Vàng có thể gặp khó khăn trong tuần tới do sức ép từ USD

Nhận định giá vàng tuần qua

Giá vàng trong nước và thế giới chứng kiến tuần giao dịch tích cực khi giá trị của mặt hàng này có sự tăng trưởng trong tuần qua.

Trước đó, giá vàng đã có hai phiên tăng liên tiếp đầu tuần này, được hỗ trợ bởi đà suy yếu của đồng USD, trong khi những người tham gia thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ để tìm kiếm những manh mối về lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed.

Nhưng trong hai phiên sau đó, giá vàng lại đi xuống khi bình luận của các quan chức Fed làm giảm hy vọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ, ngay cả khi số liệu cho thấy nhiều dấu hiệu lạm phát đã chạm "đỉnh".

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 7 đã không tăng so với tháng trước nhờ giá xăng giảm, dấu hiệu đầu tiên giúp người Mỹ được giải tỏa sau thời gian chứng kiến lạm phát leo thang chóng mặt trong hai năm qua.

Giá vàng trong nước tiếp tục tăng trong ngày 12/8, trong xu thế hướng tới tuần tăng thứ tư liên tiếp, do đồng USD suy yếu do áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng cao và triển vọng lãi suất Mỹ sẽ tăng.

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần 12/8, giá vàng SJC tại thị trường Hà Nội được Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 66,6 – 67,6 (mua vào – bán ra).

Đồng USD được thiết lập thấp tuần thứ ba trong 4 tuần, làm cho vàng trở nên ít đắt hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền tệ khác.

Dữ liệu chính thức ngày 11/8 cho giá sản xuất ở Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 7.

Bà Mary Daly, Chủ tịch chi nhánh của Fed tại San Francisco, cho rằng có khả năng Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 tới, và bà để ngỏ khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát leo thang.

Vàng rất nhạy cảm với việc tăng lãi suất của Mỹ, vì điều nó làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không sinh lời.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần mức cao nhất ba tuần, điều này tác động xấu đến kim loại quý.

Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngày tăng 0,6% lên 20,41 USD/ounce, và giá bạch kim tăng 0,3% lên 959,10 USD/ounce. Trong khi giá palladium giảm 0,5% xuống 2.266,50 USD/ounce.

Dự báo giá vàng tuần tới

Mặc dù không đạt được đà phục hồi đột phá sau dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, vàng vẫn đang tìm cách kết thúc ngày thứ Sáu với tuần tăng thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, Phố Wall vẫn chia rẽ về xu hướng của kim loại quý trong tuần tới.

Lạm phát chậm lại là thông điệp chính từ dữ liệu vĩ mô của tuần này. Tuy nhiên, các diễn giả của Fed tiếp tục phản đối ý tưởng xoay trục Fed tiềm năng.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đạt 8,5% trong tháng 7 và thấp hơn dự báo của thị trường là 8,7%, sau mức tăng 9,1% của tháng 6. Lạm phát cơ bản, bao gồm cả chi phí thực phẩm và năng lượng dễ bay hơi, đã tăng 5,9% so với một năm trước, gây ngạc nhiên một chút về mặt giảm nhưng vẫn duy trì tốc độ như hồi tháng 6.

Trên hết, chỉ số giá sản xuất Mỹ (PPI) tăng chậm hơn trong tháng 7, đạt mức 9,8% hàng năm so với mức 10,4% dự kiến.

Tuy nhiên, bất chấp các dấu hiệu hạ nhiệt của lạm phát, Fed vẫn kiên quyết trong lộ trình thắt chặt của mình. Ngân hàng trung ương Mỹ còn "rất xa mới tuyên bố chiến thắng" lạm phát, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari cho biết tại Hội nghị Ý tưởng Aspen tuần này.

Kashkari nói thêm: "Tôi chưa thấy bất cứ điều gì thay đổi" cần phải tăng lãi suất lên 3,9% vào cuối năm và 4,4% vào cuối năm 2023. Mức hiện tại đang trong khoảng 2,25% - 2,5%.

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cũng cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times trong tuần này rằng còn quá sớm để "tuyên bố chiến thắng" trước lạm phát.

Đáp lại, vàng đã tăng giá, nhưng nó đã không bứt phá trên mức 1.800 USD/ounce như nhiều nhà đầu cơ giá lên dự đoán. Vào thời điểm viết bài, giá vàng kỳ hạn tháng 12 trên sàn Comex được giao dịch ở mức 1.813,60 USD/ounce, tăng 1,3% so với tuần trước.

Kết quả khảo sát vàng hàng tuần của Kitco cho thấy Phố Wall hiện đang chia đều về giá vàng sẽ đi theo hướng nào trong tuần tới. Trong số 11 nhà phân tích tham gia cuộc khảo sát, chỉ có 9% trung lập, 45,5% dự đoán giá cao hơn và 45,5% dự đoán giá vàng giảm.

Phố Chính vẫn lạc quan về giá vàng trong tuần tới. Trong số 216 người tham gia khảo sát, 42,1% dự đoán giá cao hơn, 28,7% cho rằng vàng giảm giá và 29,2% cho ý kiến trung lập, cuộc khảo sát của Kitco cho thấy.

"Vàng đã dành vài ngày qua để chạm mức 1.800 USD. Các chỉ số động lượng cho thấy phạm vi tăng hơn một chút, nhưng tôi ủng hộ mức thấp hơn vì tôi kỳ vọng USD sẽ phục hồi vào tuần tới khi doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp tăng đều ở mức 2% - Tăng trưởng 2,5% trong quý 2 sau khi ký hợp đồng trong quý 1 và quý 2", Giám đốc điều hành Bannockburn nói với Kitco News. 

"Tôi thấy hỗ trợ ban đầu trong khu vực 1.765 USD. Việc phá vỡ 1.750 USD có thể sẽ buộc một số trường hợp chậm trễ".

Giám đốc chiến lược tiền tệ Adam Button của Forexlive.com cho biết các quan chức Fed đang đóng vai trò trung tâm trong việc kiềm chế đà tăng của vàng. 

Đã có một số động lực tốt, nhưng thị trường trái phiếu đang dấy lên một số hoài nghi về lạm phát giảm và các quan chức Fed có khả năng đưa lãi suất xuống dưới 4% trong năm tới.

Ngay cả các nhà phân tích lạc quan cho tuần tới cũng thận trọng khi đưa ra dự đoán. Biểu đồ hàng ngày của vàng tháng 12 cho thấy hợp đồng tiếp tục trong xu hướng tăng ngắn hạn mặc dù bị mua quá mức. 

Nếu tôi áp dụng Quy tắc thị trường số 1 của Newsom: "Đừng đi qua đường với xu hướng và định luật đầu tiên của Newton của chuyển động theo thị trường, thì tôi cần phải gắn bó với mức lên ngay từ bây giờ", chủ tịch Darin Newsom Analysis Inc cho biết. 

Kháng cự ngắn hạn ở mức cao nhất trong 4 ngày là 1.824 USD trong khi hỗ trợ ngắn hạn ở mức thấp nhất trong 4 ngày là 1.798 USD. Điều đó tạo nên một phạm vi hẹp và tăng cơ hội bứt phá theo hướng này hay hướng khác.

Chủ tịch Adrian Day Asset Management, Adrian Day, cho biết việc ủng hộ vàng trong tương lai có thể làm tăng thêm lo ngại suy thoái kinh tế.

Thị trường dần nhận ra rằng Fed không thể làm giảm lạm phát nhanh chóng mà không gây ra suy thoái. Điều đó là tích cực đối với vàng vì nó cho thấy sự tạm dừng, ngay cả khi không phải là mục tiêu trong chính sách thắt chặt của Fed. 

Day nói: "Nếu Fed bắt đầu rút thanh khoản theo cách nghiêm trọng, thì suy thoái sẽ trở nên tồi tệ hơn rất nhanh".

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin