Phố Wall vẫn đứng ngoài cuộc khi giá dầu tăng lên 90 USD

Sau khởi đầu năm mới chậm chạp, năng lượng đã nổi lên là lĩnh vực đáng chú ý khi giá dầu thô kỳ hạn tăng lên mức cao nhất 5 tháng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông. 

Iran thề trả thù Israel sau khi tòa lãnh sự quán ở Syria bị san phẳng ở Syria vào ngày 1/4 khiến hai tướng lĩnh hàng đầu và 5 cố vấn quân sự thiệt mạng, trong khi một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái khác của Ukraina đã tấn công một trong những nhà máy lọc dầu lớn nhất của Nga. 

Dầu thô WTI giao tháng 4 đã tăng lên 86,76 USD/thùng trong khi giá dầu Brent giao tháng 5 tăng lên 90,98 USD.

Gần đây, lĩnh vực năng lượng đã đạt được động lực mạnh nhất trong số 11 lĩnh vực thị trường Hoa Kỳ sau khi tăng vọt 11,5% trong 30 ngày qua, so sánh, lĩnh vực tiện ích đã đạt mức tăng cao thứ hai sau khi tăng 6,6% trong khi S&P 500 tăng cao hơn 1,3% trong khung thời gian.

Robert Yawger của Mizuho cho biết: "Chính các tin tức chứ không phải các nguyên tắc cơ bản" đã nâng WTI, đồng thời cho biết thêm tác động lớn nhất của cuộc xung đột ở Trung Đông cho đến nay là làm tăng chi phí vận chuyển và bảo hiểm cho các tàu đi qua Biển Đỏ. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng cuộc tấn công mới nhất ở Syria "chỉ tiến gần hơn đến việc kéo hoạt động sản xuất của Iran vào cuộc xung đột. Bất chấp một loạt hoạt động ngoại giao nhằm giảm bớt căng thẳng cho tình hình, chắc chắn có khả năng phản ứng của Iran sẽ xảy ra", lần này không được đo lường như vậy", ông Yawger nói.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều nghĩ rằng việc giá dầu tăng chỉ đơn thuần là do tin tức và tâm lý thúc đẩy. Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán rằng các yếu tố cơ bản về dầu vẫn mạnh và giá dầu sẽ giao dịch ở mức thấp hơn 90 USD. 

StanChart đã chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản trên thị trường dầu mỏ vẫn mạnh, khiến OPEC có nhiều dư địa để tăng sản lượng trong quý 3 mà không khiến tồn kho tăng hoặc giá suy yếu.

Theo StanChart, một trong những đặc điểm đáng chú ý của đợt tăng giá dầu năm nay là những nhà đầu cơ giá lên trên thị trường phần lớn đã không hoạt động. StanChart lưu ý rằng Phố Wall vẫn thận trọng về triển vọng giá dầu, với dự báo giá dầu Brent quý 2 của các nhà phân tích là 94 USD/thùng hiện là dự báo duy nhất trên 90 USD/thùng trong số 34 dự báo của Phố Wall. 

Cả giá trị trung bình và giá trị trung bình của bảng đồng thuận quý 2 của Bloomberg hiện ở mức 83 USD/thùng, hầu như không thay đổi so với đầu năm mặc dù thị trường đang thắt chặt đáng kể.

StanChart lưu ý rằng ngay cả những người ủng hộ giá dầu trước đây cũng có dự báo giá quý 2 tương đối thấp. Quan điểm giá giảm sẽ hợp lý nếu các yếu tố cơ bản có vẻ yếu, tồn kho cao và/hoặc chính sách của OPEC có vẻ không chắc chắn hoặc nếu địa chính trị có vẻ lành tính.

Tuy nhiên, StanChart chỉ ra rằng không có điều kiện nào trong số này đúng, điều ngược lại mới đúng. StanChart thừa nhận rằng cách tiếp cận thận trọng này có thể vẫn được chứng minh là đúng, nhưng nói rằng các chỉ số cơ bản chặt chẽ hơn trong vài tháng và đợt tăng giá gần 15 USD/thùng so với đầu năm cuối cùng có thể thuyết phục được những nhà đầu cơ giá lên.

Giá dầu tăng thêm

Dữ liệu Hàng tháng về Nguồn cung Dầu mỏ (PSM) mới nhất do EIA công bố vào ngày 29 tháng 3 đã đưa sản lượng dầu thô của Mỹ đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là 13,295 triệu thùng/ngày, đây là sản lượng trung bình của quốc gia này trong cả tháng 11 và tháng 12 năm 2023. 

Tuy nhiên, dự đoán rằng sản lượng của Mỹ sẽ không thay đổi với mức cao nhất mọi thời đại khó có thể bị vượt qua cho đến tháng 8/2024 và một lần nữa vào tháng 10.

StanChart cho rằng thị trường Mỹ đã rơi vào tình trạng thâm hụt hơn 1,7 triệu thùng/ngày trong cả tháng 2 và tháng 3, với nhu cầu phục hồi theo mùa bù đắp cho sự phục hồi sản lượng của Mỹ từ mức thấp trong tháng 1. 

Các chuyên gia hàng hóa ước tính tồn kho quý 1 trái mùa giảm 1,12 triệu thùng/ngày, dẫn đến mức thắt chặt đáng kể so với mức tăng hàng tồn kho được ghi nhận trong quý 1/2023. StanChart cho rằng đợt tăng giá dầu đang diễn ra là do mức cải thiện tương đối 3 triệu thùng/ngày từ quý 1/2023 và dự kiến giá sẽ tăng thêm trong quý 2/2024.

Rất may cho những nhà đầu cơ giá lên, một phần Phố Wall đang bắt đầu đón chào các cổ phiếu dầu khí.

Theo Citi, Năng lượng ( XLE ) hiện là yếu tố định lượng đông đúc nhất ở Mỹ, lưu ý rằng lĩnh vực này có xu hướng hoạt động kém hiệu quả trong vòng một đến sáu tháng tới khi nó trở nên nóng đỏ. 

Tuy nhiên, không phải ai cũng bị thuyết phục bởi động lực to lớn của ngành năng lượng. Trong khi đó, Morgan Stanley vẫn bi quan về thị trường chứng khoán Mỹ nói chung; tuy nhiên, MS đã nâng cấp cổ phiếu năng lượng lên thừa cân từ trung lập, lưu ý rằng các công ty năng lượng đã tụt hậu so với hoạt động của dầu và lĩnh vực này được định giá thuận lợi.

Họ cho biết: " Việc tính đến thông điệp gần đây của Fed và cho rằng cơ quan này ít quan tâm hơn đến lạm phát hoặc các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn, đặc biệt là các chu kỳ theo định hướng hàng hóa và năng lượng, có thể là lý do để bắt kịp".

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin