Warren Buffett: Một doanh nghiệp tuyệt vời có thể bù đắp cho nhiều quyết định tầm thường

Sự kiên nhẫn sẽ được đền đáp và một hoạt động kinh doanh tuyệt vời có thể bù đắp cho nhiều quyết định tầm thường chắc chắn sẽ xảy ra. 

Trong lá thư thường niên gửi tới các cổ đông của Berkshire vào ngày 24/2, Buffett cũng bày tỏ lòng kính trọng đối với người bạn lâu năm và phó chủ tịch Berkshire, ông Charlie Munger, người đã qua đời vào tháng 11 năm ngoái. 

Trong thư, tỷ phú Warren Buffett viết rằng ông Charlie là kiến trúc sư của Berkshire hiện tại và ông đóng vai trò là tổng thầu để thực hiện việc xây dựng tầm nhìn của ông Charlie từng ngày.

Nói về triết lý đầu tư của Berkshire, Buffett nhấn mạnh hai lựa chọn chính.

"Năm ngoái tôi đã đề cập đến hai vị trí sở hữu một phần lâu dài của Berkshire – Coca-Cola và American Express. Đây không phải là những cam kết lớn như quan điểm của chúng tôi về Apple. Mỗi cổ phiếu chỉ chiếm 4-5% giá trị tài sản ròng GAAP của Berkshire. Nhưng chúng là những tài sản có ý nghĩa và cũng minh họa cho quá trình suy nghĩ của chúng ta", ông viết.

American Express bắt đầu hoạt động vào năm 1850 và Coca-Cola được ra mắt tại một cửa hàng thuốc ở Atlanta vào năm 1886. (Berkshire không mấy hấp dẫn đối với những người mới đến, ông Buffett nói thêm.)

Cả hai công ty đều cố gắng mở rộng sang các lĩnh vực không liên quan trong nhiều năm và đều không đạt được nhiều thành công trong những nỗ lực này.

Ông chỉ ra: "Trước đây, nhưng không phải bây giờ, cả hai đều bị quản lý yếu kém.

Nhưng mỗi công ty đều cực kỳ thành công trong hoạt động kinh doanh cơ bản của mình, được định hình lại chỗ này chỗ kia theo yêu cầu của điều kiện. Và điều quan trọng nhất là sản phẩm của họ đã "đi du lịch".

Coke và AMEX đã trở thành những cái tên dễ nhận biết trên toàn thế giới cũng như các sản phẩm cốt lõi của họ và việc tiêu thụ chất lỏng cũng như nhu cầu về niềm tin tài chính không thể nghi ngờ là những yếu tố thiết yếu vượt thời gian của thế giới chúng ta.

"Trong năm 2023, chúng tôi đã không mua hoặc bán cổ phiếu của AMEX hay Coke, kéo dài giấc ngủ Rip Van Winkle của chính chúng tôi vốn đã kéo dài hơn hai thập kỷ. Cả hai công ty một lần nữa khen thưởng sự không hành động của chúng tôi vào năm ngoái bằng cách tăng thu nhập và cổ tức của họ. Thật vậy, phần thu nhập AMEX của chúng tôi vào năm 2023 đã vượt quá đáng kể chi phí 1,3 tỷ USD cho giao dịch mua trước đó của chúng tôi", ông nói.

Ông nói thêm, cả AMEX và Coke gần như chắc chắn sẽ tăng cổ tức vào năm 2024 – khoảng 16% trong trường hợp của AMEX và chúng tôi chắc chắn sẽ giữ nguyên số cổ phần nắm giữ của mình trong suốt cả năm.

"Mặc dù Berkshire không mua cổ phiếu của một trong hai công ty vào năm 2023, nhưng quyền sở hữu gián tiếp của bạn đối với cả Coke và AMEX đã tăng lên một chút vào năm ngoái do các hoạt động mua lại cổ phiếu mà chúng tôi đã thực hiện tại Berkshire. Việc mua lại như vậy sẽ làm tăng sự tham gia của bạn vào mọi tài sản mà Berkshire sở hữu", ông nói với các cổ đông của Berkshire.

Đối với sự thật hiển nhiên nhưng thường bị bỏ qua này, Buffett đã bổ sung thêm lời cảnh báo thông thường của mình: Mọi hoạt động mua lại cổ phiếu đều phải phụ thuộc vào giá cả. Những gì hợp lý khi chiết khấu so với giá trị doanh nghiệp sẽ trở nên ngu ngốc nếu được thực hiện ở mức giá cao hơn.

"Bài học từ Coke và AMEX? Khi bạn tìm thấy một công việc kinh doanh thực sự tuyệt vời, hãy gắn bó với nó. Sự kiên nhẫn sẽ được đền đáp và một công việc kinh doanh tuyệt vời có thể bù đắp cho nhiều quyết định tầm thường không thể tránh khỏi," 'Oracle of Omaha' nói.