Nền kinh tế Malaysia, Thái Lan chịu thiệt hại khi tiền tệ trượt giá so với đồng USD

Các loại tiền tệ trượt giá đang mang lại chi phí nhập khẩu cao hơn. Mặt khác, các nhà xuất khẩu trong khu vực đang phải vật lộn để tận dụng sự sụt giảm do tình trạng bất ổn đang lan rộng ở các thị trường lớn, đặc biệt là Trung Quốc.

Trong khi đồng tiền yếu hơn thường mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu và du lịch, thì sự sụt giảm kéo dài có nguy cơ gây ra dòng vốn chảy ra ngoài. Giá dầu tăng gần đây cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát nhanh hơn.

"Sự kết hợp giữa đồng USD cao hơn, nền kinh tế Trung Quốc yếu hơn và giá dầu cao hơn đã trở thành một loại cocktail nguy hiểm đối với hầu hết các nền kinh tế ASEAN", ông Charu Chanana, chiến lược gia thị trường tại Saxo Markets ở Singapore, cho biết trên tờ Nikkei Asia.

Đồng ringgit và đồng baht là những đồng tiền tệ nhất ở Đông Nam Á trong năm nay so với đồng USD, giảm lần lượt 6,9% và 4,4% tính đến ngày 13/10. 

Đồng rupiah của Indonesia và đồng đô la Singapore tăng giá tương đối. so với đồng bạc xanh, lần lượt giảm 2,1% và 0,7%.

Sự mất giá trên diện rộng xuất phát từ sự tăng trưởng kinh tế và tiền lương mạnh mẽ của Hoa Kỳ đã đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc và đồng USD lên cao hơn. Nền kinh tế Mỹ kiên cường đã khiến một số nhà đầu tư kết luận Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để chống lạm phát.

Lãi suất cao hơn ở Mỹ thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn, khuyến khích dòng vốn chảy ra khỏi Đông Nam Á và làm suy yếu các đồng tiền trong khu vực. Đặc biệt, đồng ringgit của Malaysia đã chạm mức thấp nhất trong 10 tháng là 4,729 đổi một đô la vào ngày 4/10.

Đồng tiền của Malaysia đã bị ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất ngày càng lớn với Mỹ Nhờ lạm phát vừa phải, ở mức 2,0% trong tháng 8, ngân hàng trung ương Malaysia chỉ thắt chặt một lần trong năm nay, vào tháng 5, khi nâng lãi suất chuẩn lên 3%. Ngược lại, Fed đã nâng lãi suất qua đêm của Mỹ lên từ 5,25% đến 5,5%.

Đồng thời, đồng ringgit đã bị tổn thương do Malaysia tiếp xúc nhiều hơn với nền kinh tế Trung Quốc, nơi đang có mức tăng trưởng đáng thất vọng. Intan Nadia Jalil của Tập đoàn CIMB cho biết: "Đồng ringgit của Malaysia di chuyển theo sát đồng nhân dân tệ của Trung Quốc". Giá các mặt hàng như dầu cọ và khí đốt tự nhiên, chiếm tỷ trọng lớn trong xuất khẩu của Malaysia, là một yếu tố tiêu cực khác.

Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim, người kiêm chức bộ trưởng tài chính, cho biết vào tuần trước chính phủ đang "đưa ra các sáng kiến" giao dịch bằng đồng nội tệ nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng USD trong thương mại và đầu tư.

"Việc chấm dứt hoàn toàn sự phụ thuộc vào đồng USD sẽ khó khăn, nhưng Malaysia sẽ tích cực và quyết liệt hơn trong việc sử dụng đồng ringgit" cho thương mại, ông Anwar nói trước quốc hội.

Malaysia đã bắt đầu sử dụng đồng nội tệ trong giao dịch với Indonesia, Thái Lan và Trung Quốc.

Những lo ngại ở Malaysia về sự tăng giá mạnh của đồng USD cũng được lặp lại ở các nước láng giềng như Thái Lan, nơi đồng nội tệ cũng chạm mức thấp nhất trong 10 tháng là 37,07 baht mỗi USD vào ngày 3/10.

Các nhà phân tích tại Trung tâm nghiên cứu Kasikorn cho biết các nhà đầu tư nước ngoài cũng đã bán đồng baht do thiếu niềm tin vào nền kinh tế và lo ngại về kỷ luật tài chính của Thái Lan, đặc biệt là các khoản phát tiền kỹ thuật số gây tranh cãi của chính phủ, ước tính sẽ tạo ra tới 560 tỷ baht ( 15 tỷ USD) nợ công mới.

Đồng tiền Thái Lan không những yếu đi mà còn biến động mạnh, gây lo ngại cho các nhà xuất khẩu khó có thể tận dụng được việc mất giá. Sự biến động của đồng Baht khiến các nhà xuất khẩu ngần ngại báo giá vì họ lo ngại lỗ tỷ giá.

