Chứng khoán ASEAN giúp nhà đầu tư bình tĩnh, bất chấp biến động thị trường tài chính toàn cầu

Chứng khoán Đông Nam Á đang mang lại cho các nhà đầu tư thời gian nghỉ ngơi khi các nền kinh tế khu vực mở cửa trở lại sau khi nới lỏng các hạn chế do COVID, ngăn chặn sự suy thoái toàn cầu trong năm nay.

Công bằng khá vững chắc so với các nước ở Bắc Á, với mức tiêu thụ gia tăng dẫn đầu là du lịch và các ngành liên quan, chiếm hơn 10% tổng sản phẩm quốc nội của Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á.

Tuy nhiên, khu vực này không tránh khỏi áp lực lạm phát toàn cầu và các đợt tăng lãi suất tích cực của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sau đó đã dẫn đến việc thoái vốn. Nhưng các nhà phân tích cho rằng khu vực này sẽ vẫn phục hồi nhờ các thị trường nội địa rộng lớn và sự đa dạng hóa chuỗi cung ứng hơn nữa từ Trung Quốc.

Tính đến ngày 28/9, Chỉ số MSCI ASEAN - một thước đo các cổ phiếu được theo dõi nhiều nhất trong khu vực - đã tăng 1,4% so với quý trước tính theo nội tệ. Điều này vượt trội so với chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản và MSCI Thế giới rộng lớn hơn, lần lượt giảm 9,6% và 2,9%.

MSCI ASEAN bao gồm 6 thị trường khu vực, trong đó Singapore chiếm hơn 30% chỉ số, Indonesia và Thái Lan khoảng 20% mỗi thị trường và Malaysia 15%.

Mike Shiao, Giám đốc đầu tư khu vực Châu Á và Nhật Bản tại Invesco, nhận xét trên tờ Nikkei Asia: "Mặc dù tăng trưởng kinh tế toàn cầu ở châu Á, đặc biệt là Đông Nam Á và Ấn Độ đang chậm lại, nhưng đà tăng trưởng vẫn mạnh mẽ. "Châu Á mang lại cơ hội đa dạng hóa cho các nhà đầu tư toàn cầu".

Trong khu vực Đông Nam Á, Indonesia là nước có khả năng phục hồi tốt nhất trong năm nay nhờ thị trường nội địa rộng lớn. Là nước xuất khẩu dầu khí, khoáng sản và dầu cọ, nền kinh tế lớn nhất khu vực cũng đang hưởng lợi từ giá hàng hóa cao hơn.

Năm nay, cổ phiếu của công ty khai thác than lớn của Indonesia Adaro Energy đã tăng 63%. Chỉ số Jakarta Composite chuẩn của nước này đã tăng 6% nhờ giá hàng hóa cao hơn, với chỉ số này đạt mức cao hàng năm vào tháng 9.

Sự tăng trưởng của Đông Nam Á có thể là do COVID giảm. Singapore đã chấm dứt các hạn chế về đại dịch vào tháng 4, với cơ quan quản lý du lịch của thành phố, quốc đảo này dự kiến sẽ có 4 đến 6 triệu du khách quốc tế vào năm 2022 - gấp 12 lần so với năm ngoái. Indonesia đã kết thúc các yêu cầu xét nghiệm vào tháng 5, trong khi Philippines và Thái Lan đều đã giảm mạnh các hạn chế nhập cảnh trở lại.

Tiêu dùng liên quan đến du lịch được phân loại là xuất khẩu trong tính toán GDP. Trước đại dịch, doanh thu xuất khẩu từ du lịch quốc tế ở mức khoảng 20% đối với Thái Lan, 10% đối với Philippines và 9% đối với Indonesia, theo Tổ chức Du lịch Thế giới của Liên Hợp Quốc.

Shiao của Invesco cho biết: "Hiệu ứng lan tỏa của sự phục hồi khách du lịch có thể dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của các hoạt động và nhu cầu trong nước. Việc dỡ bỏ các hạn chế nhập cảnh liên quan đến COVID đã nâng cao tiêu dùng trong nước và khu vực trong các lĩnh vực như thực phẩm và bán lẻ, với một số mức độ trước đại dịch.

Jollibee Foods của Philippines báo cáo doanh thu 52 tỷ peso (888 triệu USD) từ tháng 4 đến tháng 6 - tăng 42% so với cùng kỳ năm trước - trong khi lợi nhuận tăng gần gấp ba lần lên 2,8 tỷ peso. Giá cổ phiếu của gã khổng lồ thức ăn nhanh đã tăng 16% so với quý trước, là thị trường có hoạt động tốt nhất trên thị trường chứng khoán nước này.

Giám đốc điều hành Jollibee Ernesto Tanmantiong cho biết trong một tuyên bố hồi tháng 8: "Chúng tôi hài lòng với sự tăng trưởng mạnh mẽ của chúng tôi dẫn đầu bởi doanh nghiệp Philippines của chúng tôi, mang lại doanh số bán hàng tốt hơn mong đợi cho quý II và trở lại mức doanh số trước đại dịch".

Áp lực lạm phát ở Đông Nam Á ít gay gắt hơn so với các thị trường phát triển, với Mỹ và châu Âu đã chứng kiến lạm phát đạt mức cao nhất trong lịch sử. Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN + 3, một tổ chức tư vấn kinh tế, dự báo lạm phát trung bình của 10 thành viên ASEAN là 5,2% trong năm nay.

Indonesia chỉ mới bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 8, lần đầu tiên sau gần 4 năm.

Thành phần của chỉ số MSCI ASEAN - với tỷ lệ ngân hàng tương đối cao so với các công ty công nghệ - cũng đang hỗ trợ trong bối cảnh lãi suất toàn cầu tăng. Trong số 10 thành phần hàng đầu, bảy ngân hàng chiếm hơn 25% chỉ số, bao gồm Tập đoàn DBS của Singapore và Ngân hàng Trung ương Châu Á của Indonesia.

Khả năng phục hồi của chứng khoán Đông Nam Á trái ngược hẳn với các công ty cùng ngành ở Bắc Á, vốn rất dễ bị ảnh hưởng bởi thương mại và phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc.

Tại châu Á, Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm mạnh nhất 21% trong quý, tiếp theo là Chỉ số Tổng hợp SSE của Thượng Hải, giảm 11%, và Chỉ số Cổ phiếu Trọng số Vốn hóa Đài Loan và KOSPI của Hàn Quốc giảm lần lượt 9% và 7%.

Aninda Mitra, người đứng đầu chiến lược đầu tư và vĩ mô châu Á tại BNY Mellon Investment Management, cho biết: "Chúng tôi vẫn tin rằng sự phục hồi của Trung Quốc sau các đợt đóng cửa đã bị trì hoãn và không bị trật bánh.

Nhưng ông nói thêm rằng ngoài chính sách không COVID của Bắc Kinh, "Sự suy thoái của lĩnh vực bất động sản và sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng đang làm chậm lại đầu tư và tiêu dùng".

Điều này đã gây sốc cho các nhà xuất khẩu kim loại công nghiệp, tư liệu sản xuất và thiết bị điện tử thượng nguồn, dẫn đến xuất khẩu của Hàn Quốc và Đài Loan sang Trung Quốc giảm mạnh, cả hai đều phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu sang nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Chỉ số quản lý mua hàng của Đài Loan và Hàn Quốc lần lượt giảm xuống 42,7 và 47,6, cả hai đều chạm mức thấp nhất trong hơn hai năm.

Vào tháng 9, Ngân hàng Phát triển Châu Á đã cắt giảm dự báo tăng trưởng năm 2022 của Trung Quốc xuống 3,3%, từ 5,0% trong tháng 4, trong khi Đông Nam Á được nâng lên 5,1% từ 4,9%.

Tuy nhiên, Đông Nam Á không tránh khỏi rủi ro toàn cầu từ đồng đô la tăng giá và việc Fed thắt chặt vốn đang khiến dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi. Giá dầu mới tăng đột biến do tình hình Nga-Ukraine ngày càng xấu đi có thể ảnh hưởng đến khu vực.

"Một rủi ro tiềm ẩn khác sẽ là dòng vốn nước ngoài chảy ra ngoài do các ngân hàng trung ương tăng lãi suất", Yoon Ng, giám đốc phân phối khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của Broadridge, một công ty truyền thông nhà đầu tư có trụ sở tại Mỹ, cảnh báo.

Bà nói: "Nhưng các nền kinh tế này đang ở trong tình trạng tài khóa tốt hơn so với nhiều thập kỷ trước", chỉ ra cơn giận dữ của Fed vào năm 2013, khi thị trường phản ứng mạnh mẽ với nỗ lực làm chậm lại việc nới lỏng định lượng thông qua việc bán tháo trái phiếu và cổ phiếu.

(Nguồn: Nikkei)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin