Fed cắt giảm lãi suất giúp vàng duy trì xu hướng tăng trong tuần tới (2 - 6/9)

Vàng giao ngay bắt đầu giao dịch trong tuần với mức trên 2.514 USD/ounce trước khi tăng lên 2.525 USD trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Hai. Thị trường mở cửa ở Bắc Mỹ đã chứng kiến kim loại quý giảm xuống còn 2.512 USD vào lúc 11h15 sáng EDT và đến sáng sớm thứ Ba, vàng giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất hàng tuần là 2.505 USD/ounce. 

Lần này, phiên giao dịch Bắc Mỹ đã tạo đà tăng, giúp đẩy giá vàng lên mức cao hàng tuần trên 2.525 USD/ounce ngay sau 7h tối theo giờ EDT trước khi phiên giao dịch châu Á mang đến một hình ảnh ngược hoàn hảo về mức tăng trong ngày.

Sáng thứ Tư chứng kiến vàng giao ngay chạm mức thấp hàng tuần là 2.496 USD trước khi một lần nữa bật trở lại phạm vi 2.505 USD, đóng vai trò như một thỏi nam châm thu hút hành động giá vàng trong suốt cả tuần. 

Từ đó, giá vàng tiếp tục đi lên, vượt mức 2.523 USD/ounce vào lúc 6h sáng theo giờ Mỹ ngày thứ Năm trước khi xảy ra đợt bán tháo mạnh trùng với thời điểm công bố ước tính thứ hai về GDP quý 2 của Mỹ và báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. 

Nó một lần nữa quay trở lại mức 2.505 USD vào lúc 8h30 sáng. Nhưng đến 1h chiều theo giờ Mỹ, vàng lại một lần nữa được giao dịch ở mức cao hàng tuần gần 2.527 USD/ounce, và sau một đợt trượt giá khiêm tốn trong phiên giao dịch châu Á, các nhà giao dịch châu Âu đã đẩy nó lên gần đến mức đó một lần nữa.

Sáng thứ Sáu đã đưa ra chỉ số kinh tế được mong đợi nhất trong tuần, báo cáo chỉ số giá PCE của Mỹ cho tháng 7, mặc dù phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế nhưng vẫn chứng kiến kim loại quý trượt xuống mức thấp mới hàng tuần là 2.494,21 USD/ounce. 

Giá vàng một lần nữa quay trở lại mức 2.505 USD và tiếp tục dao động quanh mức hỗ trợ 2.500 USD/ounce trong suốt phiên giao dịch ngày thứ Sáu.

Cuộc khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy, các nhà đầu tư bán lẻ đang kiềm chế xu hướng tăng giá gần đây của họ đối với vàng, trong khi các chuyên gia trong ngành được phân bổ đồng đều trên phạm vi tâm lý.

Adrian Day, Chủ tịch của Adrian Day Asset Management cho biết. "Khi chúng ta tiến gần tới việc cắt giảm lãi suất của Fed, động lực có thể sẽ được hình thành. Lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong chu kỳ là tín hiệu tăng giá cho vàng trong hơn 20 năm qua và mặc dù nó đã được định giá ở một mức độ nào đó, tôi vẫn mong đợi một phản ứng tích cực".

Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex cho biết: "Tôi thích giá vàng giảm vào tuần tới. 

"Đà tăng bị đình trệ. Nếu thị trường luôn chuyển động để gây tổn hại cho hầu hết mọi người, thì có thể giao dịch đau đớn hiện nay là sự cải thiện tuần tự trong việc tạo việc làm của Mỹ và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn một chút. Điều này có thể kéo dài đợt điều chỉnh tăng giá của USD đã bắt đầu trong những ngày gần đây và đẩy lãi suất của Mỹ lên cao. Tôi có thể hình dung một động thái hướng tới mức 2.475 USD".

Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com cho biết: "Tôi không thể hiểu rõ ràng về biểu đồ hàng ngày của vàng tháng 12 khi chúng ta sắp kết thúc tuần/tháng thứ Sáu. Do đó, tôi sẽ đi theo xu hướng đi ngang vào tuần tới, tìm kiếm sự đột phá theo một trong hai hướng".

Phillip Streible, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại Blue Line Futures, có quan điểm giảm giá vàng nhưng cho biết bất kỳ sự điều chỉnh nào dự kiến sẽ chỉ mang tính nông cạn và mang lại cơ hội mua. Ông nói thêm rằng tháng 9 là một tháng tồi tệ đối với vàng trong lịch sử, vì vậy các nhà giao dịch nên tìm kiếm cơ hội để mua nhưng không muốn bị quá cân.

Bob Haberkorn, nhà môi giới hàng hóa cao cấp tại RJO Futures, đang xem xét hành động giá trong bối cảnh xu hướng đi ngang trong tuần này.

Ông nói: "2.500 USD là mức xử lý và nó đương nhiên sẽ là điểm mà mọi người sẽ giao dịch. Mọi người đang tìm mua dưới mức 2.500 USD và cách thị trường di chuyển với các lệnh dừng và lệnh giới hạn, nó sẽ giao dịch tự nhiên quanh mức đó, nhưng tôi nghĩ 2.480 USD có vẻ giống một mức hỗ trợ hơn".

Ông nói thêm: "Hôm nay chúng ta giảm điểm chỉ vì USD tăng giá, việc bước vào cuối tuần dài là điều rủi ro". "Đó là cảm giác của tất cả các thị trường ngày nay, chỉ có người dọn sạch mọi thứ để chờ xem vào tuần tới".

Nhìn về dữ liệu việc làm vào thứ Sáu tới, Haberkorn cho biết ngay cả khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp không tốt, ông cho rằng rất khó có khả năng Fed sẽ cắt giảm 0,5 điểm phần trăm để bắt đầu chu kỳ nới lỏng của họ.

Ông nói: "Tôi nghĩ hiện tại có quá nhiều áp lực dẫn đến việc cắt giảm lãi suất, Powell đã cho biết điều đó sắp xảy ra và thị trường sẽ không ngạc nhiên". "Nhưng tôi nghĩ để cắt giảm 0,5 điểm phần trăm… Tôi không nghĩ chúng ta sẽ đạt được mục tiêu đó, và tôi không nghĩ, với những con số lạm phát và một số con số nhà ở mà chúng ta đã thấy, tôi không nghĩ từ bây giờ đến cuộc họp tiếp theo có thể thực hiện được 50".

Haberkorn cho biết kịch bản có khả năng xảy ra nhất mà ông thấy là Fed thực hiện cắt giảm 0,25 điểm phầm trăm, sau đó ngồi lại và quan sát. "Tôi nghĩ nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy đồng 15 xu, sau đó họ sẽ trì hoãn một chút để xem mọi thứ diễn ra như thế nào", ông nói. "Lạm phát vẫn còn ở đây, mọi người vẫn đang cảm thấy nỗi đau của lạm phát, và tôi thì không nghĩ rằng công việc đã hoàn thành".

Ông nói: "Họ có 0,25 điểm trong cuộc họp tiếp theo. Nếu đó không phải là năm bầu cử, tôi nghĩ họ sẽ chờ xem, nhưng vì chúng ta sắp có một cuộc bầu cử ở đây và hiện tại có rất nhiều áp lực chính trị buộc phải bắt đầu cắt giảm lãi suất, tôi có thể thấy họ đang làm điều đó. hai lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm từ nay đến tháng 11".

Ông nói thêm: "Bản thân việc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm chỉ là việc Fed đang thực hiện một số hoạt động từ thiện". "'Chúng tôi sẽ cho bạn 0,25, hãy để chúng tôi yên một chút.' Đó là cảm giác của tôi, bởi vì tôi không nghĩ họ đã tiến gần đến mục tiêu hoặc nơi họ cần những con số phù hợp với lạm phát để thực hiện bất cứ điều gì quyết liệt".

Tuần này, 15 nhà phân tích đã tham gia khảo sát giá vàng của Kitco News và không ai có quan điểm nào về hành động giá cả. Năm chuyên gia, tương đương 33%, kỳ vọng giá vàng sẽ tăng trong tuần tới, trong khi năm nhà phân tích khác tin rằng vàng sẽ giao dịch thấp hơn vào tuần tới. 5 chuyên gia còn lại dự đoán giao dịch đi ngang đối với kim loại quý.

Trong khi đó, 199 phiếu khảo sát đã được bỏ trong cuộc thăm dò trực tuyến của Kitco, trong đó các nhà đầu tư trên Phố Chính vẫn lạc quan về cân bằng, nhưng ít hơn so với cuộc thăm dò tuần trước. 

112 nhà giao dịch bán lẻ, tương đương 56%, dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới. 47% khác, tương đương 24%, dự đoán kim loại quý sẽ giao dịch thấp hơn, trong khi 40 người trả lời, đại diện cho 20% còn lại, nhận thấy giá sẽ ổn định trong tuần tới.

Sau khi tuần qua bị chi phối bởi dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào các chỉ số việc làm vào tuần tới khi thị trường Bắc Mỹ quay trở lại sau kỳ nghỉ cuối tuần dài.

Vào thứ Ba, các thị trường sẽ nhận được PMI Sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 8 và thứ Tư sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada và Cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ. Sau đó vào thứ Năm, các nhà giao dịch sẽ theo dõi Việc làm ADP trong tháng 8, báo cáo yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và PMI Dịch vụ ISM của Mỹ.

Nhưng sự kiện rủi ro lớn vào tuần tới là việc công bố Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ vào sáng thứ Sáu, mà một số chuyên gia thị trường tin rằng có khả năng cản trở việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ 0,5 xuống 0,25 điểm phần trăm.

Adam Button, người đứng đầu chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, tin rằng khả năng Fed cắt giảm lớn hơn sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ thất nghiệp trong báo cáo bảng lương.

Ông nói: "Powell nói rõ rằng ông ấy không muốn thấy bất kỳ sự suy thoái nào nữa trên thị trường lao động. Nếu chúng ta thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên một tích tắc, đó sẽ là một quyết định khó khăn. Sự đồng thuận giảm xuống 4,2% từ 4,3%. 

Nếu chúng ta thấy tỷ lệ thất nghiệp là 2 phần mười, nếu chúng ta thấy tỷ lệ thất nghiệp là 4,4% hoặc 4,5%… bạn chỉ cần quay lại tháng 3 và bạn đang ở mức 3,8%, bây giờ bạn đang ở mức 4,3%. Nó xuất hiện nhanh chóng".

"Ở mức 4,5%, tôi đặt nó ở mức 60% cơ hội cho 0,5 điểm phần trăm", ông nói thêm. "Tôi nghĩ tỷ lệ thất nghiệp là nơi bạn muốn theo dõi".

Về câu hỏi liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ chỉ xảy ra một lần, sau đó là tạm dừng hay bắt đầu một chu kỳ nới lỏng ổn định, Button cho biết ông tin rằng đó là trường hợp sau.

"Tôi nghĩ Powell đã rõ ràng rằng kế hoạch là hạ lãi suất xuống mức trung lập và vấn đề thực sự là chúng ta sẽ đạt được mục tiêu đó nhanh đến mức nào", ông nói. "Với những tín hiệu đó, tôi không hiểu làm thế nào Fed có thể loại bỏ tháng 10 khỏi bàn đàm phán".

Button đồng ý rằng Powell sẽ không ngoan cố trì hoãn việc báo hiệu cuộc họp cắt giảm lãi suất này đến cuộc họp khác, rồi cuối cùng nói rằng họ sẵn sàng nới lỏng bài phát biểu cấp cao nhất bên ngoài cuộc họp FOMC, chỉ để đưa ra mức cắt giảm lãi suất một lần.

"Ngoài ra, bạn còn thấy các quan chức Fed khác nói 'dần dần' hoặc 'được đo lường' hoặc điều gì đó tương tự", ông nói thêm. "Ông ấy không nói thế. Tôi nghĩ điều quan trọng là những gì ông ấy đã không nói. Anh không nói từ từ hay đo lường. Và sau đó, trên hết, bạn có Daly, trước đây bà ấy đã nói 'dần dần', và sau đó bà ấy bắt đầu nói lại nhưng không nói. Bà ấy là người phát ngôn cho Powell".

"Và thế là xong. Họ muốn có 0,5 trên bàn", ông nói. "Bạn sẽ không đặt con số 0,5 lên bàn nếu bạn không có ý định thực hiện con số 0,25".

Chuyển sang hành động giá vàng, Button cho biết sự yếu kém theo mùa trong tháng 9 có thể mang lại cho những người đứng hàng rào một cơ hội gia nhập tốt.

"Tôi không nghĩ có ai đang tự lừa dối mình rằng chúng ta sẽ lại thấy 2.000 USD, 2.000 USD là một giấc mơ. 2.300 USD có lẽ là thực tế", ông nói.

"200 USD là mức giảm mà bạn có được vào năm ngoái", ông nói thêm. "Nó giống như 300 USD nếu bạn thực sự đạt đến đỉnh cao, nhưng nó diễn ra chậm hơn một chút. Tôi nghĩ đó có lẽ là mức tốt nhất bạn có thể hy vọng, 2.300 USD và có cơ hội bên ngoài là bạn sẽ quay lại mức 2.100 USD. Tôi sẽ khá tích cực nếu nó lên tới 2.300 USD. Và trong tuần tới, khoảng 2.440 USD".

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, nhận thấy giá vàng đang cố gắng thoát ra khỏi mô hình biểu đồ tam giác gần đây.

Ông nói: "Vàng đã chạm trần thủy tinh ở mức 2.525 USD/ounce trên thị trường giao ngay, mức mà nó đã phải vật lộn trong hai tuần qua". 

"Một loạt các đợt thoái lui ngày càng nhỏ hơn và các đợt tăng giá thường xuyên hơn tới mức kháng cự cho thấy áp lực mua rất ấn tượng. Trong những điều kiện này, chúng ta có thể kỳ vọng sẽ sớm bứt phá lên mức cao lịch sử, nhưng điều quan trọng là phải theo dõi diễn biến giá sau đó".

Kuptsikevich cho biết trong hai tuần qua, một tam giác kháng cự ngang và hỗ trợ tăng đã hình thành trên biểu đồ vàng.

Ông viết: "Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy người mua đang nắm thế chủ động ở mức độ ngày càng cao hơn". "Có thể rút ra kết luận tương tự nếu chúng ta nhìn vào giai đoạn biểu đồ dài hạn hơn kể từ tháng 4, khi xu hướng điều chỉnh ngày càng nông tiếp tục diễn ra. Sự hợp nhất hiện tại là một dao động xung quanh ranh giới trên của xu hướng tăng kể từ đó".

Ông lưu ý đến sự phân kỳ đang diễn ra giữa chỉ báo RSI và xu hướng giá, mà ông mô tả là dấu hiệu của sự kiệt sức đi lên. Ông lưu ý: "Tuy nhiên, chúng tôi đã thấy tình trạng tương tự từ tháng 10/2023 đến tháng 2/2024, sau đó là một xu hướng tăng mạnh thay vì xu hướng tăng ngắn hạn".

Kuptsikevich cho biết: "Một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy giá vàng trong hai tháng qua là đồng USD giảm giá gần 5% so với rổ tiền tệ chính, điều này phần lớn giải thích cho sự tăng giá 8,5% của vàng". 

"Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng DXY đang cố gắng đảo ngược hướng đi lên khi nó chạm đến mức thấp nhất trong phạm vi giao dịch vào đầu năm 2023".

Kết hợp lại với nhau, ông nói rằng những tín hiệu này "chỉ ra khả năng phá vỡ ngưỡng kháng cự trong thời gian ngắn với việc tái lập các mức cao lịch sử, sau đó có thể dẫn đến sự đảo chiều trung hoặc thậm chí dài hạn trong động lực của giá vàng".

Ông kết luận: "Nếu chúng ta nhìn xa hơn các biểu đồ, số phận ngắn hạn của vàng sẽ được quyết định bởi triển vọng chính sách tiền tệ của Fed: Fed sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu trước cuối năm nay". "Báo cáo Việc làm hàng tháng vào ngày 6 tháng 9 và chỉ số CPI vào ngày 11 sẽ giúp làm rõ câu trả lời".

Mark Leibovit, nhà xuất bản của VR Metals/Resource Letter cho biết. "Có các vị thế mua phòng hộ. Đang tìm kiếm sự điều chỉnh".

Người sáng lập Moor Analytics, Michael Moor tin rằng rủi ro đối với giá vàng nghiêng về phía giảm giá, nhưng kim loại màu vàng vẫn có thể tăng trong thời gian tới. 

Ole Hansen, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, dự đoán vàng sẽ giao dịch ở mức thấp hơn trong tuần tới. Ông nói: "Vàng đang cạn kiệt năng lượng, vì vậy hãy tìm kiếm sự củng cố/điều chỉnh trước cuộc họp FOMC vào tháng 9".

Và nhà phân tích cấp cao Jim Wyckoff của Kitco vẫn nhìn thấy một bức tranh thuận lợi cho giá vàng vào tuần tới. Ông nói: "Mức tăng ổn định cao hơn khi biểu đồ vẫn lạc quan, các yếu tố cơ bản vẫn tốt".

(Nguồn: Kitco News)