Ủy ban Thường vụ về Thương mại, Công nghiệp và Ngân hàng (JSCCIB), tập hợp một số ngành công nghiệp lớn nhất của Thái Lan, cho biết chính phủ "nên cố gắng ổn định" đồng nội tệ ở mức chấp nhận được để hỗ trợ xuất khẩu.

Ở Indonesia, đồng tiền yếu hơn thường có lợi cho các công ty định hướng xuất khẩu, chẳng hạn như các công ty khai thác than và sản xuất dầu cọ. Tuy nhiên, thặng dư thương mại của Indonesia có xu hướng giảm trong năm nay, làm giảm sự ủng hộ đối với đồng rupiah.

Mặc dù Indonesia đạt thặng dư thương mại 3,12 tỷ USD trong tháng 8, xuất khẩu đã giảm 21% về giá trị so với một năm trước đó xuống còn 22 tỷ USD, do giá hàng hóa thấp hơn và nhu cầu yếu hơn từ Trung Quốc.

Trong khi đó, ngân hàng trung ương Philippines vẫn không thay đổi quan điểm về sự mất giá của đồng peso, vì Thống đốc ngân hàng trung ương Eli Remolona tin rằng lập trường diều hâu sẽ có lợi cho đồng nội tệ. Ngân hàng trung ương có truyền thống ưa thích đồng peso yếu vì nó làm tăng giá trị kiều hối từ người lao động ở nước ngoài.

Đồng thời, đồng tiền yếu hơn có nghĩa là chi phí của các nhà nhập khẩu cao hơn một cách không tương xứng, đặc biệt là đối với năng lượng và các đầu vào khác cần thiết để sản xuất sản phẩm xuất khẩu.

Ví dụ, Việt Nam có tỷ lệ xuất nhập khẩu trong tổng sản phẩm quốc nội cao nhất trong khu vực, sau Singapore. Các nhà phân tích cho rằng chi phí cao hơn hiện nay thậm chí còn gây tổn hại nhiều hơn vì đây là giai đoạn quan trọng đối với hàng nhập khẩu, vốn đã tăng đều đặn kể từ mùa hè khi các nhà sản xuất chuẩn bị cho mùa Giáng sinh.

Mặc dù vậy, ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã trở thành ngân hàng đầu tiên ở châu Á cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nó bắt đầu làm như vậy vào tháng 3 với hy vọng "gỡ bỏ những khó khăn cho nền kinh tế". Việt Nam muốn khuyến khích hoạt động cho vay và kinh doanh trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu đối với hàng xuất khẩu của mình đang suy giảm, khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản.

"Mặc dù các biện pháp này được đưa ra nhằm mang lại sự hỗ trợ cho lĩnh vực bất động sản, nhưng vẫn có nguy cơ tác động dây chuyền đến nhập khẩu năng lượng". "Chúng tôi nhận thấy ngành năng lượng ở Việt Nam đang gặp khó khăn do tỷ giá hối đoái cao và có khả năng đẩy những chi phí này sang người tiêu dùng", ông Nick Ferres, giám đốc đầu tư tại Vantage Point Asset Management, cho biết.

Hiện tại, Richard Bullock, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Newton Investment Management, cho biết ông tin rằng sự sụt giảm của đồng tiền này là "có thể kiểm soát được" đối với khu vực. Bullock nói với Nikkei Asia: "Cán cân thanh toán nhìn chung ở mức lành mạnh trên toàn khu vực và dự trữ ngoại hối đủ lớn để hỗ trợ dòng vốn chảy ra ngắn hạn".

Tuy nhiên, giá dầu cao hơn có thể đè nặng lên các nền kinh tế khu vực, vốn đang có lạm phát thấp hơn Mỹ và châu Âu. Vào tháng 9, dầu thô Brent giao dịch trên 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 11/2022, do việc cắt giảm nguồn cung từ Ả Rập Saudi và Nga.

Trong một báo cáo nghiên cứu vào ngày 3/10, Morgan Stanley cho biết họ kỳ vọng giá dầu sẽ đạt hơn 90 USD/thùng cho đến giữa năm 2024. Ngân hàng đầu tư, vốn vẫn giữ quan điểm giảm giá đối với các đồng tiền châu Á, cảnh báo giá dầu cao hơn "có thể có tác động tích cực". tác động" đến lạm phát của khu vực.

"Thị trường có thể đánh giá thấp nguy cơ các ngân hàng trung ương châu Á trở nên diều hâu hơn nếu lạm phát khiến thị trường bất ngờ đi lên vào năm 2024", ghi chú cho biết.

(Nguồn: Nikkei)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin