Trung Quốc tung ra gói kích thích tài chính để vực dậy nền kinh tế, thị trường

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Pan Gongsheng đã cắt giảm lãi suất ngắn hạn quan trọng và công bố kế hoạch giảm lượng tiền mà các ngân hàng phải dự trữ xuống mức thấp nhất kể từ ít nhất là năm 2018, xuất hiện tại một cuộc họp ngắn hiếm hoi cùng với hai lãnh đạo hàng đầu khác của đất nước. 

Điều đó đánh dấu lần đầu tiên việc cắt giảm cả hai biện pháp được tiết lộ trong cùng một ngày kể từ ít nhất là năm 2015.

Tiếp theo những động thái đó là một loạt thông báo khác nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng trên thị trường chứng khoán đang bị bao vây của Trung Quốc. Thống đốc PBoC cũng tiết lộ một gói nhằm hỗ trợ lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn của quốc gia, bao gồm giảm chi phí vay đối với khoản thế chấp lên tới 5.300 tỷ USD và nới lỏng các quy định đối với việc mua nhà thứ hai.

Đối với thị trường chứng khoán Trung Quốc, ông Pan cho biết ngân hàng trung ương sẽ cung cấp ít nhất 800 tỷ nhân dân tệ (113 tỷ USD) hỗ trợ thanh khoản, đồng thời cho biết thêm rằng các quan chức đang nghiên cứu thành lập quỹ bình ổn thị trường.

Mặc dù một số biện pháp đã được các nhà đầu tư dự đoán trước, nhưng việc triển khai được công bố rộng rãi cho thấy các nhà chức trách đang nghiêm túc cảnh báo rằng Trung Quốc có nguy cơ không đạt được mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay.

Những rào cản chính sách có thể khiến mục tiêu đó trở lại trong tầm tay, nhưng vẫn còn nghi ngờ liệu nó có đủ để phá vỡ áp lực giảm phát dài hạn của Trung Quốc và cuộc khủng hoảng bất động sản cố hữu hay không.

Các nhà chức trách vẫn chưa công bố các biện pháp mạnh mẽ hơn để thúc đẩy nhu cầu của người tiêu dùng, điều mà một số nhà phân tích coi là thành phần còn thiếu quan trọng đối với nền kinh tế.

Ken Wong, chuyên gia danh mục đầu tư cổ phiếu châu Á tại Eastspring Investments Hong Kong Ltd, cho biết: "Thật khó để nói viên đạn bạc nào có thể giúp giải quyết mọi việc. Mặc dù việc có các biện pháp nới lỏng tiền tệ phù hợp là điều tốt nhưng vẫn cần phải làm nhiều hơn nữa để giúp củng cố tăng trưởng quý 4".

Chỉ số cổ phiếu CSI 300 chuẩn của Trung Quốc đã tăng tới 4%, gần xóa đi khoản lỗ trong năm, mặc dù chỉ số này vẫn giảm hơn 40% so với mức đỉnh vào năm 2021. Thị trường hàng hóa tăng giá và đồng nhân dân tệ ít thay đổi so với đồng USD. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Trung Quốc tăng 0,03 điểm phần trăm lên 2,06%, xóa đi mức giảm trước đó xuống mức thấp kỷ lục.

Các nhà hoạch định chính sách ở Bắc Kinh đang cố gắng vực dậy nền kinh tế mà không cần dùng tới gói kích thích bazooka mà Trung Quốc đã sử dụng trong các cuộc suy thoái trước đây, nhưng những nỗ lực từng phần đó đều không hiệu quả. 

Tăng trưởng gần đây đã chậm lại với tốc độ tồi tệ nhất trong 5 quý - một sự suy giảm đang thử thách khả năng chịu đựng của giới lãnh đạo khi không đạt được mục tiêu cao cấp hàng năm lần thứ hai trong ba năm.

Larry Hu, người đứng đầu bộ phận kinh tế Trung Quốc tại Macquarie Group Ltd, cho biết: "Mục đích của cuộc họp hôm nay là tạo niềm tin vào thị trường, dựa trên thực tế là chính quyền đã tiết lộ các biện pháp ngay lập tức, cùng các chính sách khác - đặc biệt là các chính sách tiếp theo từ phía tài chính".

Việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm lớn hơn dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giúp các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á có thêm dư địa để hành động. 

Tuy nhiên, kiếm tiền rẻ hơn sẽ không thúc đẩy nền kinh tế nếu người tiêu dùng Trung Quốc không muốn chi tiêu vì tình trạng sa thải nhân viên đang xuất hiện trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm và giá bất động sản vẫn giảm. Giá nhà mới có mức giảm lớn nhất trong tháng trước so với giai đoạn trước đó kể từ năm 2014.

Việc ông Pan thể hiện quyết đoán về việc tăng cường chính sách tiền tệ giờ đây đã tạo tiền đề cho Bộ Tài chính Trung Quốc công bố nỗ lực của riêng mình nhằm bảo vệ mục tiêu tăng trưởng. Doanh thu từ bất động sản sụt giảm đã kìm hãm chi tiêu tài chính trong năm nay, làm tê liệt khả năng đầu tư vào các dự án thúc đẩy tăng trưởng của chính quyền địa phương.

Nhà kinh tế trưởng Trung Quốc Raymond Yeung của ANZ nói về gói này: "Còn quá xa để trở thành một khẩu bazooka". "Chúng tôi không chắc việc cắt giảm lãi suất thế chấp sẽ giúp phục hồi tài sản ở mức độ nào".

Thống đốc PBoC đã tiết lộ sự thay đổi chính sách lớn của mình tại cuộc họp báo cấp cao đầu tiên kể từ tháng 3, xuất hiện cùng với cơ quan quản lý chứng khoán Wu Qing và Li Yunze, người đứng đầu Cơ quan quản lý tài chính quốc gia. 

Bộ ba đã tận dụng buổi ra mắt công chúng chung của mình để triển khai các bước nhằm cứu vãn tâm lý nhà đầu tư và ngăn chặn tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán.

Điều đó bao gồm các công cụ tài chính mới để mở rộng tính thanh khoản cho cổ phiếu, giúp các công ty niêm yết và cổ đông lớn mua lại cổ phiếu và tăng tỷ lệ nắm giữ.

Người đứng đầu PBoC đã thể hiện một cách tiếp cận chính sách minh bạch hơn, khi Pan hôm thứ Ba đã vạch ra một cách hiệu quả việc cắt giảm lãi suất và các động thái chính sách trong thời gian còn lại của năm. 

Ông đã sử dụng một cuộc họp báo tương tự vào tháng 1 để thông báo việc cắt giảm RRR hai tuần trước khi nó có hiệu lực, khi các nhà chức trách cố gắng ngăn chặn sự biến động của thị trường chứng khoán.

Becky Liu, người đứng đầu chiến lược vĩ mô Trung Quốc tại Standard Chartered Plc, cho biết: "Việc nới lỏng chính sách tiền tệ diễn ra mạnh mẽ hơn dự kiến. Chúng tôi nhận thấy có cơ hội để nới lỏng mạnh mẽ hơn trong những quý tới, sau đợt cắt giảm lãi suất quá lớn của Fed".

(Nguồn: Yahoo Finance)