Sự cạnh tranh Mỹ-Trung sẽ định hình lại cục diện thu nhập của Big Tech

Tesla cảm thấy lo lắng khi nhu cầu ở Trung Quốc chậm lại, doanh số bán hàng giảm 4% trong quý 1/2024. Trong khi đó, Apple chứng kiến 18% doanh số bán hàng đến từ Trung Quốc, nhấn mạnh vai trò then chốt của quốc gia này đối với sức mạnh thu nhập của họ.

Dữ liệu của S&P Global cho thấy đối với các công ty chip Mỹ, Trung Quốc thậm chí còn quan trọng hơn đối với hoạt động kinh doanh so với sân nhà của họ.

Các nhà đầu tư đã trở nên cảnh giác hơn trước sự can thiệp của Trung Quốc trong việc thúc đẩy thu nhập của một số công ty công nghệ lớn nhất của Hoa Kỳ và do đó là giá cổ phiếu của họ, khi các chuyên gia dự báo rằng sự cạnh tranh giữa hai siêu cường sẽ định hình lại bối cảnh công nghệ Hoa Kỳ trong tương lai.

Căng thẳng địa chính trị

Theo người sáng lập công ty tư vấn The Geopolitical Business - Abishur Prakash, các công ty công nghệ Mỹ phớt lờ căng thẳng địa chính trị với Trung Quốc đang có nguy cơ bị tổn thất nghiêm trọng đối với danh mục đầu tư của họ.

"Con tàu đã rời ga khi phải suy nghĩ lại về Trung Quốc". "Rõ ràng là trong một khoảng thời gian đủ dài, mọi người sẽ phải chọn phe", ông nói.

Về doah thu của Tesla, ông Prakash cho biết công ty xe điện của CEO Elon Musk có thể đạt được kết quả tốt hơn nếu xem xét thực tế địa chính trị nhiều hơn.

"Tesla nghĩ rằng họ có thể sản xuất ở Trung Quốc và sau đó xuất khẩu ô tô do Trung Quốc sản xuất ra thế giới. Nhưng giờ đây, từ Ấn Độ đến châu Âu, nhiều người không muốn xe điện do Trung Quốc sản xuất", ông cho biết.

Ông nói thêm: "Các công ty công nghệ lớn đã xây dựng cơ sở của họ ở Trung Quốc vào thời điểm mà môi trường địa chính trị rất khác biệt. Tuy nhiên, ngày nay, việc ở Trung Quốc hoặc xuất khẩu từ Trung Quốc sẽ khiến các công ty rơi vào 'tâm điểm địa chính trị'".

Sự chia rẽ có thể trở nên trầm trọng hơn do những trở ngại vĩ mô mà nền kinh tế Trung Quốc phải đối mặt. Bên cạnh lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn và chi tiêu tiêu dùng thấp, các nhà phân tích nhấn mạnh việc đồng tiền mất giá của Trung Quốc là một thách thức kinh tế lớn.

Kelvin Wong, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Oanda, nói với BI rằng việc phá giá đồng nhân dân tệ của Trung Quốc nhằm thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu trong bối cảnh nhu cầu trong nước yếu có thể sẽ làm mất giá đồng tiền của các nhà xuất khẩu chủ chốt khác như Hàn Quốc, Đài Loan và thậm chí cả Nhật Bản.

Ông cho rằng: "Những quốc gia này được coi là 'các quốc gia thân thiện hơn' trong kế hoạch chiến lược củng cố/tách rời của Mỹ, điều này có thể gây ra vòng phản hồi tiêu cực đối với giá cổ phiếu của các công ty công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ".

"Phân chia 2 ngăn xếp công nghệ"

Trong không gian trí tuệ nhân tạo đang bùng nổ, các chuyên gia cho rằng những hạn chế "ăn miếng trả miếng" của Mỹ và Trung Quốc đối với các công nghệ chủ chốt sẽ dần dần tạo ra hiệu ứng lan tỏa cho các công ty công nghệ Mỹ.

Ông Jay Pelosky: "Quan điểm của chúng tôi là chúng tôi đang nhanh chóng tiếp cận cái mà chúng tôi gọi là 'sự phân chia 2 ngăn xếp công nghệ', trong đó về bản chất, mỗi quốc gia, Mỹ và Trung Quốc, đang ngăn cách hoặc tạo rào cản một cách hiệu quả cho các ngăn xếp công nghệ của họ với nhau", người sáng lập TPW Advisory.

Theo Pelosky, bất chấp việc Mỹ tăng cường trừng phạt đối với Trung Quốc trong lĩnh vực công nghệ, Bắc Kinh cuối cùng vẫn có thể gây ảnh hưởng ở Đông Nam Á, nơi các nước như Việt Nam, Malaysia và Indonesia sẽ ngày càng chịu ảnh hưởng từ sự thống trị công nghệ của Trung Quốc do các công ty Trung Quốc. giá rẻ hơn và quy mô lớn hơn so với các đối tác Mỹ.

Ông nói: "Các công ty công nghệ của Hoa Kỳ về cơ bản sẽ thấy mình đang cạnh tranh để giành một phần nhỏ hơn trong chiếc bánh tăng trưởng toàn cầu, bởi vì Đông Nam Á là khu vực phát triển nhanh nhất trên thế giới".

Đang tách rời

Ông Prakash cho rằng không giống như trước đây, các công ty công nghệ Mỹ hiện có chiến lược mới: "Giữ cho nước Mỹ hài lòng, duy trì hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc và tìm kiếm thị trường mới để bù đắp 'sự mất mát của Trung Quốc'".

"Hãy nhìn vào cách Nvidia và AMD đang xây dựng các chip tùy chỉnh chỉ dành cho thị trường Trung Quốc để tuân thủ các lệnh trừng phạt", ông nói.

Nvidia vẫn chưa báo cáo tài chính nhưng kỳ vọng rất cao. Tuy nhiên, ông Prakash cho biết nhà sản xuất chip này đang phải đối mặt với "tình hình phức tạp" ở Trung Quốc.

Ông nói: "Một mặt, chính phủ Mỹ liên tục đóng cửa trước những gì Nvidia có thể bán cho Trung Quốc. Mặt khác, Trung Quốc đang sử dụng các kênh chính thức và không chính thức để thu mua chip Nvidia".

Các chuyên gia tin rằng Trung Quốc sẽ dần dần đóng góp ít hơn vào doanh thu của các công ty công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ.

Wong cho biết: "Trong tương lai, có vẻ như cuộc chiến công nghệ cao Mỹ-Trung vẫn đang tiếp diễn, trong đó việc hợp tác thân thiện và tách rời các chuỗi cung ứng liên quan đến công nghệ đang thu hút được lực kéo hậu COVID".

(Nguồn: Business Insider)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin