Fed sẽ là tâm điểm của thị trường vàng tuần tới (16 - 20/9)

Vàng giao ngay bắt đầu giao dịch trong tuần ở mức 2.496,91 USD và trải qua phiên giao dịch buổi tối ở mức 2.500 USD/ounce trước khi các nhà giao dịch Bắc Mỹ tham gia bữa tiệc vào sáng thứ Hai để đẩy kim loại quý lên trên nó. 

Thứ Ba chứng kiến vàng tiếp tục củng cố, với giá giao dịch trong phạm vi hẹp 10 USD trong phiên giao dịch Bắc Mỹ trước khi bắt kịp giá thầu qua đêm để đạt mức cao nhất hàng tuần là 2.527,77 USD/ounce.

Sáng thứ Tư là ngày công bố dữ liệu kinh tế quan trọng đầu tiên trong tuần, với chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 8 khiến vàng giảm 20 USD xuống còn 2.504 USD/ounce, sau đó nó dành thời gian còn lại trong ngày để tăng chậm và đều đặn.

Nhưng việc công bố PPI tháng 8 của Mỹ vào sáng thứ Năm hóa ra lại là chất xúc tác chính trong tuần cho biến động giá vàng, cùng với các kim loại quý khác và hầu hết các tài sản rủi ro, khi kim loại quý tăng vọt từ mức 2.521 USD/ounce ngay trước 8h30 sáng. Bản phát hành ở phương Đông có giá 2.548 USD chỉ một giờ sau đó.

Từ đó, vàng bắt đầu tăng mạnh và ổn định, thiết lập nhiều mức cao mới mọi thời đại trong suốt phiên giao dịch thứ Năm và thứ Sáu, với mỗi đợt giảm nhẹ tiếp theo là một đợt tăng giá quyết định khác.

Mức cao nhất mọi thời đại mới của vàng giao ngay là 2.586,16 USD được thiết lập ngay trước 1h chiều thứ Sáu và vàng giữ trên 2.580 USD/ounce trong suốt phiên giao dịch ngày thứ Sáu.

Ở thị trường trong nước, giá vàng SJC tuần qua duy trì sự ổn định đáng kể, với giá mua vào rơi vào khoảng 78,5 triệu đồng/lượng và giá bán ra đạt mức 80,5 triệu đồng/lượng. Điều này có nghĩa là trong suốt 8 ngày qua, giá cả của loại vàng này không có sự thay đổi nào đáng kể, theo thông tin từ một số ngân hàng lớn và các công ty vàng hàng đầu trong nước.

Cụ thể hơn, giá vàng nhẫn và vàng trang sức 24K mua vào khoảng 77,8 triệu đồng/lượng và giá bán ra khoảng 79,1 triệu đồng/lượng. So với đầu tuần, giá này tăng thêm nửa triệu đồng, cho thấy nhu cầu thị trường có dấu hiệu tăng trưởng.

Dù giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục, các chuyên gia trong ngành vẫn bày tỏ quan điểm rằng xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn chỉ mới bắt đầu. Họ cho rằng thị trường vàng có thể sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực chốt lời trong thời gian tới, khi nhiều nhà đầu tư có thể lựa chọn thời điểm để thu hồi lợi nhuận từ sự tăng giá này.

Cuộc khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy cả chuyên gia trong ngành và nhà đầu tư bán lẻ vẫn lạc quan về sự tăng giá tiềm năng của vàng, nhưng nghi ngờ và thận trọng hơn so với những tuần gần đây.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex, nhận thấy tiềm năng giá cao hơn, nhưng cũng cho rằng vàng đang hơi quá đà.

Ông nói: "Vàng đang ở mức cao kỷ lục mới, dường như được hỗ trợ bởi sự sụt giảm của lãi suất Mỹ và đồng USD". "Sau khi tình hình dịu xuống, có suy đoán mới về việc Fed sẽ cắt giảm 0,5 điểm phần trăm vào tuần tới. Ngay cả khi Fed cắt giảm 0,25 điểm vào tuần tới, đó có thể là một mức cắt giảm ôn hòa nếu Chủ tịch Fed Powell không phản đối kỳ vọng về một và có thể là hai lần cắt giảm 0,5 điểm trong hai cuộc họp cuối cùng của năm".

Chandler nói thêm rằng với vàng ở vùng nước chưa được khám phá, mức kháng cự không có nhiều ý nghĩa. "Về mặt tâm lý, mức 2.600 USD đang thu hút", ông nói. "Các chỉ báo động lượng mang tính xây dựng, nhưng kim loại màu vàng đang giữ trên Dải Bollinger phía trên của nó (2.552,50 USD trước cuối tuần)".

Mark Leibovit, nhà xuất bản VR Metals/Resource Letter, kỳ vọng giá vàng sẽ tăng trong những ngày tới, nhưng ông cho rằng giá vàng sẽ đạt đỉnh xung quanh cuộc họp của Fed. "Tôi đang tìm kiếm đỉnh giao dịch vào tuần tới", anh nói.

Darin Newsom, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com cho biết: "Tăng giá vì một số lý do".

"Đầu tiên, Định luật chuyển động thứ nhất của Newton áp dụng cho thị trường cho chúng ta biết, 'Thị trường có xu hướng sẽ duy trì xu hướng đó cho đến khi bị tác động bởi một lực lượng bên ngoài', với lực lượng bên ngoài đó thường là hoạt động phi thương mại (quỹ, đầu tư...)", ông nói. "Tính đến sáng thứ Sáu, tiền đầu tư tiếp tục đổ vào vàng".

"Thứ hai, trích lời Willy Wonka (người nổi tiếng của Chocolate Factory), 'Đúng vậy! Mối nguy hiểm chắc hẳn đang gia tăng vì những người chèo thuyền vẫn tiếp tục chèo và họ chắc chắn không có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy họ đang chậm lại!' Đối với cuộc thảo luận này, hãy thay thế 'người chèo thuyền' bằng 'nhà đầu tư' và 'chèo thuyền' bằng 'mua'".

Adam Button, người đứng đầu chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, cũng nhận thấy giá sẽ tăng cao hơn vào tuần tới. Ông nói: "Không có lý do gì để chống lại động lực này. "Việc Fed chỉ cắt giảm 0,25 điểm phần trăm có thể dẫn đến một số đợt bán tháo đột ngột, nhưng sẽ có người mua trước mức 2.500 USD".

Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cao cấp tại RJO Futures, cho rằng vàng sẽ hơi quá mức trong thời gian tới, ngay cả khi nó vẫn có những biến động đáng kể vào cuối năm.

"Tôi nghĩ chúng ta sẽ bắt đầu ổn định một chút", ông nói. "Đây là những gì thị trường đang tìm kiếm, nhưng chúng ta đang ở quá xa so với tất cả các đường trung bình động, tôi nghĩ chúng ta bắt đầu quay trở lại phạm vi xu hướng thực tế".

Pavilonis nói rằng ông kỳ vọng vàng sẽ giảm trở lại trước quyết định lãi suất. "Tôi nghĩ bạn sẽ thấy một số hoạt động chốt lời", ông nói. "Tôi nghĩ nó sẽ nằm trong phạm vi mà bạn đã thấy trong vài tuần qua, có thể ở đâu đó quanh đó, và sau đó chờ xem Fed sẽ hành động như thế nào".

"Tôi nghĩ kịch bản hoàn hảo là cắt giảm 0,25 điểm phần trăm", ông nói thêm. "Tôi nghĩ nếu họ bắt đầu cắt giảm 0,5 điểm, chúng ta sẽ tự hỏi: 'Có phải chúng ta cắt giảm vì chúng ta bắt đầu thấy giảm phát?' Tôi nghĩ 0,5 điểm bây giờ hơi đáng sợ. Chúng tôi có một số vấn đề kinh tế lớn và giao dịch vàng ở mức 2.600 USD là khá cao".

Pavilonis cho biết động lực chính khác đằng sau sự gia tăng gần đây của vàng là cuộc bầu cử Mỹ và khả năng bất ổn chính trị.

Ông nói: "Tôi nghĩ động lực lớn nhất dẫn đến đà tăng giá lớn của vàng là địa chính trị. "Lạm phát đã là một chủ đề đã diễn ra trong một thời gian, có thể đó là lý do tại sao, nếu bạn nhìn vào mức trung bình, chúng đang ở trong kênh đi lên. Nhưng để vượt lên trên và vượt xa chúng, nếu bạn đang xem xét hàng tuần và bạn đang nhìn vào đường trung bình động 50 tuần, chúng ta đã tăng rất cao từ đó và vẫn đang có xu hướng tăng. 

Bạn có một cuộc bầu cử sắp tới, một loại tình huống khác vào ngày 6/1 sẽ xảy ra… Đó là một kịch bản khá đáng sợ".

Nhưng trong tuần tới, Pavilonis cho biết, ông sẽ bán vàng sau cuộc họp của Fed.

Pavilonis nói: "Tôi nghĩ việc bán tin tức là điều nên làm. Bây giờ chúng ta đang nói chuyện việc giảm 0,5 điểm, điều này thật khó tin. Tôi nghĩ đó gần như là lý thuyết cho rằng họ phải cắt giảm 0,5 điểm, và nếu bạn được 0,5 điểm, tôi sẽ là người bán".

Tuần này, 13 nhà phân tích đã tham gia Khảo sát vàng của Kitco News và trong khi kết quả cho thấy sự lạc quan về sự cân bằng, nhiều người bày tỏ lo ngại rằng kim loại quý có thể di chuyển theo một trong hai hướng theo quyết định của Fed. 

Tuy nhiên, 8 chuyên gia, tương đương 62%, dự đoán giá vàng sẽ tăng trong tuần tới, trong khi 3 nhà phân tích khác, tương đương 23%, tin rằng vàng sẽ giao dịch thấp hơn vào tuần tới. Hai chuyên gia còn lại, chiếm 15%, dự đoán hành động giá đi ngang của kim loại quý.

Trong khi đó, 189 phiếu thăm dò đã được bỏ trong cuộc khảo sát trực tuyến của Kitco, với tỷ lệ các nhà đầu tư Phố Chính lạc quan tương tự như tuần trước, nhưng một số phiếu đi ngang chuyển sang bi quan. 

107 nhà giao dịch bán lẻ, tương đương 57%, dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, trong khi 47, tương đương 25%, dự đoán kim loại màu vàng sẽ giao dịch thấp hơn. 35 người trả lời còn lại, chiếm 18%, nhận thấy giá sẽ ổn định trong tuần tới.

Mặc dù quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư sẽ là trọng tâm chính của thị trường vào tuần tới, nhưng đây không phải là cuộc họp của các ngân hàng trung ương duy nhất, với Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản cũng sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ của họ vào thứ Năm.

Các dữ liệu kinh tế quan trọng khác bao gồm Khảo sát sản xuất của Empire State vào sáng thứ Hai, Doanh số bán lẻ của Mỹ vào thứ Ba, việc khởi công xây dựng nhà ở ở Mỹ và giấy phép xây dựng trước thông báo của Fed vào thứ Tư và công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ vào thứ Năm, Khảo sát sản xuất của Philly Fed, và Dữ liệu bán nhà hiện có.

James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, cho biết ông không tin giá vàng giảm trong môi trường hiện tại.

Stanley cho biết: "Mặc dù tôi rất khó cố gắng theo đuổi sự biến động ở mức này nhưng tôi cũng không có bằng chứng nào cho thấy nó đã kết thúc". "Và việc giảm giá chỉ vì giá cao có vẻ là một cách nghĩ nguy hiểm vào thời điểm này".

Colin Cieszynski, Giám đốc chiến lược thị trường tại SIA Wealth Management, cho biết: "Tôi lạc quan về giá vàng vào tuần tới. "Điều duy nhất có thể nhấn chìm vàng về mặt lý thuyết là, nếu Fed chỉ cắt giảm 0,25 điểm, đồng USD có thể tăng giá và nếu Fed không cắt giảm lãi suất, điều mà tôi nghi ngờ, vàng có thể sẽ bị ảnh hưởng".

Ông nói thêm: "Tôi bắt đầu tự hỏi liệu vàng có được định giá ở mức 0,5 điểm phần trăm hay không". "Đó là mối quan tâm duy nhất của tôi".

Everett Millman, Giám đốc phân tích thị trường tại Gainesville Coins, cũng đang cân nhắc các tác động tiềm tàng của cả hai kịch bản cắt giảm lãi suất của Fed.

Ông nói: "Tôi nghĩ chắc chắn có khả năng vàng sẽ giảm trở lại nếu Fed chỉ cắt giảm 0,25 điểm phần trăm". "Tôi nghĩ rằng sự gia tăng đột biến mà chúng ta đang thấy hiện nay một phần dựa trên khả năng ngày càng tăng của việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm. Vàng chắc chắn sẽ thích điều đó".

"Tôi không nghĩ nó hoàn toàn được định giá", ông nói thêm, "nhưng 0,25 điểm phần trăm, mặc dù điều đó có lợi cho vàng, sẽ chỉ là một chút thất vọng khi có động lực cho việc cắt giảm lớn hơn".

Millman nói rằng ngoài lãi suất, còn có một số yếu tố khác đang không được chú ý đang hỗ trợ đáng kể cho giá vàng ở mức cao này.

Ông nói: "Tôi nghĩ phần lớn động lực tích cực cho vàng đến từ sự hợp tác chặt chẽ hơn giữa một số quốc gia BRICS về loại tiền tệ mà họ sẽ thảo luận vào tháng tới". "Câu chuyện phi USD hóa đã tồn tại khá lâu, nhưng cuối cùng nó có thể đi vào ý thức phổ thông hơn, ít nhất là ở bên lề, rằng các quốc gia khác trên thế giới đang chuyển sang vàng thay vì đồng USD. Động lực đó thực sự có vẻ như đang được xây dựng".

Ông nói thêm rằng mặc dù ông tin rằng vàng đã định giá những thứ này, nhưng điều này không ngăn cản đợt phục hồi này sẽ tăng cao hơn.

Ông nói: "Một khi vàng giữ được trên 2.500 USD và không nhanh chóng điều chỉnh trở lại dưới mức đó, tôi trở nên tự tin hơn rằng vàng có thể dễ dàng tăng cao hơn đáng kể vào cuối năm nay". "Và điều đó dường như đang diễn ra ngay bây giờ".

Millman nhận thấy một số yếu tố kết hợp với nhau có thể tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho xu hướng tăng giá vàng.

Ông nói: "Tôi nghĩ rằng tháng 10 có thể là một tháng khá bùng nổ đối với vàng nếu mọi thứ diễn ra suôn sẻ". "Với sự gay gắt của cuộc bầu cử Mỹ, hội nghị thượng đỉnh BRICS, sự chuyển đổi từ tính thời vụ tồi tệ trong tháng 9 sang tính thời vụ tích cực với một số lễ hội mùa thu ở Ấn Độ. Và tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy nhu cầu phục hồi từ phía đông bắt đầu từ tháng 10".

"Chưa kể rằng khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất này, mặc dù hiện tại nó được báo cáo nhiều hơn là câu chuyện 'thành công trong lạm phát', tôi nghĩ nhiều khả năng bất kỳ chu kỳ cắt giảm lãi suất nào từ Fed đều là một sự đầu hàng trước nhu cầu. để kích thích nền kinh tế", ông nói thêm. "Chúng ta có khả năng sẽ bước vào một cuộc suy thoái".

Millman nói: "Tôi nghĩ điều này có vẻ lạc quan vì tôi đã tin vào vàng trong một thời gian dài". "Và điều đó đặc biệt thú vị khi chúng ta đang ở mức cao nhất mọi thời đại, và phản ứng tức thời của bất kỳ ai từng tham gia thị trường vàng là có xu hướng thoái lui về mức trung bình, đặc biệt là giảm điểm. 

Có những điều chỉnh lớn khi giá vàng tăng quá cao. Thực tế là điều đó không xảy ra ngay bây giờ thậm chí còn là một tín hiệu mạnh mẽ hơn rằng chúng ta có thể chỉ đang ở giai đoạn đầu hoặc giữa của thị trường tăng trưởng lâu dài này đối với vàng".

"Tôi thực sự mong đợi sẽ được xem một số pháo hoa vào tháng 10", ông nói.

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, mô tả động thái mới nhất này là "sự tăng tốc tăng trưởng sau thời gian hợp nhất kéo dài với xu hướng tăng kể từ tháng 4".

Kuptsikevich nói rằng vàng đã giao dịch trong mô hình nêm tăng giá và đã phá vỡ ranh giới trên của mô hình này vào thứ Năm. Ông nói: "Mặc dù vàng đã tăng đều đặn, nhưng đợt củng cố kéo dài vào cuối tháng trước đã loại bỏ các điều kiện mua quá mức cục bộ, dọn đường cho một đợt phục hồi mà chúng ta đã thấy trong tuần này". 

"Việc hiện thực hóa mô hình này cho thấy khả năng tăng lên khu vực 2.660 USD, cao hơn khoảng 100 USD so với mức hiện tại. Mô hình tăng giá dài hạn lên tới 161,8% mức tăng ban đầu trong hai năm kể từ tháng 8/2018, sau đó là sự điều chỉnh xuống 50% mức tăng đó ở mức thấp nhất vào tháng 9/2022, đưa chúng ta đến mức 2.640 USD".

Kuptsikevich cũng lưu ý đến hiệu suất mạnh mẽ của vàng so với đồng euro. Ông nói: "Từ tháng 4 đến cuối tháng 8, giá đã bật lên từ ngưỡng kháng cự ngang khi tiếp cận mức 2.300 euro mỗi ounce nhưng đã vượt qua nó bằng một chuyển động mạnh vào thứ Năm". 

"Việc củng cố kéo dài sau đợt phục hồi vào tháng 3 và tháng 4 cho thấy rằng chúng ta chỉ đang nhìn thấy sự khởi đầu của một đợt phục hồi".

Ông nói thêm: "Việc giảm lãi suất trái phiếu đang mang lại sự hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư bán lẻ". "Từ góc độ này, cần chuẩn bị sẵn sàng rằng việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Fed vào tuần tới có thể đảo ngược xu hướng. Năm 2015, chúng ta cũng chứng kiến tình trạng tương tự nhưng theo chiều hướng khác. Hồi đó, vàng đã giảm trong nhiều tháng do dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên và chạm đáy vào ngày tăng lãi suất".

Ông cảnh báo: "Có thể lần này thực tế cũng có thể kích hoạt hoạt động chốt lời kéo dài, đặc biệt nếu Fed chưa sẵn sàng nới lỏng chính sách một cách tích cực trong những tháng tới như các nhà đầu tư mong đợi".

Nhà phân tích cấp cao của Kitco, Jim Wyckoff, thấy không có lý do gì để nghi ngờ vàng trong thời gian tới. Ông nói: "Các chỉ số kỹ thuật và nguyên tắc cơ bản đều cho thấy xu hướng tăng giá vững chắc".

(Nguồn: Kitco News)