Lộ trình bán chip trị giá 72 tỷ USD của TSMC giúp thị trường sẵn sàng hơn

Kể từ mức cao nhất trong tháng 6, cổ phiếu TSMC có trụ sở tại Đài Loan đã giảm 10%, xóa đi 72 tỷ USD vốn hóa thị trường do lo ngại về môi trường vĩ mô và nhu cầu điện tử tiêu dùng toàn cầu yếu. 

Sự gia tăng liên tục về độ biến động trong những tháng gần đây khi các nhà giao dịch đặt giá thầu các hợp đồng giảm giá đang cho thấy cổ phiếu của TSMC sẽ tiếp tục giảm.

Kể từ mức cao nhất trong tháng 6, cổ phiếu TSMC đã giảm 10%, xóa đi 72 tỷ USD vốn hóa thị trường do lo ngại về môi trường vĩ mô và nhu cầu điện tử tiêu dùng toàn cầu yếu. Sự gia tăng liên tục về độ biến động trong những tháng gần đây khi các nhà giao dịch đặt giá thầu các hợp đồng giảm giá đang cho thấy cổ phiếu của TSMC sẽ tiếp tục giảm.

Đối với JPMorgan Chase & Co., tất cả điều này có nghĩa là TSMC sẽ phục hồi chậm hơn vào năm 2024, do sự suy thoái ở hầu hết các thị trường cuối cùng như PC, điện thoại thông minh và các dịch vụ không phải AI, các nhà phân tích bao gồm Gokul Hariharan viết trong một ghi chú gần đây . "Với triển vọng vĩ mô u ám, chúng tôi dự đoán các đơn đặt hàng trong nửa đầu năm 24 sẽ tiếp tục chậm chạp".

Trong khi đó, các nhà phân tích cũng đang cảnh giác về chi tiêu vốn, vì TSMC đã cảnh báo vào tháng 6 rằng mức có thể giảm xuống mức thấp nhất trong định hướng 32 đến 36 tỷ USD cho năm nay. 

Ước tính do Bloomberg tổng hợp trung bình đạt gần 30 tỷ USD. Trong khi việc cắt giảm vốn đầu tư thường được coi là một công cụ quản lý chi phí tích cực và thận trọng, các nhà phân tích cho rằng việc cắt giảm gần đây báo hiệu xu hướng giảm giá dài hạn hơn về nhu cầu chip và lo ngại về sự phục hồi kéo dài.

Goldman Sachs Group Inc. gần đây đã cắt giảm hơn 20% ước tính chi tiêu vốn của TSMC trong năm tới xuống còn 25 tỷ USD vì lo ngại nhà sản xuất chip này có thể trì hoãn việc mở rộng công suất ở nước ngoài theo kế hoạch. Đó sẽ là số tiền chi tiêu nhỏ nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch.

Theo dữ liệu của Bloomberg, ước tính thu nhập 12 tháng của TSMC cũng đã được điều chỉnh giảm khoảng 8% so với mức cao nhất trong tháng 10, so với ít thay đổi trong thước đo rộng hơn của chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương .

Một phần của vấn đề hiện tại là sự lạc quan dồn nén trước đó đối với con chip 3 nanomet tiên tiến của TSMC . Sản phẩm được đưa vào sản xuất hàng loạt vào tháng 12, được coi là một bước đột phá về công nghệ sẽ cách mạng hóa mọi thứ, từ iPhone của Apple Inc. cho đến máy phát điện AI của Nvidia Corp.

Nhưng lời hứa đó đã gặp phải một số trở ngại do nhu cầu tiêu dùng yếu. Đầu tháng này, TSMC được cho là đã thông báo với các nhà cung cấp lớn rằng họ phải trì hoãn việc giao hàng. Theo JPMorgan, Nvidia, Advanced Micro Devices Inc. và Qualcomm Inc. thậm chí có thể trì hoãn các đơn đặt hàng chip của họ sang năm 2025.

Do nhu cầu phục hồi trở lại mức trước Covid-19 trong bối cảnh vĩ mô suy yếu, "chúng tôi thực sự kỳ vọng quá trình phục hồi có thể mất nhiều thời gian hơn", các nhà phân tích của Citigroup Inc., bao gồm cả Laura Chen, viết trong một ghi chú gần đây.

Tuy nhiên, vẫn có một số mặt tích cực đối với TSMC. Vị trí dẫn đầu của công ty trong thị trường đúc, hay sản xuất chip, với thị phần ổn định ở mức 59% trong quý hai, tiếp tục khiến công ty trở nên hấp dẫn. Con số này được so sánh với 11% thị phần của đối thủ lớn nhất Samsung Electronics Co., theo Counterpoint Technology Market Research.

TSMC cũng được các nhà phân tích đánh giá cao, với dữ liệu của Bloomberg cho thấy không có xếp hạng bán nào và mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng cao hơn 24% so với mức đóng cửa cuối cùng. 

Với tư cách là công ty đúc kết quan trọng cho những công ty như Nvidia và AMD, bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong hoạt động kinh doanh liên quan đến AI của họ trong thu nhập quý 3 vào tháng tới cũng có thể thúc đẩy hoạt động mua mới.

Tuy nhiên, cho đến khi nền kinh tế phục hồi rộng rãi hơn, các nhà giao dịch phần lớn có thể đứng ngoài cuộc. Theo nhà phân tích Kevin Wang của Mizuho Securities Asia Ltd., các nhà đầu tư có thể trở nên thận trọng hơn trước những đợt điều chỉnh hàng tồn kho kéo dài hơn dự kiến tại các khách hàng của TSMC. Ông nói thêm: "Bây giờ chúng tôi dự kiến sự điều chỉnh như vậy sẽ kéo dài sang quý đầu tiên năm sau, hoặc thậm chí là quý thứ hai do nhu cầu cuối cùng yếu".

(Nguồn: Bloomberg)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin