Bất chấp kỳ vọng của thị trường, Fed có thể phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn nếu lạm phát tiếp tục cao

Sau khi tăng 0,25% để đưa lãi suất quỹ liên bang lên phạm vi mục tiêu 5% - 5,25% vào đầu tháng này, thị trường đang định giá khoảng 60% khả năng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ tại cuộc họp tháng 6, theo công cụ theo dõi Fed Watch của Tập đoàn CME về giá trên thị trường hợp đồng tương lai của các quỹ.

Fed đã nhanh chóng tăng lãi suất trong năm qua nhằm kiềm chế lạm phát cao ngất ngưởng, nhưng thị trường kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay. Lạm phát tiêu đề hàng năm đã giảm xuống 4,9% trong tháng 4, mức thấp nhất trong hai năm, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Trong khi đó, thị trường lao động vẫn thắt chặt, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vẫn gần với mức thấp trong lịch sử. Tăng trưởng việc làm cũng đạt 253.000 trong tháng 4 mặc dù nền kinh tế đang chậm lại, trong khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,4%, mức thấp nhất kể từ năm 1969. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,5% trong tháng và tăng 4,4% so với một năm trước, cả hai đều cao hơn hy vọng.

Antonucci nói với CNBC vào thứ Sáu rằng Quintet không đồng ý với việc định giá cắt giảm lãi suất của thị trường vào cuối năm nay.

"Chúng tôi nghĩ rằng đây là một sự tạm dừng diều hâu - nó không phải là một sự xoay trục từ diều hâu sang ôn hòa - đó là một sự tạm dừng, mức độ lạm phát cao, thị trường lao động thắt chặt và vì vậy thị trường có thể thất vọng nếu Fed không hạ lãi suất", ông nói.

Với sức mạnh của thị trường lao động, Antonucci cho rằng việc cắt giảm lãi suất "có vẻ là một kịch bản không hợp lý và đó chỉ là vấn đề đầu tiên".

"Điều thứ hai căng thẳng ở đây là nếu thị trường lao động vẫn mạnh, nếu hoạt động kinh tế cuối cùng không xấu đi đến mức dẫn đến một môi trường suy thoái và giảm phát, Fed có thể phải thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn và sau đó bạn có một cuộc suy thoái bao gồm cả suy thoái thu nhập", ông nói thêm.

"Fed có thể cần phải tăng lãi suất mạnh hơn nếu lạm phát tiếp tục tăng".

Vị trí của Antonucci đã phản ánh thông điệp từ một số thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang Mỹ (FOMC) trong tuần này, những người đã nhắc lại tầm quan trọng của việc chờ đợi để theo dõi tác động trễ của việc tăng lãi suất trước đó nhưng cũng chỉ ra rằng dữ liệu chưa biện minh cho một trục ôn hòa.

Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương vẫn chưa đến mức có thể "giữ" lãi suất, trong khi Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan hôm thứ Năm đề xuất rằng dữ liệu cho đến nay không biện minh cho việc bỏ qua việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu để tìm manh mối về quỹ đạo tiềm năng của FOMC.

"Jerome Powell đã đặc biệt chỉ trích chính sách tiền tệ 'dừng lại và đi' trong những năm 1970 đã góp phần tạo ra nền tảng lạm phát đình đốn của nền kinh tế và đòi hỏi một chính sách tiền tệ tích cực để khôi phục sự ổn định giá cả", Quincy Krosby, giám đốc toàn cầu cho biết. 

"Nếu ông ấy đề cập đến điều này khi phát biểu vào thứ Sáu, thị trường có thể hiểu đó là tín hiệu cho thấy trừ khi dữ liệu cải thiện đáng kể về lạm phát, ông ấy sẽ ủng hộ một đợt tăng lãi suất khác".

Krosby nói thêm rằng "điệp khúc Fedspeak" trong tuần đã nhắc nhở các thị trường rằng nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là khôi phục sự ổn định giá cả và FOMC sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa để "hoàn thành công việc nếu lạm phát không giảm".

(Nguồn: CNBC)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin