Cắt giảm lãi suất, con dao hai lưỡi

"Chúng ta còn 10 ngày nữa mới có đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed trong chu kỳ này", người dùng X Brett viết. "Sử dụng cùng khung thời gian đó, tôi đã liệt kê các chu kỳ cắt giảm lãi suất trước đây: 1981, 1990, 2000 và 2007".

Ông lưu ý: "Bốn chu kỳ cắt giảm này khớp với cùng một dữ liệu mà chúng tôi đang thấy hiện tại (tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, nghịch đảo 10 năm...)". "Tâm lý từ những nhà đầu cơ giá lên là việc cắt giảm lãi suất là phù hợp với thị trường. Điều này đúng... về lâu dài. Lịch sử cho thấy rằng thị trường bơm tiền trung bình trong 25 ngày sau khi cắt giảm lãi suất, sau đó là đợt bán tháo trung bình kéo dài 13 tháng".

"Chúng ta có thể có được một máy bơm cuối cùng xung quanh vết cắt không? Liệu lần này có khác không?", ông hỏi. "Bất cứ ai nói với bạn chính xác điều gì sẽ xảy ra đều là nói dối. Hãy cởi mở, xem xét tất cả dữ liệu và sử dụng khả năng phán đoán tốt nhất của bạn".

Kitco Crypto đã liên hệ với một số chuyên gia trong lĩnh vực này để tìm hiểu xem Bitcoin (BTC) và các thị trường tài chính rộng lớn hơn sẽ phản ứng như thế nào khi việc cắt giảm lãi suất cuối cùng cũng bắt đầu và như thường lệ, các phản hồi đều trái ngược nhau.

Robert R. Johnson, Giáo sư Tài chính tại Đại học Creighton, cho biết: "Trong lịch sử, việc cắt giảm lãi suất đóng vai trò như một cơn gió thuận chứ không phải một cơn gió ngược đối với lợi nhuận của cổ phiếu phổ thông". 

"Trong cuốn sách Invest With the Fed (McGraw-Hill), các đồng tác giả của tôi là Gerald Jensen và Luis Garcia-Feijoo nhận thấy rằng, từ năm 1966 đến năm 2023, S&P 500 mang lại lợi nhuận 16,4% khi Fed hạ lãi suất và chỉ 6,2% khi Fed cắt giảm lãi suất".

Ông nói thêm: "Lạm phát cũng cao hơn rõ rệt khi Fed tăng lãi suất so với việc giảm lãi suất (4,4% so với 3,1%), do đó, sự khác biệt về lợi nhuận thực tế của các nhà đầu tư chứng khoán thậm chí còn lớn hơn". 

"Các lĩnh vực hoạt động tốt nhất trong môi trường lãi suất giảm là ô tô (30,9%), may mặc (27,3%) và bán lẻ (25,8%). Các lĩnh vực hoạt động kém nhất trong môi trường tỷ lệ giảm là tiện ích (10,3%), hàng tiêu dùng (16,4%) và tài chính (16,8%).

Johnson lưu ý: "Các thị trường mới nổi hoạt động kém hiệu quả hơn các thị trường toàn cầu đã phát triển trong bối cảnh lãi suất giảm". 

"Trong môi trường tỷ giá giảm, tính bằng USD, chỉ số thị trường mới nổi theo trọng số thị trường đã mang lại lợi nhuận 7,8%, trong khi chỉ số EAFE mang lại lợi nhuận 10,9%. Cuối cùng, cổ phiếu nhỏ có thành quả tốt hơn cổ phiếu lớn trong môi trường tỷ giá giảm. Nhóm cổ phiếu lớn nhất mang lại lợi nhuận 15,6% trong khi nhóm cổ phiếu nhỏ nhất mang lại lợi nhuận 30,1%".

Ông nhắc lại: "Nếu lịch sử là một hướng dẫn thì sẽ không có sự thoái lui. Nếu thị trường hoạt động như trước đây sau khi cắt giảm lãi suất, thì cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ hoạt động tốt hơn cổ phiếu vốn hóa lớn".

Trong khi Johnson kỳ vọng chứng khoán sẽ tăng sau khi cắt giảm lãi suất, ông cho biết đồng USD "có thể sẽ suy yếu" vì "việc cắt giảm lãi suất dẫn đến lãi suất ở Mỹ thấp hơn và khiến trái phiếu Mỹ kém hấp dẫn hơn".

Khi nói đến vàng, ông lưu ý rằng "Trước đây, vàng hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất giảm so với môi trường lãi suất tăng".

Johnson cho biết: "Từ năm 1966 đến năm 2020, vàng vật chất mang lại lợi nhuận 8,4% trong môi trường lãi suất giảm (Fed đang theo đuổi chính sách tiền tệ mở rộng) và 5,5% trong môi trường lãi suất tăng (Fed đang theo đuổi chính sách tiền tệ hạn chế).

"Đối với tiền điện tử, không có cách hợp lý nào để xác định giá trị của Bitcoin hoặc bất kỳ loại tiền điện tử nào khác vì người ta không thể áp dụng các công cụ tài chính truyền thống để đạt được giá trị nội tại (hoặc giá trị thực) của tài sản này", ông nói thêm.

Johnson lưu ý: "Tôi đặt đầu tư vào dấu ngoặc đơn vì đây không phải là đầu tư mà là đầu cơ. Phải nói rằng, Bitcoin gần đây đã được giao dịch như một tài sản có rủi ro cao. Nếu điều đó vẫn xảy ra và chúng ta bước vào một môi trường chấp nhận rủi ro, hoạt động đầu cơ vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể tăng cường".

Cảnh báo pullback

Theo David Materazzi, Giám đốc điều hành của Galileo FX, "việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có thể dẫn đến sự thoái lui, nhưng thị trường thường không thể đoán trước được - cái gì tăng thì cũng có thể giảm".

Ông lưu ý: "Nếu các nhà đầu tư coi việc cắt giảm là dấu hiệu của sự yếu kém, cổ phiếu có thể giảm mạnh, nhưng mọi người phải nhớ rằng giảm mạnh không có nghĩa là vĩnh viễn". "Sự thoái lui không phải là thảm họa; chúng chỉ đơn thuần là những khoảnh khắc. Các nhà đầu tư dài hạn hiểu rằng thị trường là một chu kỳ. Đi đúng hướng là điều quan trọng".

Điều đó nói lên rằng, Materazzi không nghĩ rằng đợt thoái lui sẽ giống nhau đối với tất cả các loại tài sản.

Ông nói: "Không phải tất cả các lĩnh vực sẽ bị ảnh hưởng như nhau. Các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là công nghệ, có thể giảm mạnh hơn do phụ thuộc vào thu nhập trong tương lai, trong khi các cổ phiếu phòng thủ như tiện ích có thể ổn định. Trái phiếu có thể sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn an toàn hơn".

Giống như Johnson, Materazzi nói rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ dẫn đến sự sụt giảm của đồng USD.

Ông nói: "Việc cắt giảm lãi suất thường làm suy yếu đồng USD, khiến nó kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, đồng USD yếu hơn không phải lúc nào cũng có nghĩa là nền kinh tế yếu hơn. Trong khi các nhà xuất khẩu Mỹ được hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn thì các nhà nhập khẩu lại cảm thấy khó khăn. Điều quan trọng hơn là cách các công ty xử lý những cơn gió ngược; những người có nền tảng vững chắc sẽ tồn tại, ngay cả khi đồng USD sụt giảm".

Đối với tiền điện tử và vàng, ông cho biết chúng "có thể tăng giá sau khi cắt giảm lãi suất".

Materazzi cho biết: "Đồng USD yếu hơn thúc đẩy nhu cầu về các lựa chọn thay thế như vàng, thường được coi là nơi trú ẩn an toàn". 

"Vàng thu hút khi sự bất ổn tăng lên. Tiền điện tử, mặc dù không ổn định, nhưng có thể thu được lợi ích đầu cơ khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Cả hai tài sản đều cần thận trọng: Vàng mang lại sự ổn định, trong khi tiền điện tử có thể biến động mạnh. Các nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro và cơ hội khi đồng đô la thay đổi".

Định giá khi cắt giảm lãi suất

Matthew Jones, nhà phân tích kim loại quý tại Solomon Global, lưu ý rằng: "Hầu hết mọi nhà phân tích/nhà bình luận thị trường đều đã định giá việc cắt giảm lãi suất của Fed ở mức 100% và điều quan trọng là phải hiểu điều này sẽ tác động như thế nào đến thị trường toàn cầu".

Ông nói: "Cả chính sách tài chính và tiền tệ đều được sửa đổi để thay đổi/điều chỉnh hành vi của người tiết kiệm, nhà đầu tư và thị trường".

Đối với thị trường chứng khoán, Jones lưu ý rằng: "Lãi suất thấp hơn thường mang lại lợi ích cho các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Các công ty này thường dựa vào nguồn vay lãi suất thấp để tài trợ cho việc mở rộng và lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí vốn. Do đó, cổ phiếu công nghệ có thể tăng giá đáng kể".

Về vấn đề tài chính, ông cho biết: "Các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác có thể bị ảnh hưởng tiêu cực vì lãi suất thấp hơn thường làm giảm biên lãi ròng, làm giảm lợi nhuận".

Jones nói thêm: "Hàng hóa định giá bằng USD, như dầu, có thể tăng do đồng USD yếu hơn". "Tuy nhiên, tác động tổng thể lên dầu có thể khác nhau, tùy thuộc vào triển vọng kinh tế rộng hơn, đi kèm với việc cắt giảm lãi suất".

Khi nói đến vàng, ông cho rằng "giá vàng có thể tăng khi việc cắt giảm lãi suất làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ những tài sản không mang lại lợi nhuận như vàng. Ngoài ra, nếu việc cắt giảm lãi suất làm đồng USD suy yếu, vàng (được định giá bằng USD) sẽ trở nên rẻ hơn đối với người mua nước ngoài".

Đó là một câu chuyện tương tự đối với tiền điện tử. Ông nói: "Lãi suất thấp hơn có thể làm tăng sự quan tâm đến tiền điện tử khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản thay thế". "Sự suy yếu của đồng USD cũng có thể thúc đẩy sự quan tâm đến Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị".

Đối với thị trường trái phiếu, Jones cho biết, "việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ dẫn đến sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc, đặc biệt là ở phần cuối ngắn hơn của đường cong. Điều này có thể làm dốc đường cong lợi suất, mang lại lợi ích cho trái phiếu có kỳ hạn dài hơn. Các nhà đầu tư có thể đổ xô đến Trái phiếu Kho bạc nếu họ kỳ vọng lãi suất sẽ tiếp tục giảm, đẩy giá lên và lợi suất giảm".

Ông đề xuất rằng đồng tiền thua lỗ lớn nhất sẽ là USD. "Việc cắt giảm lãi suất có thể làm suy yếu đồng USD, vì lãi suất thấp hơn khiến đồng tiền này kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Đồng USD yếu hơn có thể mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu Mỹ nhưng có thể dẫn đến chi phí nhập khẩu cao hơn, ảnh hưởng đến lạm phát".

Ông kết luận: "Nói tóm lại, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể sẽ thúc đẩy các cổ phiếu tăng trưởng - đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ - làm suy yếu đồng USD, đẩy giá trái phiếu tăng và hỗ trợ các mặt hàng như vàng". 

"Những tác động chính xác sẽ phụ thuộc vào bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn và kỳ vọng của thị trường xung quanh định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai của Fed".

Theo Mike Marshall, Nhà nghiên cứu cấp cao tại Amberdata, tác động của việc cắt giảm lãi suất đã được báo trước khi đồng Yên Nhật ngừng giao dịch vào đầu tháng 8.

Ông nói: "Thông thường, việc cắt giảm lãi suất được coi là tín hiệu tăng giá cho thị trường, nhưng trong trường hợp này, việc cắt giảm lãi suất của Mỹ có thể khiến các giao dịch mua bán hiện tại trở nên kém hấp dẫn hoặc kém sinh lãi hơn". 

"Điều này có thể dẫn đến việc hủy bỏ các vị thế, điều mà chúng tôi thấy được phản ánh qua sự sụt giảm gần 10% của thị trường vào ngày 5/8, do giảm rủi ro và lây lan".

Ông lưu ý: "Ví dụ, Bitcoin hiện không được coi là nơi trú ẩn an toàn so với vàng". "Trong sự kiện ngày 5/8, độ biến động của vàng là khoảng 1%, càng cho thấy sự phân kỳ này. Với việc Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất vào khoảng ngày 20/9, trong khi Mỹ có thể cắt giảm lãi suất, việc hủy bỏ các giao dịch mua bán có thể tăng tốc, có khả năng ảnh hưởng đến vị thế trị giá hơn 350 tỷ USD. Tôi nghĩ còn nhiều điều nữa sẽ đến".

Marshall cảnh báo: "Về mặt Bitcoin, có nguy cơ mức tăng trong tháng 3 có thể bị xóa bỏ, với mức dưới 50.000 USD, đã được thử nghiệm vào đầu tháng 8, có thể sẽ hoạt động trở lại".

Kích thước của "vết cắt" mới là vấn đề

Theo Alice Liu, Trưởng nhóm nghiên cứu tại CoinMarketCap, tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với thị trường có thể sẽ phụ thuộc vào quy mô của việc cắt giảm lãi suất.

Bà nói: "Quy mô cắt giảm lãi suất rất quan trọng vì nó có thể dẫn đến những phản ứng khác nhau của thị trường". 

"Việc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm có thể sẽ thúc đẩy thị trường, trong khi mức cắt giảm 0,5 điểm phần trăm có thể báo hiệu mối lo ngại về suy thoái kinh tế, có khả năng gây ra sự điều chỉnh sâu hơn đối với các tài sản rủi ro. 

Nếu việc cắt giảm lãi suất được coi là phản ứng trước tình hình kinh tế đang suy yếu, thì nó có thể làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng thu nhập trong tương lai, có khả năng dẫn đến sự sụt giảm ngắn hạn của cổ phiếu công nghệ".

Liu cho biết: "Chỉ số Nasdaq 100, vốn chủ yếu thiên về công nghệ, có thể gặp một số biến động, mặc dù tăng trưởng dài hạn có thể vẫn tích cực nếu việc cắt giảm lãi suất được coi là hỗ trợ". 

"Mặt khác, việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn có thể đẩy giá vàng lên cao hơn khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh tiềm ẩn những lo ngại về kinh tế. Thị trường tiền điện tử cũng có thể sẽ được hưởng lợi, mặc dù có khả năng biến động ngắn hạn".

Bà lưu ý rằng, một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường là "lời nguyền tháng 9".

Liu nói: "Trong lịch sử, tháng 9 chứng kiến lợi nhuận trung bình hàng tháng là âm 4,45%, nhưng điều này không có nghĩa là chúng ta chắc chắn sẽ thấy thị trường thoái lui". 

"Khi quyết định của Fed được đưa ra vào ngày 17-18/9, nó có thể gửi tín hiệu tích cực tới tất cả các thị trường lớn. BTC có thể sẽ thu hút các khoản đầu tư của tổ chức như một phần của chiến lược đa dạng hóa rộng hơn. Các câu chuyện khác như các dự án AI, RWA và stablecoin cũng có khả năng nhận được lợi ích trực tiếp".

Đối với USD, Liu liên kết với các nhà phân tích khác, cho biết: "Việc cắt giảm lãi suất thường được cho là sẽ làm suy yếu giá trị của đồng USD vì lãi suất thấp hơn khiến USD kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, làm giảm nhu cầu".

Bà nói thêm: "Chỉ số USD cũng có khả năng giảm do giá trị tương đối của đồng USD có xu hướng giảm giá trị so với các loại tiền tệ khác khi lãi suất của Mỹ giảm". 

"Dựa trên dữ liệu lịch sử, đồng USD suy yếu giảm thường tạo ra áp lực tăng giá Bitcoin. Các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang Bitcoin như một tài sản thay thế trong thời điểm đồng USD suy yếu, điều này có thể đẩy giá trị của nó cao hơn".

Cô nhấn mạnh: "Ví dụ: vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021, khi DXY giảm, Bitcoin đã chứng kiến sự tăng giá đáng kể khi các nhà đầu tư rời xa đồng USD trong bối cảnh lạm phát và bất ổn kinh tế". "Một xu hướng tương tự đã xảy ra vào năm 2017 khi Bitcoin trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ khi DXY suy yếu".

Ryan Lee, Nhà phân tích trưởng tại Bitget Research, cũng cho biết quy mô cắt giảm mới là vấn đề quan trọng.

Lee cho biết: "Mức độ cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tác động trực tiếp đến thị trường tiền điện tử". "Nếu mức cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến, nó có thể thúc đẩy giá tiền điện tử vì chính sách tiền tệ lỏng lẻo thường có lợi cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm lãi suất nhỏ hơn dự kiến, giá tiền điện tử có thể chịu áp lực".

Ông lưu ý: "Hiện tại, thị trường tin rằng có gần 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 và 30% khả năng cắt giảm 0,5 điểm phần trăm". 

"Nếu Fed cắt giảm lãi suất hơn 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, chỉ số USD dự kiến sẽ giảm, điều này có thể đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn. Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm lãi suất đúng như mong đợi ở mức 0,25 điểm phần trăm, tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử có thể giảm đi".

Giá Bitcoin giảm hay tăng?

Các nhà phân tích tại Bitfinex đang tỏ ra bi quan về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin sau khi cắt giảm lãi suất.

Họ cho biết trong một ghi chú hôm thứ Hai: "Nếu chúng tôi suy đoán, chúng tôi sẽ thận trọng dự đoán mức giảm 15-20% khi lãi suất được cắt giảm trong tháng này, với mức đáy là 40.000 - 50.000 USD cho BTC". 

"Đây không phải là một con số tùy ý, mà dựa trên thực tế là đỉnh chu kỳ xét về tỷ lệ phần trăm lợi nhuận giảm khoảng 60-70% mỗi chu kỳ và mức điều chỉnh trung bình của thị trường giá lên cũng đã giảm".

Họ lưu ý: "Nhưng logic này có thể bị phủ nhận khá dễ dàng nếu các điều kiện kinh tế vĩ mô thay đổi". "Đây là thời điểm không chắc chắn đối với các nhà giao dịch".

Và giống như Liu và Lee, các nhà phân tích của Bitfinex nhận thấy phản ứng khác nhau dựa trên quy mô cắt giảm lãi suất.

Họ cho biết: "Việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm có thể sẽ đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất tiêu chuẩn, điều này có thể dẫn đến sự tăng giá dài hạn đối với BTC khi nỗi lo suy thoái kinh tế giảm bớt". 

"Động thái như vậy sẽ báo hiệu sự tin tưởng của Fed vào khả năng phục hồi của nền kinh tế, làm giảm khả năng xảy ra suy thoái nghiêm trọng. Đối với BTC, kịch bản này có thể bắt đầu một xu hướng tăng dần sau sự kiện bán tin tức khi thị trường dự đoán sẽ có nhiều thanh khoản hơn vào hệ thống".

Họ cảnh báo: "Mặt khác, việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm mạnh mẽ hơn có thể khiến giá Bitcoin tăng đột biến ngay lập tức, có khả năng tăng 58% do kỳ vọng thanh khoản tăng cao, nhưng chúng tôi tin rằng điều này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn". 

"Tuy nhiên, kịch bản này cũng đi kèm với rủi ro; một đợt cắt giảm đáng kể có thể làm tăng mối lo ngại về suy thoái kinh tế, dẫn đến giá BTC đạt đỉnh tạm thời, sau đó là một đợt điều chỉnh đáng kể hơn. Điều này sẽ phản ánh những trường hợp trong quá khứ khi việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ ban đầu đã thúc đẩy giá tài sản, nhưng sau đó mức tăng bị giảm bớt do những bất ổn kinh tế gia tăng".

Các nhà phân tích lưu ý rằng: "Vào năm 2019, chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ đã khiến BTC giảm 50% so với mức cao nhất trong chu kỳ trước khi ổn định".

Họ nói: "Trong kịch bản hiện tại, các điều kiện sẽ khác nhau. Bitcoin đã trải qua sự kiện giảm một nửa, làm giảm tốc độ cung cấp mới vào thị trường và các yếu tố hiện diện trong năm 2019-2020, chẳng hạn như các chính sách kinh tế được thực hiện để chống lại đại dịch toàn cầu, ngày nay đã vắng bóng".

Họ nhắc lại: "Tuy nhiên, nếu chúng tôi áp dụng logic tương tự như hiện tại, có thể dự đoán được mức giảm 15-20% so với giá Bitcoin tại thời điểm cắt giảm lãi suất". 

"Giả sử giá BTC ở mức khoảng 60.000 USD trước khi cắt giảm lãi suất, điều này sẽ đặt mức đáy tiềm năng giữa mức thấp 50.000 USD hoặc trung bình 40.000 USD. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng những ước tính này chỉ mang tính suy đoán và có thể thay đổi đáng kể dựa trên các điều kiện kinh tế vĩ mô đang phát triển".

Các nhà phân tích của Bitfinex cho biết: "Trong lịch sử, tháng 9 là một tháng đầy biến động đối với Bitcoin, với lợi nhuận trung bình là giảm 4,78% và mức giảm từ đỉnh đến đáy điển hình là khoảng 24,6%. 

"Sự biến động này, kết hợp với khả năng xảy ra phản ứng 'bán tin tức' sau khi cắt giảm lãi suất, có thể mang lại cả rủi ro và cơ hội cho các nhà giao dịch".

Họ cho biết: "Hành động giá lịch sử trong tháng 9 này cũng phù hợp với quan điểm của chúng tôi về việc giá Bitcoin dự kiến sẽ giảm 20% sau khi cắt giảm lãi suất". 

"Tuy nhiên, điều đáng chú ý là xu hướng lịch sử cũng cho thấy rằng khi tháng 8 kết thúc trong sắc đỏ, tháng 9 đôi khi đã vượt qua kỳ vọng và mang lại lợi nhuận tích cực. Điều này có thể đưa ra một lập luận phản bác cho giả định rằng tháng 9 nhất thiết sẽ là tháng giảm giá đối với Bitcoin".

Họ nói thêm: "Trong khi đó, mối tương quan ngày càng tăng của Bitcoin với các tài sản rủi ro truyền thống như S&P 500 cho thấy biến động giá của nó sẽ vẫn gắn chặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu". 

"Các hành động của các ngân hàng trung ương lớn khác, chẳng hạn như khả năng ECB tạm dừng tăng lãi suất trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại, cách tiếp cận thận trọng của BOJ trong bối cảnh nền kinh tế đang phục hồi chậm và các biện pháp thanh khoản có mục tiêu của PBOC nhằm hỗ trợ tốc độ tăng trưởng chậm lại của Trung Quốc, có thể sẽ có tác động lan tỏa khắp các khu vực và ảnh hưởng đến các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin."

Các nhà phân tích kết luận: "Cuộc họp FOMC sắp tới và khả năng cắt giảm lãi suất được coi là những sự kiện then chốt đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn". 

"Mặc dù dữ liệu lịch sử cho thấy sự thận trọng trong ngắn hạn – đặc biệt là với biến động lịch sử của Bitcoin vào tháng 9 – nhưng xu hướng rộng hơn cho thấy triển vọng tăng giá dài hạn tiếp tục đối với tài sản kỹ thuật số".

(Nguồn: Kitco News)