Sự sụp đổ của 3AC ảnh hưởng ra sao với hệ sinh thái tiền điện tử?

Trên bức tường trắng, nguyên sơ của một đơn vị văn phòng ở trung tâm thành phố Singapore có treo bản sao của "The Golden Goose" - một tác phẩm của nghệ sĩ Canada Dmitri Cherniak, người coi các tác phẩm ảo như một mã thông báo không thể thay thế mang lại cho chủ nhân của chúng cho các mục trên blockchain.

Có thể thấy đằng sau cánh cửa mờ đục dẫn vào các văn phòng của Three Arrows Capital, nhìn ra một phòng họp với những chậu cây ngay ngắn.

Theo báo cáo, quỹ phòng hộ tiền điện tử Singapore đã mua NFT vào năm ngoái với giá 1.800 mã thông báo Ethereum, tương đương gần 6 triệu USD khi đó, nhấn mạnh sự khao khát tham gia vào các dự án liên tục trên blockchain - một tài sản kỹ thuật số phi tập trung khiến ngành công nghiệp tiền điện tử luôn hoạt động.

Sự vội vã đó đã đi đến điểm dừng đối với quỹ đầu tư Three Arrows Capital, còn được gọi là 3AC. Đang là ngày làm việc nhưng văn phòng của quỹ đầu tư đóng cửa, với những bức thư chưa được chọn lọc mang tên các công ty luật gửi đến những người sáng lập 3AC, Zhu Su và Kyle Davies đang nằm ở cửa.

"Tôi nghĩ đã khá lâu chúng tôi không gặp ai cả", một nhân viên của một công ty khác ở cùng tầng với 3AC cho biết. "Tôi nghĩ rằng họ đã biến mất kể từ khi có tin tức", một người khác nói.

Bà đang đề cập đến tin tức về những rắc rối của 3AC sau một đợt giao dịch tiền điện tử toàn cầu chứng kiến sự sụt giảm nhanh chóng về giá của các mã thông báo kỹ thuật số. Trong tháng 5, TerraUSD, còn được gọi là UST khi đó, có giá trị thị trường gần 19 tỷ USD vào thời điểm đỉnh cao và mã thông báo chị em của nó là Luna, đã sụp đổ một cách ngoạn mục, khiến chúng gần như vô giá trị.

Các mã thông báo, được gọi một cách mỉa mai là "stablecoin", được cho là giữ giá trị 1 USD, nhưng mất giá trị tương đương với đồng USD, làm giảm các loại tiền điện tử khác và gây ra cuộc khủng hoảng cho 3AC. Công ty được cho là đã có khoản đầu tư ban đầu 200 triệu USD vào Luna - hiện được gọi là Luna Classic, ghi nhận một bản tuyên thệ do các nhà thanh lý của 3AC đệ trình.

Sự mất giá ngang bằng là một cột mốc quan trọng trong việc bán tháo liên tục trên nhiều loại tiền điện tử được giao dịch. Giá của các mã thông báo kỹ thuật số phổ biến như bitcoin và Ethereum đạt đỉnh vào tháng 11/2021, khi các nhà đầu tư bắt đầu rời xa các tài sản rủi ro khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ.

Kết quả là, tiền điện tử đã giảm biên độ lớn hơn so với các tài sản được gọi là rủi ro khác. Bitcoin, có thời điểm, đã giảm hơn 70% so với đồng đô la từ mức đỉnh của nó, trong khi Ethereum giảm gần 80%.

Điều này hoàn toàn trái ngược với chứng khoán và tiền tệ châu Á, vốn cũng đã có những giai đoạn biến động. Chỉ số MSCI AC Asia ex-Japan - thước đo các cổ phiếu được theo dõi nhiều nhất của khu vực bên ngoài Nhật Bản - giảm 24% so với mức đỉnh gần đây do Fed thắt chặt. Các đồng tiền trong khu vực như đồng baht của Thái Lan và peso của Philippines giảm ít hơn 20% so với đồng USD.

Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã phải chịu đựng sự lao dốc của tiền điện tử. Nhưng sự sụp đổ của 3AC đã chứng minh rằng sự sụp đổ có thể kéo dài đến một cuộc khủng hoảng toàn ngành, làm tổn thương thêm uy tín của loại tài sản.

Quá trình thanh lý cho 3AC, công ty đã nộp đơn phá sản, đã diễn ra nhanh chóng khi các chủ nợ bắt đầu hành động để đòi lại tài sản mà họ đã đặt với quỹ đầu cơ Singapore.

Những nỗ lực của tờ Nikkei Asia để nhận được phản hồi từ 3AC đã không thành công và có vẻ như những nỗ lực của những người khác đặt niềm tin vào Zhu và Davies, đều là những nhà giao dịch trước đây của Credit Suisse cũng vậy.

Davies kể lại trong một video trên YouTube cách đây nhiều năm rằng ông và Zhu thành lập công ty vào tháng 5/2012 và phát triển công ty từ nơi sinh ra ở San Francisco đến Singapore.

Bộ đôi này là những nhà truyền bá tiền điện tử lạc quan, vận động những người kinh doanh có cùng chí hướng đặt cược vào họ và tương lai của ngành công nghiệp mới nổi. Biểu ngữ đồ họa của Zhu trên tài khoản Twitter của ông có dòng chữ "chỉ lên", được đặt phía trên tên công ty "Three Arrows Capital."

Tuy nhiên, sự lạc quan này dường như đã kết thúc với sự điều chỉnh lớn của thị trường về giá của các mã thông báo kỹ thuật số trong năm nay khiến 3AC gặp rắc rối và khiến khách hàng của họ bị ảnh hưởng.

Một nhà quản lý quỹ, người có tài sản khoảng 5 triệu USD với 3AC, cho biết trong các bình luận với Nikkei với điều kiện giấu tên, đồng thời cho biết thêm rằng ông không có nhiều hy vọng lấy lại khoản đầu tư của mình.

Nhà đầu tư có trụ sở tại Singapore chỉ trích sự thiếu minh bạch và trách nhiệm giải trình của các nhà lãnh đạo 3AC, nói rằng kế hoạch của ông là giải quyết vấn đề này ra tòa nếu có thể, mà không cần phải dùng đến các hành động pháp lý.

Ông nói, việc xử lý toàn bộ tình huống có thể tốt hơn rất nhiều, nếu bạn so sánh cách các quỹ đầu cơ khác nhau đối phó với các cuộc khủng hoảng rất giống nhau".

Zhu đã nói điều này trên Twitter vào ngày 12/7: "Đáng buồn thay, niềm tin tốt của chúng tôi để hợp tác với các nhà thanh lý đã gặp phải sự lừa dối", khi anh ấy phản hồi lại bằng ảnh chụp màn hình email mà luật sư của anh ấy gửi cho công ty tư vấn Teneo, công ty đã buộc tội những người sáng lập 3AC. đã không hợp tác một cách có ý nghĩa trong quá trình thanh lý.

Sự phòng thủ rõ ràng của Zhu đã giúp ích rất ít cho hình ảnh của anh ấy như một doanh nhân tiền điện tử, với sự chú ý xoay quanh lối sống xa hoa rõ ràng của anh ấy với những ngôi nhà trị giá hàng triệu đô la ở Singapore và một chiếc du thuyền sang trọng.

Với sự mâu thuẫn của Teneo và người sáng lập, không rõ các chủ nợ sẽ thu được bao nhiêu km từ hoạt động thanh lý. Ở Mỹ, Teneo đã phụ trách tài sản của 3AC, trong khi ở Singapore, quy trình tương tự cũng được tìm kiếm.

Công ty dịch vụ chuyên nghiệp vào giữa tháng 7 đã được tòa án cấp cao của tiểu bang thành phố chấp thuận để giám sát tài sản và tài sản của 3AC. "Các nhà thanh lý đã không nộp đơn xin lệnh phong tỏa tài sản cá nhân của những người sáng lập 3AC như một phần của quá trình này", Teneo cho biết trong một tài liệu làm rõ thủ tục.

Nó lưu ý rằng 3AC đã nhận được thông báo mặc định và thư yêu cầu từ hơn 30 chủ nợ, bao gồm cả công ty cho vay tiền điện tử của Mỹ là Voyager Digital, đã nộp đơn xin phá sản và đang nợ 15.250 bitcoin và 350 triệu USDC đô la kỹ thuật số.

Trong số các chủ nợ khác có Mạng lưới đồng đẳng của Voyager, công ty này cũng đã nộp đơn phá sản và nợ hơn 75 triệu USDC, cũng như nhà quản lý tài sản kỹ thuật số có đăng ký tại Singapore, Genesis Châu Á Thái Bình Dương, đã đưa ra yêu cầu đối với khoản tiền 2,36 tỷ USD.

Tại một phiên tòa phá sản ở Mỹ vào ngày 28/7, Teneo nói rằng các nhà thanh lý đã tống đạt một số ngân hàng và sàn giao dịch bằng trát đòi hầu tòa để "bắt đầu khám phá" hoạt động kinh doanh, các vấn đề và tài sản của 3AC - làm nổi bật sự thiếu rõ ràng xung quanh những gì hàng rào tiền điện tử. quỹ đã chính xác và đã tham gia vào.

Bị thúc ép bởi các nhà thanh lý từ một phía, quỹ đầu cơ cũng đang bị áp lực từ phía khác bởi ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý tài chính của Singapore.

Cơ quan tiền tệ Singapore đã chỉ ra quỹ đầu tư tiền điện tử gặp khó khăn vì "cung cấp thông tin sai lệch", tuyên bố rằng 3AC đã vượt quá ngưỡng 250 triệu đô la Singapore mà một công ty quản lý quỹ đã đăng ký được phép giám sát ở thành phố-nhà nước. MAS cũng cho biết họ đang đánh giá xem công ty có tiếp tục vi phạm hay không.

Tài sản do 3AC quản lý từng đạt ước tính 10 tỷ USD, nhưng đã giảm xuống còn 4 tỷ USD trong những tháng gần đây, Financial Times đưa tin, trích dẫn một nguồn tin trong ngành. Bản sao của một lá thư AUM ngày 13/5 từ người đồng sáng lập Davies được sao chép trong bản tuyên thệ của Teneo tuyên bố rằng công ty có giá trị tài sản ròng 2,39 tỷ USD.

Sau sự sụp đổ của 3AC, Singapore sẽ trở nên khó khăn hơn đối với các công ty tiền điện tử trong những tháng tới, với việc MAS lên kế hoạch quản lý nhiều hoạt động hơn trong lĩnh vực này.

Giáo sư Lawrence Loh, Giám đốc Trung tâm Quản trị và Bền vững tại Trường Kinh doanh Đại học Quốc gia Singapore, cho biết: "Có một nghĩa vụ trách nhiệm rộng lớn hơn đối với các bên tham gia thị trường trong lĩnh vực tài chính phức tạp hiện nay".

Ông Loh nói: "Trong thế giới tiền điện tử, thật không công bằng khi các cá nhân được hưởng lợi từ lợi nhuận tăng nhưng phần còn lại của hệ sinh thái sẽ phải nhận những khoản lỗ giảm giá. "Thực sự có một sự bất hợp đạo đức cơ bản mà chúng ta cần giải quyết thông qua các hành động trừng phạt mạnh mẽ theo quy định."

Thêm vào việc giá đồng xu khó khăn, quá trình thanh lý vô ích của 3AC đang khiến những người từng tuyệt vọng lao vào con thuyền để từ bỏ nó ngay bây giờ.

Nạn nhân mới nhất trong khu vực là sàn giao dịch tiền điện tử Thái Lan Bitkub Online. SCBX, ngân hàng lớn thứ tư của Thái Lan tính theo tài sản, đã mua 51% cổ phần của sàn giao dịch. Thỏa thuận đã bị hủy vào ngày 25/8, thêm một đám mây khác vào tương lai của loại tài sản.

Trong khi các nhà chức trách xem xét kỹ lưỡng việc thắt chặt hơn nữa các quy định và các chủ nợ xếp hàng dài để thu bất cứ thứ gì còn lại từ hội phí của họ, "The Golden Goose" treo cổ một mình trong văn phòng 3AC, số phận của nó cũng không chắc chắn.

"Con ngỗng đã được bán một năm trước vào ngày hôm nay. Bây giờ nó là một phần của việc thanh lý phá sản", người sáng tạo NFT, Cherniak đã tweet vào ngày 28/8. "Cuộc sống thật kỳ lạ".

Tác phẩm nghệ thuật mô tả hình ảnh trừu tượng của một con ngỗng, được tạo thành bằng cách đan chéo các dây và chốt hình học - một hình ảnh về con ngỗng vàng của riêng 3AC về những kỳ tích mà dây của chúng đã được tháo gỡ kể từ đó.

(Tham khảo: Nikkei/Bloomberg)