Đóng hợp đồng quyền chọn 4,7 tỷ USD, giá Bitcoin bị ảnh hưởng ra sao?

Tại sao Bitcoin phá vỡ mức cao hàng năm?

Nhiều nhà phân tích coi sự đột phá gần đây của giá Bitcoin trên 27.000 USD là một vụ đặt cược vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), bao gồm cả BlackRock và ARK Invest.

Tin tức cũng thúc đẩy kỳ vọng về việc Grayscale có thể chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust của mình thành Bitcoin ETF.

Mặt khác, những người đầu cơ giá xuống Bitcoin sẽ cố gắng tận dụng lợi thế của các quy định và kinh tế vĩ mô, bao gồm cả việc các sàn giao dịch thực hiện các thủ tục Xác định khách hàng (KYC) bắt buộc.

Vào ngày 28/6, KuCoin đã công bố nâng cấp hệ thống KYC sắp tới nhằm tăng cường tuân thủ các quy định Chống rửa tiền toàn cầu.

Hơn nữa, ngày càng có nhiều lo ngại về tác động của áp lực bán của các công ty khai thác, với tốc độ băm của mạng đạt 400 exahash mỗi giây. Công ty phân tích Glassnode lưu ý rằng các công ty khai thác đã gửi một tỷ lệ phần trăm doanh thu Bitcoin cao nhất mọi thời đại của họ tới các sàn giao dịch trong tuần qua, với tổng trị giá 128 triệu USD. 

Thật kỳ lạ, phong trào bắt chước các đợt tăng đột biến được thấy trong đợt tăng giá năm 2021 khi các công ty khai thác chốt lãi.

Ngoài ra, trong Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu về Ngân hàng Trung ương ở Bồ Đào Nha, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã cảnh báo rằng hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều dự đoán hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. 

Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà đầu tư đang định giá 82% khả năng lãi suất sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào ngày 26/7.

Lần gần đây nhất, giá Bitcoin chạm mức 31.000 USD vào ngày 27/6, nhưng mức kháng cự tỏ ra mạnh hơn dự đoán. Sự điều chỉnh tiếp theo lên 30.000 USD ủng hộ luận điểm về giao dịch đi ngang trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư đánh giá tác động của việc tăng lãi suất bổ sung của Fed.

Một kịch bản hạn chế như vậy đối với nền kinh tế toàn cầu có thể giải thích lý do tại sao một số nhà giao dịch Bitcoin quyết định chốt lời, điều này đã hạn chế khả năng tăng giá.

Những người đầu cơ giá lên quá lạc quan

Hợp đồng mở cho ngày hết hạn quyền chọn vào ngày 30/6 là 4,7 tỷ USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn do những người đầu cơ giá lên đang kỳ vọng mức giá từ 32.000 USD trở lên. Những nhà giao dịch này đã quá lạc quan sau khi giá Bitcoin tăng 25,5% trong khoảng thời gian từ ngày 15/6 đến ngày 23/6, kiểm tra mức kháng cự 31.000 USD.

Tỷ lệ quyền chọn bán 0,56 phản ánh sự mất cân đối giữa 3,1 triệu USD tiền lãi mở (mua) và 1,7 triệu USD tiền lãi quyền chọn bán (bán).

Nhưng nếu giá của Bitcoin duy trì ở mức gần 30.500 USD vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 30/6, thì chỉ có các quyền chọn mua (mua) trị giá 630 triệu USD sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền mua Bitcoin ở mức 31.000 USD hoặc 32.000 USD là vô ích nếu BTC giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.

Gấu Bitcoin nhắm đến mức dưới 30.000 USD để cân bằng quy mô

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 30/6 đối với các công cụ quyền chọn (tăng) và quyền chọn (giảm) khác nhau tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết.

Từ 28.000 USD đến 29.000 USD: 7.200 quyền chọn so với 16.200 quyền chọn. Bears đang kiểm soát, kiếm được 250 triệu USD.

Từ 29.000 USD đến 30.000 USD: 13.000 quyền chọn so với 12.600 quyền chọn. Kết quả là cân bằng giữa quyền chọn bán và quyền chọn bán.

Từ 30.000 USD đến 31.000 USD: 1.500 quyền chọn so với 2.100 quyền chọn. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn 440 triệu USD.

Từ 31.000 USD đến 32.000 USD: 3.300 quyền chọn so với 800 quyền chọn. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn 670 triệu USD.

Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các cược tăng giá và các quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này đã bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Chẳng hạn, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, đạt được hiệu quả tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Do đó, vấn đề sẽ phụ thuộc vào việc liệu phe gấu Bitcoin có sẵn sàng chấp nhận rủi ro hay không trong khi SEC đang phân tích phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay tiềm năng.

Mặc dù không thể ước tính dòng tiền vào tiềm năng hoặc thời điểm của một sự kiện như vậy, nhưng nó mở đường cho phe bò đảm bảo khoản lãi 440 triệu USD bằng cách giữ giá Bitcoin trên 30.000 USD trong thời gian ngắn.

(Nguồn: Cointelegraph)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin