Vì sao ngành công nghiệp ủy thác trị giá 2.900 tỷ USD của Trung Quốc gặp trục trặc?

Nỗi lo sợ của họ đang được sự quan tâm rất lớn. Trong tháng 8, một công ty ủy thác có liên kết với gã khổng lồ tài chính Zhongzhi Enterprise Group Co. bị cáo buộc lỡ hạn thanh toán.

Điều này xảy ra vào thời điểm nhạy cảm, khi các nhà đầu tư đã bày tỏ lo lắng về sức khỏe của nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới.

Tiết lộ được đưa ra vào thời điểm nhạy cảm, khi nhiều nhà đầu tư đã lo lắng về tình trạng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Những công ty ủy thác này là gì?

Đây là những công ty được quản lý lỏng lẻo, tập hợp tiền tiết kiệm của các hộ gia đình để cho vay và đầu tư vào bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Không có loại hình công ty tài chính nào khác ở Trung Quốc hiện diện trong tất cả các lĩnh vực này. 

Các công ty ủy thác từng được coi là nơi trú ẩn an toàn với những người Trung Quốc giàu có để đặt tiền và thu về những khoản lợi nhuận khổng lồ.

Tuy nhiên, các công ty ủy thác đã vỡ nợ đối với các sản phẩm đầu tư trị giá hàng tỷ USD trong những năm gần đây và ngành này đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh năm 2017, thời điểm các cơ quan quản lý Trung Quốc thực hiệ kiểm soát chặt chẽ các hoạt động của ngân hàng bóng tối.

Zhongzhi là doanh nghiệp như thế nào?

Đây là một gã khổng lồ trong lĩnh vực ngân hàng bóng tối, có lợi ích trong các công ty ủy thác, quản lý tài sản và đầu tư tư nhân. Công ty này có trụ sở tại Bắc Kinh, Trung Quốc, được thành lập năm 1995 bởi Xie Zhikun. Trải qua hơn 2 thập niên, công ty này đã là một đế chế tài chính khổng lồ.

Xie qua đời năm 2021 vì một cơn đau tim, thời điểm đại dịch COVID-19 đã tạo ra những biến động to lớn ở thị trường tài chính Trung Quốc và thế giới.

Hiện tại, Zhangzhi quản lý khoảng 138 tỷ USD tài sản. Một trong những khoản đầu tư quan trọng nhất của họ là 33% cổ phần Zhongrong Trust, công ty có 270 sản phẩm đầu tư với tổng giá trị 39,5 tỷ tệ dự kiến đáo hạn trong năm nay. Lợi tức trung bình của các sản phẩm đầu tư này lên tới 6,88%, cao hơn nhiều so với lãi gửi tiết kiệm trung bình mà các ngân hàng Trung Quốc trả là 1,5%.

Điều gì đã xảy ra ở Zhongzhi và Zhongrong?

Đã có 3 công ty thông báo hôm 11/8 rằng họ không nhận được các khoản thanh toán cho các sản phâm được phát hành bởi các công ty liên kết với Zhongzhi, bao gồm cả Zhongrong. Trong khi đó, Zhongrong gần như không tiết lộ gì nhiều về tình hình của mình cho công chúng ngoại trừ bác bỏ tính xác thực của một bức thư được lan truyền trên mạng xã hội, nói về việc công ty không còn khả năng hoạt động. Công ty cho biết họ đã trình báo vụ việc với chính quyền.

Trong bức thư chưa được xác thực mà Zhongrong bác bỏ, một người tự xưng là nhà quản lý tài sản tại Zhongzhi đã xin lỗi khách hàng, nói rằng công ty quản lý tài sản của tập đoàn đã quyết định trì hoãn thanh toán cho tất cả các sản phẩm kể từ giữa tháng 7. Theo bức thư, vụ việc liên quan đến hơn 150.000 nhà đầu tư với các khoản đầu tư chưa thanh toán có tổng giá trị 230 tỷ tệ. Chứng khoán Trung Quốc sụt giảm và động nhân dân tệ mất giá xuống mức thấp nhất trong năm nay.

Các nguồn thạo tin cho biết, Cục Quản lý Tài chính Quốc gia, cơ quan quản lý các ngân hàng Trung Quốc, đã thành lập một đội chuyên trách để đánh giá nợ tồn đọng và rủi ro tại Zhongrong. Nguồn tin nói rằng cơ quan quản lý đã yêu cầu Zhongrong báo cáo kế hoạch thanh toán trong tương lai cũng như thống kê các tài sản hiện có có thể được xử lý để đối phó với cuộc khủng hoảng thanh khoản.

Vì sao điều này đáng quan tâm?

Cơ quan quản lý ngân hàng Trung Quốc, Cục quản lý tài chính quốc gia, đã thành lập một đội đặc nhiệm để đánh giá nợ tồn đọng và rủi ro tại Zhongrong, theo những người quen thuộc với vấn đề này. 

Người dân cho biết cơ quan quản lý đã yêu cầu Zhongrong báo cáo kế hoạch thanh toán trong tương lai và các tài sản hiện có có thể được xử lý để đối phó với khủng hoảng thanh khoản.

Tại sao nó lại quan trọng với Trung Quốc?

Trung Quốc đang nỗ lực hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư lo ngại về tốc độ phục hồi của nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới hậu COVID-19 cũng như những vấn đề dai dẳng trong lĩnh vực bất động sản. 

Hiện tại, các khoản vay mà các ngân hàng của Trung Quốc gia hạn đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009 vào tháng 7 vừa qua, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu của doanh nghiệp và người tiêu dùng đang suy yếu.

Trong khi đó, thêm một gã khổng lồ trong lĩnh bất động sản của Trung Quốc là Country Garden Holdings Co. đang đối mặt với nguy cơ vỡ nợ, giống với những gì từng xảy ra với Evergrande vài năm trước.

Cuộc khủng hoảng tại Zhongzhi nuôi dưỡng nhận thức rằng các bộ phận được quản lý kém trong ngành ngân hàng của Trung Quốc có thể không được trang bị đầy đủ để đối phó với những vấn đề đó, làm tăng nguy cơ "lây nhiễm", trong đó sự bất ổn trong một lĩnh vực của ngành tài chính có thể nhanh chóng lan rộng và gây ra hậu quả nghiêm trọng hơn khủng hoảng niềm tin. 

Mặc dù khó khăn tài chính trong lĩnh vực bất động sản đã tương đối được kiềm chế, nhưng những rắc rối tại các công ty quản lý tài sản và tín thác có khả năng lan rộng hơn đến các nhà đầu tư "mẹ và con", các cá nhân hoặc tập đoàn giàu có.

Có phải khủng hoảng tài sản là gốc rễ của các vấn đề của Zhongzhi?

Những gì chúng ta biết là các công ty ủy thác của Trung Quốc cung cấp các sản phẩm đầu tư liên kết với các nhà phát triển bất động sản và trong quá khứ họ đã vỡ nợ. 

Theo báo cáo thường niên, bất động sản chiếm 11% trong tổng số 629 tỷ nhân dân tệ tài sản ủy thác do Zhongrong quản lý. 

Năm ngoái, một trong số các công ty đã mua cổ phần trong ít nhất 10 dự án bất động sản, đặt cược rằng những ngôi nhà chưa hoàn thành cuối cùng sẽ mang lại tiền mặt để trả một phần trong số 230 tỷ USD quỹ bảo đảm bằng tài sản mà họ đã phát hành cho các nhà đầu tư. 

Hy vọng cho sự phục hồi của thị trường bất động sản cho đến nay đã không thành hiện thực.

(Nguồn: Bloomberg)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin