Nhà đầu tư chuyển hướng sang thị trường Đông Nam Á khi lạm phát hạ nhiệt

Thị trường chứng khoán Đông Nam Á đã tăng vọt lên mức cao mới kể từ giữa tháng 8, với Chỉ số Jakarta Composite của Indonesia đạt mức kỷ lục vào thứ Tư tuần trước. Chỉ số Kuala Lumpur Composite của Malaysia vào thứ Ba đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 12/2020.

"Theo yêu cầu của các nhà đầu tư, chúng tôi nhận thấy sự gia tăng sự quan tâm đến cổ phiếu Malaysia", ông Paul Chew, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Phillip Securities Research, cho biết.

Đợt tăng giá của cổ phiếu Đông Nam Á được hỗ trợ bởi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Phát biểu tại hội nghị kinh tế thường niên ở Jackson Hole, Wyoming vào thứ sáu tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell lưu ý rằng rủi ro tăng giá đối với lạm phát đã giảm và cho biết "đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh".

Khoảng cách tỷ giá giữa Mỹ và các quốc gia Đông Nam Á đã thu hẹp, với các loại tiền tệ của khu vực này tăng giá so với USD. Đồng ringgit Malaysia đã giao dịch ở mức cao nhất trong 16 tháng so với đồng bạc xanh vào đầu tháng này.

Chỉ số ASEAN của MSCI tính bằng USD đã tăng 6% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 8 do tác động kết hợp của giá cổ phiếu tăng và các loại tiền tệ Đông Nam Á mạnh hơn. Chỉ số S&P 500 chỉ tăng 2%.

Đồng USD suy yếu cũng tạo ra động lực tương tự ở các thị trường mới nổi khác như Nam Phi và Brazil. Nhưng các nhà đầu tư đã chú ý đến mức tăng trưởng cao của các nền kinh tế Đông Nam Á.

Ngân hàng trung ương Malaysia báo cáo rằng tổng sản phẩm quốc nội thực tế tăng 5,9% trong cùng kỳ trong quý 2, vượt dự báo của thị trường và đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ quý 3/2022. Tăng trưởng ở Việt Nam và Thái Lan cũng tăng tốc.

"Thị trường chứng khoán ASEAN hoạt động tốt nhất là Malaysia", Chew cho biết. "Các nhà đầu tư đang lạc quan về các cải cách cơ cấu đang diễn ra ở quốc gia này".

Ông cho biết: "Có một số sáng kiến nhằm thu hút thêm đầu tư vào đất nước này, chẳng hạn như các trung tâm dữ liệu, khu kinh tế đặc biệt và cơ sở hạ tầng giao thông nhiều hơn".

Triển vọng kinh tế thế giới của Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng của Mỹ sẽ chậm lại còn 1,9% vào năm 2025, so với tốc độ tăng trưởng cao hơn là 4,4% của Malaysia, 5,1% của Indonesia, 6,2% của Philippines và 6,5% của Ấn Độ. Trong khi đó, tăng trưởng của Brazil được dự báo là 2,4%, với Nam Phi là 1,2% và Nigeria là 3%.

Triển vọng dài hạn của Đông Nam Á cũng rất tươi sáng.

Theo một cuộc khảo sát chung của tổ chức tư vấn Angsana Council có trụ sở tại Singapore, công ty tư vấn Bain & Co. của Hoa Kỳ và Ngân hàng DBS của Singapore, sáu nền kinh tế lớn của Đông Nam Á dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 5,1% trong giai đoạn 2024-34. Tăng trưởng của Trung Quốc được dự báo ở mức 3,5% đến 4,5%. Những phát hiện của cuộc khảo sát chỉ ra động lực của nền kinh tế toàn cầu ở châu Á đang dịch chuyển về phía nam từ Trung Quốc.

Đông Nam Á đã được hưởng lợi từ việc dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu trong bối cảnh căng thẳng Trung-Mỹ. Thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ áp đặt lên Trung Quốc đã cản trở xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ, dẫn đến việc ngày càng có nhiều cơ sở sản xuất được di dời khỏi Trung Quốc sang Đông Nam Á trung lập hơn về mặt địa chính trị.

Indonesia đã chứng kiến sự gia tăng đầu tư vào các lĩnh vực như xe điện và pin EV, với chi tiêu mạnh mẽ vào các thiết bị bán dẫn và trung tâm dữ liệu tại Malaysia và Singapore. Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim đã ca ngợi đất nước của mình là "địa điểm trung lập và không liên kết nhất" cho sản xuất chất bán dẫn.

Nhà sản xuất chip Intel đã vạch ra kế hoạch đầu tư 30 tỷ ringgit (6,8 tỷ USD theo tỷ giá hiện tại) vào Malaysia trong 10 năm kể từ năm 2021. Infineon Technologies của Đức đã mở rộng cơ sở sản xuất và bắt đầu sản xuất chất bán dẫn điện thế hệ tiếp theo tại đây vào đầu tháng 8.

Samsung Electronics đã tích cực đầu tư vào Việt Nam.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào 10 quốc gia thành viên ASEAN đã đạt mức kỷ lục 229,8 tỷ USD theo số liệu sơ bộ năm 2023, với mức tăng đáng kể ở Singapore, Việt Nam và Campuchia.

Trong vài năm qua, các nước Đông Nam Á đã vật lộn với lạm phát toàn cầu và đồng USD mạnh. Lạm phát đè nặng lên nhu cầu trong nước, trong khi đồng nội tệ yếu hơn làm tăng gánh nặng từ nợ bằng USD.

Nền kinh tế ảm đạm và đồng tiền yếu đã dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi khu vực, nhưng tình hình đã bắt đầu thay đổi khi lạm phát ổn định và tiền tệ của khu vực tăng giá.

"Các thị trường ASEAN tụt hậu so với các thị trường Bắc Á như Đài Loan và Hàn Quốc, chủ yếu là do thiếu hụt tương đối cổ phiếu công nghệ", Jeff Suteesopon, giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại LGT Securities (Thái Lan) cho biết. "Tuy nhiên, nếu sự lạc quan hiện tại xung quanh lĩnh vực công nghệ tạm dừng, chúng ta có khả năng thấy sự quan tâm gia tăng đối với các thị trường ASEAN".

(Nguồn: Nikkei)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin