Cổ phiếu khuyến nghị 17/6: HDB, VHC, POW, GIL, CSV

Khuyến nghị HDB: Mua với giá mục tiêu 29.450 đồng/CP

CTCK MB - MBS: Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank, HOSE - Mã: HDB) ghi nhận kết quả khả quan với tăng trưởng tín dụng 9,7%, tăng trưởng huy động vốn cao hơn toàn ngành với 8,1%. Trong đó, tăng trưởng cho vay khách hàng quý 1 tăng mạnh đạt 10,8%, tiền gửi khách hàng đạt 9,9%, đứng thứ 2 về tốc độ thu hút tiền gửi trong toàn ngành ngân hàng (sau VPB với 13,4%).

Chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng đạt mức 1,57% trong quý 1/2022. Chỉ số an toàn vốn CAR đạt 14,2%. ROE quý 1 đạt hơn 21%. Ngoài ra, trích lập dự phòng năm 2022 của HDB có sự tăng mạnh. Quý 1/2022, LLR của HDB đạt 71,69%, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 1,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập của HDBank từ mảng dịch vụ, thu ngoài lãi tăng trưởng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2021, trong đó có đóng góp tích cực từ mảng Bancasurrance – thuộc top 5 thị trường và đang phấn đấu chiếm lĩnh vị trí cao hơn.

Bên cạnh đó, NIM duy trì ở mức ổn định quanh 4,4% nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ. So với cùng kỳ, chi phí vốn đã giảm hơn 0,7%, mức giảm cao so với trung bình ngành.

Ngoài ra, vốn điều lệ của HDB dự kiến sẽ được tăng lên gần 25.503 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng thêm 5.231 tỷ đồng trong năm nay. Nguồn vốn tăng thêm được tin rằng sẽ giúp HDB quản trị rủi ro cũng như tạo tiền đề cho sự phát triển vững chắc sau này.

Trước những lo ngại về động thái tăng lãi suất của Fed và việc lãi suất huy động đã tạo đáy trong năm 2021, việc các ngân hàng phải nâng lãi suất nhằm thu hút dòng vốn giá rẻ sẽ tạo áp lực lên NIM. Ngoài ra, chỉ số CPI tháng 5 tăng 2,86% so với cùng kỳ cũng cho thấy áp lực lạm phát đang tác động lên nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng.

Theo đó, tại mức giá hiện tại 24.550 đồng/cp, MBS khuyến nghị MUA với cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 29.450 đồng/cp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền thặng dư (RI).

Khuyến nghị VHC: Khả quan với giá mục tiêu 120.000 đồng/CP

CTCK Agribank - Agriseco:  Doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý I/2022 của CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE - Mã: VHC) đạt lần lượt 3.276 và 553 tỷ đồng, tăng 83% và 320% yoy nhờ nhu cầu phục hồi và giá cá tra xuất khẩu tăng mạnh. VHC cập nhật kết quả kinh doanh tháng 5/2022 khả quan với doanh thu tăng trưởng 96% yoy, qua đó lũy kế 5 tháng đầu năm tăng 91% yoy. Trong đó, mảng đóng góp lớn nhất vẫn là cá tra với doanh thu tháng 5 đạt 1.036 tỷ đồng (+101% yoy). Thị trường Mỹ đóng góp lớn nhất vào đà tăng trưởng khi ghi nhận 812 tỷ đồng doanh thu (+159% yoy).

Bên cạnh nhu cầu xuất khẩu có sự phục hồi tốt hậu đại dịch Covid, xung đột Nga – Ukraine cũng hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của VHC. Nga là quốc gia xuất khẩu cá Minh Thái và cá Tuyết lớn trên thế giới, chiếm 20% thị phần cá thịt trắng toàn cầu. Việc quốc gia này bị cấm hoặc hạn chế xuất khẩu mở ra cơ hội cho cá tra Việt Nam trở thành sản phẩm thay thế tiềm năng.

Việc Trung Quốc bình thường hóa nền kinh tế là động lực để thị trường này tăng trưởng mạnh trở lại trên mức nền thấp của năm 2021. Mặc dù ảnh hưởng bởi đợt phong tỏa vừa rồi, xuất khẩu của VHC sang Trung Quốc vẫn tăng trưởng 11% riêng trong tháng 5 và 15% trong 5 tháng đầu năm.

Mới đây VHC đã được cấp phép để xuất khẩu cá tra vào Liên minh kinh tế Á – Âu (EAEU). Các mặt hàng được phép xuất khẩu bao gồm cá tra đông lạnh, phi lê cá,... Trước đó, xuất khẩu cá tra sang khối này còn nhiều hạn chế, với thông tin kể trên, VHC kỳ vọng có thể khai phá thị trường mới này.

Giá cá tra nguyên liệu gần đây đã tăng mạnh lên mức 32.000 đồng/kg, tăng hơn 50% yoy bởi nguồn cung sụt giảm trong khi nhu cầu xuất khẩu đang tăng mạnh. Giá cá tra xuất khẩu của VHC đã tăng lên hơn 4,5 USD/kg trong T4/2022 so với mức chỉ 2,9 USD/kg cùng kỳ. Theo Agriseco Research, giá cá tra có thể tiếp tục tăng với việc nhu cầu từ các thị trường xuất khẩu ở mức cao trong khi nguồn cung cá nguyên liệu đang bị hạn chế.

Vĩnh Hoàn có thể tăng trưởng tích cực trong năm 2022 khi nhu cầu từ các thị trường xuất khẩu chính khả quan. Đồng thời, VHC được hưởng lợi và có thể chiếm lĩnh thị phần cá thịt trắng bởi Nga đang chịu các lệnh cấm hoặc hạn chế xuất khẩu. Giá cá tra cũng đang trong chu kỳ tăng tốt và hỗ trợ cho KQKD của doanh nghiệp. Agriseco đánh giá khả quan và nâng giá mục tiêu lên 120.000 đồng/cp (upside 20%), khuyến nghị Tăng tỷ trọng với cổ phiếu VHC ở vùng giá hiện tại.

Khuyến nghị POW: Mua với giá mục tiêu là 19.800 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam - KBSV: Trong quý 1/2022, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (HOSE: POW) ghi nhận kết quả kinh doanh ngược chiều với Doanh thu và Lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 7.061 tỷ đồng (-8% YoY) và 803 tỷ đồng (+42% YoY). Biên lợi nhuận gộp đạt 14,6% so với mức 11,4% của quý 1/2021 và việc tiết giảm các chi phí như chi phí lãi vay đạt 54 tỷ đồng (-60% YoY) và chi phí BH&QLDN giảm còn 116 tỷ đồng (-19% YoY) là động lực chính của tăng trưởng LNST.

KBSV kì vọng sản lượng năm 2022 của mảng điện khí sẽ đạt mức tăng trưởng 22,8% với các động lực chính: (1) Nhu cầu tiêu thụ điện toàn quốc hồi phục trong năm 2022 với mức tăng trưởng sản lượng điện dự phóng khoảng 10,5%, mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây; (2) Các nhà máy nhiệt điện khí phục hồi trong Quý 2 và Quý 3/2021 do ảnh hưởng từ giãn cách xã hội. Tuy nhiên, triển vọng tích cực giữa các nhà máy sẽ không được duy trì đồng đều khi NT2 sẽ là nhà máy có triển vọng tích cực nhất, trong khi Cà Mau tiếp tục gặp khó khăn về nguồn khí đầu vào cho tới năm 2023.

Diễn biến thiếu nguồn cung than cho các nhà máy điện than cũng như giá khí đầu vào của các nhà máy điện khí cao góp phần đẩy giá thị trường điện cạnh tranh (CGM) duy trì ở mức cao, điều này là 1 tín hiệu tích cực với thuỷ điện do chi phí để phát điện của các nhà máy thuỷ điện thấp, dẫn tới lợi nhuận từ thị trường điện cạnh tranh cao hơn cho các nhà máy điện này. Do đó, KBSV cho rằng mảng thuỷ điện của POW sẽ tiếp tục có diễn biến thuận lợi trong năm 2022.

Dựa trên định giá SOTP và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu POW. Giá mục tiêu là 19.800 đồng/cp, cao hơn 36,6% so với giá tại ngày 15/06/2022.

Khuyến nghị GIL: Mua với giá mục tiêu 94.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Công ty cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL – sàn HOSE) là doanh nghiệp dệt may với 2 đối tác chủ yếu là Amazon và IKEA. Gilimex sản xuất các mặt hàng như: đồ dùng trong gia đình, túi xách, balo, đồ dùng ngoài trời, quần áo…

Quý I/2022, GIL ghi nhận doanh thu đạt 1.417 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng,tăng 51,1% với động lực từ gia tăng đơn hàng với đối tác Amazon.

Năm 2022, KBSV tiếp tục đánh giá khả quan đối với toàn ngành dệt may dựa trên các yếu tố sau: (1) hoạt động kinh doanh không bị gián đoạn bởi dịch bệnh; (2) Chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc.

GIL chiếm hơn 50% tỷ trọng nhà cung cấp của Amazon Robotics và đây cũng là khách hàng lớn nhất chiếm khoảng 80% tỷ trọng doanh thu, IKEA và các đối tác khác chiếm khoảng 20% tỷ trọng còn lại. Trong các năm tới, GIL sẽ được Hưởng lợi từ xu thế Thương mại Điện tử và kế hoạch mở rộng fulfillment centers từ Amazon

Năm 2022, GIL dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu đến từ khu công nghiệp Phú Bài với diện tích 460,9 ha. Khu công nghiệp Phú Bài nằm cách trung tâm thành phố Huế khoảng 15 km; cạnh sân bay quốc tế Phú Bài. Chúng tôi cho rằng GIL có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cuối quý IV/2022.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GIL. Giá mục tiêu là 94.300 đồng/CP, cao hơn 47,6% so với giá tại ngày 15/06/2022.

Khuyến nghị CSV: Chốt lãi tại ngưỡng 58.000 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu CSV của Công ty cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam có một phiên tăng điểm tốt cùng thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI tiếp tục cho thấy xu hướng tích cực, đường giá cổ phiếu hiện ở trên đường MA20 và MA50 đồng thời đường MA20 đang có xu hướng cắt lên trên đường MA50.

Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 51.8, chốt lãi tại ngưỡng 58.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 48.5.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin