Khuyến nghị cổ phiếu 23/3: KDH, NT2, PVT

Khuyến nghị KDH: Mua với giá mục tiêu 34.000 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Khang Điền là một trong những chủ đầu tư có uy tín và kinh nghiệm 20 năm trong lĩnh vực đầu tư và phát triển bất động sản trung và cao cấp tại thành phố Hồ Chí Minh. Khang Điền sở hữu quỹ đất lớn lên tới hơn 600 ha, đều nằm tại TP.HCM, tập trung tại khu vực TP.Thủ Đức và khu vực phía Tây TP.HCM với vị trí thuận lợi.

Trong năm 2022, KDH đã bán được khoảng hơn 120 căn thấp tầng tại dự án Classia, chiếm 68% tổng số căn tại dự án. Chúng tôi dự kiến trong năm 2023, KDH sẽ tiếp tục hoàn thiện việc bán hàng tại dự án Classia và mở bán dự án mới là The Privia. KBSV ước tính tổng giá trị bán hàng trong năm 2023 đạt khoảng 3.436 tỷ đồng (tăng 45% so với năm trước) từ các dự án Classia, The Privia và Clarita. Doanh số bán hàng cao đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024.

Khang Điền hiện đang đầu tư 3 dự án có quy mô lớn bao gồm Khu dân cư Tân Tạo (330 ha), Khu công nghiệp Lê Minh Xuân (110 ha) và Khu dân cư Phong Phú 2 (130 ha). Các dự án này được kỳ vọng giúp Khang Điền khẳng định vị thế của doanh nghiệp cũng như đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn.

KBSV ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của KDH năm 2023 đạt lần lượt là 2.185 tỷ đồng (giảm 25% so với năm trước) và 708 tỷ đồng (giảm 36%).

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH với giá mục tiêu là 34.000 đồng/cổ phiếu, upside 30% so với giá đóng cửa ngày 21/03/2022.

Khuyến nghị NT2: Mua với giá mục tiêu 33.000 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC): Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) thêm 6% lên 33.000 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị mua khi tăng dự báo EPS thêm 17% lên 3.500 đồng/mỗi năm giai đoạn 2023-2027. Nhìn chung, chúng tôi duy trì dự báo tổng lợi nhuận sau thuế điều chỉnh cho giai đoạn 2023-2027.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế điều chỉnh năm 2023 sẽ tăng 21% so với năm trước với sự cạnh tranh ít hơn từ thủy điện, điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng sản lượng 10% sau khi sản lượng phục hồi mạnh 27% vào năm 2022. Ngoài ra, chúng tôi dự báo giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) cao hơn sẽ bù đắp cho giá khí cao hơn. Giá CGM trong 2 tháng đầu năm 2023 đạt 1.692 đồng/kWh (tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái).

Với bảng cân đối kế toán không có nợ vay, chúng tôi dự báo NT2 sẽ ghi nhận lợi suất cổ tức cao hơn (12,1% cho năm 2023). Tính đến ngày 31/12/2022, NT2 có khoảng 1,4 nghìn tỷ đồng tiền mặt tại quỹ sẵn sàng chi trả cổ tức. Chúng tôi dự báo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) trung bình 5 năm tới đạt 1,7 nghìn tỷ đồng và dòng tiền tự do cho công ty (FCFF) trung bình 5 năm đạt 1,4 nghìn tỷ đồng.

Khuyến nghị PVT: Khả quan

CTCK SSI (SSI): Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PVT mặc dù điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 23.200 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng17%) từ mức 24.000 đồng/cổ phiếu.

Trong quý IV/2022, doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt tăng 17% và 33% so với cùng kỳ do doanh thu mảng vận tải tăng 25% svck nhờ giá cho thuê tàu cao hơn do mảng FSO ổn định. Chúng tôi nhận thấy thị trường cho thuê tàu chở dầu tăng mạnh là nhờ các biện pháp trừng phạt đối với dầu và các sản phẩm dầu của Nga làm tăng nhu cầu vận chuyển dầu.

Lũy kế cả năm cả năm 2022, lợi nhuận trước thuế đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 40% so với cùng kỳ), cao hơn 8% so với ước tính của SSI Research do phát sinh khoản lãi thanh lý tài sản trong quý IV. Nếu loại trừ tất cả khoản lãi từ việc thanh lý tài sản, lợi nhuận trước thuế năm 2022 sẽ ở mức 1,2 nghìn tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ), cao hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận trước thuế là 15,6% trong 10 năm qua.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin