Khuyến nghị cổ phiếu 12/12: BID, PLX, IDC, MSN

Khuyến nghị BID: Khả quan

CTCK MB - MBS: Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE: BID) đạt kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan trong 9 tháng đầu năm 2022, động lực chính đến từ khoản thu nhập lãi thuần tăng 15,5% so với 9 tháng đầu năm 2021. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 14.000 tỷ đồng, tăng 68% so với 9 tháng đầu năm 2021. Định giá cổ phiếu ở mức 40.900 đồng/cp, MBS khuyến nghị GIỮ cổ phiếu BID.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan. Tổng thu nhập hoạt động 9 tháng đầu năm tăng 10% so với 9 tháng đầu năm ngoái, với động lực chính đến từ khoản thu nhập lãi thuần tăng 15,5% so với cùng kỳ. Ngoài ra, trước diễn biến phức tạp trên thị trường chứng khoán năm 2022, thu nhập ngoài lãi giảm 7% so với 9T2021, chủ yếu do khoản lỗ ghi nhận ở mảng hoạt động đầu tư và kinh doanh chứng khoán.

hất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu giảm 6% svck, ở mức 1,35%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 đạt 1,25%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 214%.

NIM duy trì ở mức ổn định nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ. Ngân hàng có tổng tài sản vượt mốc 2 triệu tỷ đồng, tăng 16,3% so với đầu năm, và cũng là ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam đạt quy mô này. Tổng dư nợ tín dụng tăng 10,1% trong năm nay, đạt 1.507 nghìn tỷ đồng (đã bao gồm khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp).

Khuyến nghị PLX: Khả quan

CTCK SSI - SSI Research: Cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 và 2023 lần lượt là 59x và 17x. SSI lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PLX, với giá mục tiêu 1 năm là 35.800 đồng/cp dựa trên P/E mục tiêu là 20,0x.

Năm nay là một năm PLX phải đối mặt với nhiều bất lợi bất thường, bao gồm việc Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn cắt giảm công suất, giá dầu biến động mạnh, đặc biệt trong quý 2, và việc chuỗi cung ứng bị gián đoạn gây thiếu hụt nguồn cung trong nước trong giai đoạn quý 3-4, trong khi giá bán lẻ xăng dầu chưa kịp điều chỉnh kịp thời. Hầu hết những yếu tố này được dự báo sẽ thuyên giảm vào năm 2023.

Do đó, việc lợi nhuận của PLX nhiều khả năng phục hồi từ mức đáy trong năm 2022, và việc thoái vốn tại PGB sẽ là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong năm tới. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận âm trong quý 4/2022 có thể sẽ gây áp lực lên giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Khuyến nghị IDC: Mua với giá mục tiêu 50.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam – KBSV: Doanh thu thuần Quý 3/2022 của Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) đạt 2.053 tỷ đồng (+128%YoY), trong đó (1) doanh thu cho thuê đất KCN tăng trưởng mạnh đạt 1.032 tỷ đồng (473%YoY) nhờ ghi nhận 456 tỷ đồng từ doanh thu chưa thực hiện của KCN Mỹ Xuân B1 và doanh thu cho thuê đất từ các KCN Phú Mỹ II và Hựu Thạnh (2) Doanh thu kinh doanh điện đạt 714 tỷ đồng (+21%YoY). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 422 tỷ đồng (+150%YoY). Biên lợi nhuận gộp đạt 39%, tăng 19 điểm % so với cùng kỳ do tỷ trọng đóng góp cao hơn của mảng KCN với biên lợi nhuận gộp cao nhờ giá cho thuê tăng trưởng tốt.

Trong quý 3/2022, IDC đã cho thuê được 38.3ha phần lớn tại KCN Hựu Thạnh và KCN Phú Mỹ mở rộng. Lũy kế 9 tháng đầu năm, IDC đã cho thuê được 129.7ha. Ban lãnh đạo tự tin rằng IDC sẽ đạt kế hoạch cho thuê cả năm là 160ha nhờ nhu cầu thuê đất duy trì tích cực.

KBSV ước tính doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ của IDC năm 2022 đạt lần lượt 8.123 tỷ VND (+89%YoY) và 2.267 tỷ đồng (+399%). Cho năm 2023, doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ của IDC năm 2023 đạt lần lượt 8.589 tỷ đồng (+6%YoY) và 2.433 tỷ đồng (+7%).

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 50.300 đồng/cp, tương đương với upside 37% so với giá đóng cửa ngày 05/11/2022.

Khuyến nghị MSN: Mua với giá mục tiêu 119.000 đồng/CP

CTCK Bản Việt – VCSC: VCSC điều chỉnh giảm 14% giá mục tiêu xuống 119.000 đồng/cp nhưng duy trì khuyến nghị MUA cho Công ty CP Tập đoàn Masan (MSN).

Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC chủ yếu do (1) VCSC điều chỉnh giảm giả định cho Techcombank (TCB) khi VCSC giảm 11% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026, (2) định giá thấp hơn đối với Masan Consumer Holdings (MCH) do mức giảm 17% tổng lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) dự phóng cho MCH trong giai đoạn 2023-2026, (3) VCSC điều chỉnh giảm 26% tổng EBIT dự phóng đối với WinCommerce (WCM) trong giai đoạn 2023-2025 và (4) VCSC tăng giả định WACC do VCSC nâng phần bù rủi ro (ERP).

-VCSC duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng cho mảng kinh doanh hàng tiêu dùng hàng đầu và đa dạng của MSN sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu dùng dài hạn của Việt Nam. Tuy nhiên, VCSC dự báo mức tiêu thụ chững lại sẽ ảnh hưởng đến HĐKD bán lẻ tiêu dùng của MSN trong cả năm 2023.

VCSC giả định sức chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tích cực hơn trong nửa cuối năm 2024 và phục hồi hoàn toàn từ năm 2025. VCSC cũng dự báo kinh tế toàn cầu chững lại sẽ ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của Masan Hi-Tech Materials (MHT). Ngoài ra, VCSC dự phóng chi phí tài chính cao hơn do lãi suất cho vay.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin