho của chuỗi cung ứng cao, có nghĩa là doanh số bán hàng của họ thấp hơn nhu cầu thị trường cuối cùng.

- Ưu đãi thấp hơn ở California, thị trường năng lượng mặt trời lớn nhất ở Mỹ.

Hàng tồn kho trong chuỗi cung ứng dự kiến sẽ ổn định vào cuối năm tới và nếu Fed cũng bắt đầu cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó, thì việc lắp đặt năng lượng mặt trời sẽ là một điều tích cực khác. 

Nhìn chung, với mức định giá hợp lý, bảng cân đối kế toán vững mạnh với khả năng tạo dòng tiền tốt và triển vọng dài hạn lạc quan, chuyên gia tin rằng Enphase là một cổ phiếu đáng mua khi lãi suất bắt đầu tiến về mức bình thường hơn.

Cổ phiếu Rivian sẽ có những ngày tốt đẹp hơn

Rivian là một cổ phiếu khác mà chuyên gia tin rằng sẽ có những ngày tốt đẹp hơn nhiều khi chu kỳ tăng lãi suất đảo ngược. Đây là một năm khó khăn đối với các công ty khởi nghiệp xe điện và những cái tên như Rivian, Lucid Motors (LCID), NIO (NIO) và Fisker (FSR) đang chìm trong sắc đỏ - ngay cả khi Tesla (TSLA) nằm trong top 10 tăng giá của S&P 500.

Thị trường đã tỏ ra khắc nghiệt đối với hầu hết các cổ phiếu xe điện trong năm nay, ngoại trừ Tesla, trong bối cảnh lo ngại về doanh số bán hàng chậm lại và cuộc chiến giá cả. Tuy nhiên, Rivian là một cái tên có thể chống chọi với sự suy thoái của ngành tốt hơn nhiều công ty khởi nghiệp xe điện khác và đã phần nào chứng tỏ dũng khí của mình bằng cách nâng cao tăng trưởng hai lần trong năm 2023. 

Mặc dù về mặt tuyệt đối, báo cáo sản xuất mới nhất chỉ cao hơn 4.000 xe so với kế hoạch ban đầu, nhưng điều đó vẫn rất đáng chú ý trong bối cảnh nhiều công ty xe điện khác cắt giảm sản lượng.

Chuyên gia tin rằng một khi tâm lý đối với các cổ phiếu tăng trưởng thay đổi sau khi Fed cắt giảm lãi suất, Rivian sẽ là một trong những cái tên được hưởng lợi lớn nhất. Với mức định giá hấp dẫn, triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ và thương hiệu mà một số người tin rằng có đủ sức mạnh để cạnh tranh với Tesla , Rivian là một cổ phiếu đáng mua ở mức giá thấp này trước khi Fed bắt đầu đảo ngược chu kỳ tăng lãi suất.

(Nguồn: Barchart)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin