Chuyên gia bi quan về giá vàng trong tuần tới (9 - 13/9)

Vàng giao ngay bắt đầu giao dịch trong tuần ở mức 2.504,37 USD, trước khi giảm xuống 2.490 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á và tăng cao hơn lên 2.506 USD trong phiên giao dịch tại châu Âu và Bắc Mỹ với lượng giao dịch thưa thớt, khi hầu hết các nhà giao dịch đang nghỉ lễ Ngày lễ Lao động.

Thứ Ba chứng kiến sự trở lại của toàn bộ những người tham gia thị trường và nó cũng mang đến biến động giảm giá thực sự đầu tiên trong tuần, khi giá mở cửa ở Bắc Mỹ đã đẩy vàng giao ngay xuống mức thấp nhất hàng tuần là 2.477 USD/ounce vào lúc 10h15 sáng theo giờ Mỹ. 

Giá vàng nhanh chóng phục hồi để giao dịch ngay sát mức 2.500 USD, trước khi các nhà giao dịch châu Âu và châu Á một lần nữa đẩy kim loại màu vàng xuống mức thấp mới hàng tuần là 2.473 USD/ounce ngay trước 5h sáng EDT. Vàng giao ngay đã bật trở lại mức 2.486 USD khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa vào thứ Tư, khi các nhà giao dịch đẩy hành động giá trở lại ngay dưới 2.500 USD vào lúc 10h30 sáng.

Từ đó, giá vàng bắt đầu bước lên mức ổn định nhất trong tuần, đạt đỉnh ở mức 2.522 USD/ounce ngay trước khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần được công bố vào sáng thứ Năm. Sau một thời gian ngắn kiểm tra lại mức hỗ trợ gần 2.500 USD ba giờ sau đó, vàng vẫn duy trì mức giá ổn định cao nhất trước khi đạt đỉnh hàng tuần là 2.525 USD/ounce ngay trước khi công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

Dữ liệu việc làm không đồng nhất và trong vài phút, phản ứng của thị trường cũng vậy, nhưng cuối cùng các nhà giao dịch đã đưa ra cách giải thích tiêu cực và đẩy giá vàng xuống mức thấp hàng ngày là 2.487 USD/ounce ngay sau 12h30 trưa.

Vàng giao ngay sau đó phục hồi khiêm tốn và dao động ở mức 5 USD dưới mức 2.500 USD trong thời gian còn lại của phiên giao dịch ngày thứ Sáu.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy các chuyên gia trong ngành bi quan về triển vọng ngắn hạn của vàng, trong khi tâm lý tích cực của các nhà đầu tư bán lẻ hầu như không thay đổi so với tuần trước.

Darin Newsom, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com cho biết. "Nhìn về phía trước, với cuộc họp FOMC của Mỹ còn diễn ra vào một tuần nữa, vàng tháng 12 có vẻ sẽ sẵn sàng để lặng lẽ giảm giá vào tuần tới".

Ông nói thêm: "Xu hướng ngắn hạn trên biểu đồ chỉ đóng hàng ngày của hợp đồng vẫn giảm, với mức hỗ trợ ở mức thấp gần đây là 2.523 USD".

Phillip Streible, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại Blue Line Futures, tỏ ra bi quan về kim loại quý khi giá đạt mức trần 2.550 USD trong thời gian tới. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng chu kỳ nới lỏng kéo dài với nhiều đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm liên tiếp cuối cùng sẽ khiến giá vàng tăng cao một lần nữa.

Adrian Day, Chủ tịch của Adrian Day Asset Management cho biết: "Tăng trưởng việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến trong báo cáo mới nhất, làm tăng thêm sự phấn khích về việc cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp tiếp theo (17-18/9). Việc cắt giảm đó gần như là một điều chắc chắn bây giờ. 

Tuy nhiên, kỳ vọng về một đợt cắt giảm lớn có lẽ là quá cao và thị trường có thể thất vọng vào thời điểm đó. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào bình luận xung quanh bất kỳ đợt cắt giảm nào, cũng như nhận xét của Chủ tịch Jerome Powell trong cuộc họp báo của ông. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường vàng có thể sẽ nhích lên cao hơn sau cuộc họp".

Mark Leibovit, nhà xuất bản của VR Metals/Resource Letter, cho rằng vàng có thể sẽ phải thoái lui mặc dù ông thích vàng trong dài hạn.

Ông nói: "Tôi đã phòng ngừa rủi ro cho các vị thế mua của mình bằng các quỹ ETF nghịch đảo đối với vàng và bạc. Lịch sử nói rằng đứa bé bị ném ra ngoài cùng với nước tắm (vàng và bạc) khi điều kiện chung của thị trường sụt giảm".

Leibovit nói thêm: "Con bò đực dài hạn (như hầu hết trong cột đều như vậy) nhưng lại lo lắng trong ngắn hạn". "Việc điều chỉnh từ 200 USD đến 300 USD không phải là điều không thể xảy ra".

Kevin Grady, Chủ tịch của Phoenix Futures and Options, cho biết hiện tại mọi chuyện đều xoay quanh Fed.

"Câu hỏi đặt ra là việc cắt giảm sẽ là 0,25 hay 0,5 điểm phần trăm?", ông ấy nói. "Chúng ta đã thấy, khi thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề, đó là vì họ đã nói: 'Hãy nhìn xem họ không nghiêng về 0,5 điểm phần trăm mà có vẻ như nó có thể là 0,25 điểm phần trăm'". 

"Tôi nghĩ thị trường muốn 0,5 điểm phần trăm và tôi nghĩ rằng khi bạn nhìn vào một số điều đang diễn ra, đặc biệt là việc tạo ra việc làm, việc làm trong chính phủ là điều thúc đẩy rất nhiều điều đó, và đó thực sự không phải là điều chúng ta mong muốn được. Tôi nghĩ rằng khi bạn nhìn vào tất cả dữ liệu, nền kinh tế không ở trạng thái tuyệt vời".

"Và điều khác là hãy xem tất cả các bản sửa đổi liên tục được đưa ra", ông ấy nói thêm. "Điều đó thực sự định hướng những gì đang diễn ra trên thị trường và tôi nghĩ mọi người đang tìm kiếm mức 50 điểm phần trăm trong tháng 9".

Grady cho biết, ông không đồng tình với quan điểm cho rằng Fed sẽ tỏ ra hoảng loạn nếu bắt đầu chu kỳ nới lỏng bằng việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm.

Ông nói: "Tôi nghĩ rằng đó chỉ là điều phù hợp và tôi không nghĩ điều đó sẽ tác động tiêu cực đến thị trường". "Sự chỉ trích của Fed gần đây và thực sự đối với mọi động thái, ngay cả khi bạn muốn quay trở lại năm 2008, là chúng luôn luôn muộn. Ngay cả khi họ bắt đầu tăng lãi suất, họ đã tăng lãi suất ở mức 0,25 điểm phần trăm để không gây hoảng loạn, nhưng thị trường biết nó nên ở đâu".

"Bạn chỉ cần xem các mối liên kết ở đâu", ông nói. "Thị trường trái phiếu luôn đúng và tôi nghĩ thị trường trái phiếu đã đi trước Fed rất nhiều. Họ luôn dẫn đầu. Vì vậy, tôi nghĩ việc đạt được 0,5 điểm phần trăm, tôi không nghĩ điều đó sẽ báo hiệu sự hoảng loạn".

Grady cho biết: "Thị trường chứng khoán đang tỏ ra không tin tưởng vào việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm, nhưng vàng đã không làm được điều đó". "Nhưng hãy nhìn xem, tôi không nghĩ đó nhất thiết là điều xấu trên thị trường nếu vàng giảm xuống còn 2.300 USD, đặc biệt là trước cuộc bầu cử và đặc biệt là bước vào chu kỳ mà họ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tôi nghĩ bạn sẽ loại bỏ một số lệnh mua yếu và điều đó rất có lợi cho thị trường".

Grady cho biết có rất nhiều sự phấn khích trên thị trường chứng khoán và đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. "Đó là một câu ngạn ngữ cổ trong buôn bán, khi mọi người đều sang một bên thuyền, chuyện gì sẽ xảy ra? Nó lật nhào và đó là những gì đang xảy ra ở đây", ông nói. 

"Tôi nghĩ nhiều người đang lao vào, đặc biệt là cổ phiếu, nghĩ rằng điều này sẽ tiếp tục diễn ra. Nhưng tôi thực sự nghĩ rằng đó sẽ là mảnh đất màu mỡ cho vàng, thậm chí cả cổ phiếu, khi họ bắt đầu cắt giảm lãi suất".

"Có rất nhiều tiền sẽ phải đổ vào thị trường chứng khoán và thị trường kim loại".

Grady cũng cảnh báo những người tham gia thị trường vàng tránh phản ứng thái quá trước những biến động giá ở mức cao này.

Ông nói: "Điều xảy ra là rất nhiều người, đặc biệt là các nhà giao dịch, bị cuốn vào đó vì đây là một động thái lớn". "Nhưng bây giờ bạn phải xem xét tỷ lệ phần trăm di chuyển. Nếu chúng ta nói về những ngày vàng giao dịch ở mức 1.400 USD hoặc 1.600 USD, nếu bạn nói về những biến động 200 USD, bạn sẽ nói, 'Thật điên rồ!' 

Nhưng bây giờ, khi thị trường đang giao dịch ở mức 2.500 USD, xét theo tỷ lệ phần trăm thì đó không phải là điều quá quyết liệt. Với những mức giá cao ngất ngưởng này, bạn sẽ thấy những sự điều chỉnh như vậy".

Tuần này, 14 nhà phân tích đã tham gia Khảo sát vàng của Kitco News và kết quả cho thấy sự thay đổi rõ ràng trong tâm lý theo hướng giảm giá. Chỉ có 4 chuyên gia, tương đương 29%, kỳ vọng giá vàng sẽ tăng trong tuần tới, trong khi 7 nhà phân tích, chiếm 50% tổng số, tin rằng vàng sẽ giao dịch thấp hơn vào tuần tới. Ba chuyên gia còn lại, tương đương 21%, dự đoán giá kim loại quý sẽ đi ngang.

Trong khi đó, 177 phiếu bầu đã được bỏ trong cuộc thăm dò trực tuyến của Kitco, trong đó các nhà đầu tư Phố Chính giữ ổn định trong vùng tích cực. Chính xác 100 nhà giao dịch bán lẻ, tương đương 57%, dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới. Chỉ 29 người, hay 16%, dự đoán kim loại màu vàng sẽ giao dịch thấp hơn, trong khi 48 người trả lời, đại diện cho 27% còn lại, nhận thấy giá tiếp tục ổn định trong tuần tới.

Sau một tuần bị chi phối bởi dữ liệu việc làm, lạm phát một lần nữa quay trở lại vào tuần tới. Sáng thứ Tư, công bố CPI của Mỹ cho tháng 8 là điểm nổi bật, cũng như quyết định lãi suất của ECB vào sáng thứ Năm, với việc định giá thị trường lại bị ngân hàng trung ương cắt giảm 0,25 điểm phần trăm.

Thứ Năm cũng sẽ chứng kiến việc công bố PPI tháng 8 của Mỹ, cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Tuần kết thúc với việc công bố cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan vào sáng thứ Sáu trong tháng 9.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex cho biết: "Vàng đã phục hồi sau đợt sụt giảm kéo dài ba ngày, chạm đáy vào thứ Tư gần 2.472 USD và sau báo cáo việc làm của Mỹ, tăng vọt lên gần 2530 USD". 

"Nó dừng lại trước mức cao kỷ lục được thiết lập vào cuối tháng 8 (2.531,75 USD). Tôi không tin rằng nó đã sẵn sàng để tung ra một chặng mới cao hơn. Có thể cần phải hợp nhất thêm. Tuy nhiên, tuần tới có thể sẽ chứng kiến chỉ số CPI nhẹ hơn, nhưng rõ ràng thị trường lao động đóng vai trò quan trọng hơn đối với Fed trong bối cảnh hiện tại".

Ông nói thêm: "Câu hỏi đặt ra là liệu dữ liệu việc làm, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm, thu nhập và số giờ làm việc tăng, có đủ để ngăn cản Fed cắt giảm 0,5 điểm phần trăm vào cuối tháng này hay không". "Tỷ lệ cược trên thị trường tương lai hiện tăng gần 56% so với khoảng 42% trước khi có báo cáo việc làm".

Sean Lusk, đồng giám đốc phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết có rất ít thông tin mới về thị trường trong báo cáo việc làm và ông đang lấy tín hiệu từ giá dầu.

"Tăng trưởng đang chậm lại. Thị trường năng lượng đang đóng vai trò như chim hoàng yến trong mỏ than trước một số dữ liệu việc làm mà chúng ta thấy trong tuần này. Chúng tôi thực sự đã đến đây".

Lusk nói: "Chúng ta đang ở trạng thái quá mua trên thị trường chứng khoán. Có một sự mất kết nối lớn giữa Phố Wall và Phố Chính, theo quan điểm của tôi, cần phải có sự điều chỉnh và bảo đảm. Nếu bạn định cắt giảm lãi suất nhiều hơn, điều đó cho bạn biết điều gì? Những điều đó không tốt chút nào".

Lusk nói rằng anh ấy nghĩ 0,5 điểm phần trăm không phải là quá mức cần thiết mà là cần thiết. "0,25 là vô giá trị", ông ấy nói, "vì vậy họ có thể sẽ thực hiện 0,5 điểm phần trăm. Hoặc có thể họ thực hiện hai cuộc họp 0,25, cuộc họp này và cuộc họp tiếp theo".

Ông nói: "Năng lượng là thứ thực sự khiến mọi thứ ở đây đi xuống hoặc không tạo được nhiều sự tự tin. "Ừ, bạn có thể trả ít tiền hơn ở trạm bơm, nhưng số tiền đó sẽ không đến tay mọi người nhiều như vậy. Về mặt địa chính trị, mọi thứ đã bị đình trệ. Nhưng những con thiên nga đen vẫn bay lượn. Vàng không biết phải làm gì ở đây".

Ông cảnh báo: "Tôi nghĩ vàng tiếp tục tỏa sáng, nhưng chúng ta sẽ thấy một số lo lắng theo mùa". "Đây là lúc họ rút lui".

(Nguồn: Kitco News)