Standard Chartered: Nhu cầu dầu đạt đỉnh chưa sắp xảy ra

Sự phục hồi giá dầu gần đây đã giảm bớt phần nào, với WTI giao tháng 5 và giá dầu Brent tương lai tháng 6 giảm hơn 5% kể từ thứ Sáu sau khi Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) công bố dữ liệu hàng tuần giảm giá gây ra lo ngại về nhu cầu. 

Theo EIA, tồn kho dầu thô tăng 5,84 triệu thùng và tồn kho sản phẩm dầu tăng 6,57 triệu thùng, tuy nhiên, mức tăng so với mức trung bình 5 năm rất khiêm tốn, chỉ 0,11mb đối với dầu thô và 1,24mb đối với sản phẩm. 

Tồn kho thương mại của Mỹ hiện thấp hơn 16,47 triệu thùng so với mức trung bình 5 năm, với tồn kho dầu thô tại Cushing thấp hơn 7,35 triệu thùng so với mức trung bình 5 năm. EIA cũng ước tính sản lượng dầu thô của Mỹ đạt 13,1 triệu thùng/ngày trong tuần thứ năm liên tiếp, cao hơn 0,8 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ nhưng thấp hơn 0,2 triệu thùng/ngày so với sản lượng tháng 12/2023.

Trong khi triển vọng giá dầu ngắn hạn có vẻ u ám, các cơ quan dầu mỏ hàng đầu vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn. Tuần trước, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã công bố Báo cáo Thị trường Dầu mỏ (OMR) hàng tháng mới nhất, bao gồm dự báo chi tiết đầu tiên về năm 2025.

Cơ quan giám sát năng lượng có trụ sở tại Paris dự đoán rằng nhu cầu dầu toàn cầu vào năm 2025 sẽ cao hơn 1,147 triệu thùng/ngày so với mức của năm 2024, cao hơn ước tính 1,0 triệu thùng/ngày mà cơ quan này đưa ra vào tháng 6/2023. 

Các cơ quan hàng đầu khác đã dự đoán mức tăng trưởng nhu cầu thậm chí còn cao hơn trong Năm 2025: dự báo EIA là 1,351 triệu thùng/ngày, dự báo của Standard Chartered là 1,444 triệu thùng/ngày trong khi Ban Thư ký OPEC dự đoán nhu cầu tăng 1,847 triệu thùng/ngày.

Điều thú vị là, trong trung và dài hạn, chỉ có IEA nhận thấy nhu cầu dầu toàn cầu đạt đỉnh trước năm 2030, ngay cả trong dự báo lạc quan nhất (tăng trưởng cao). Tuy nhiên, IEA cho biết nhu cầu dầu đạt đỉnh không nhất thiết có nghĩa là mức tiêu thụ nhiên liệu hóa thạch sắp giảm nhanh chóng, đồng thời bổ sung rằng sau đó có thể sẽ có "một trạng thái ổn định nhấp nhô kéo dài trong nhiều năm".

EIA là cơ quan lạc quan nhất về nhu cầu dầu dài hạn và đã dự đoán đỉnh điểm nhu cầu sẽ đến vào năm 2050 trong khi Ban Thư ký OPEC nhận thấy điều này sẽ đến sớm hơn 5 năm. Trong khi đó, Standard Chartered đã dự đoán nhu cầu dầu toàn cầu sẽ đạt 110,2 triệu thùng/ngày vào năm 2030 và tăng thêm lên 113,5 triệu thùng/ngày vào năm 2035. 

Tuy nhiên, các chuyên gia hàng hóa vẫn chưa dự đoán mức nhu cầu đạt đỉnh sau khi kết thúc thời hạn mô hình hóa của họ vào năm 2035. 

Theo Đối với StanChart, một đỉnh cao mang tính cấu trúc dài hạn rất khó xảy ra trong vòng 10 năm mặc dù có khả năng cao sẽ xảy ra suy thoái theo chu kỳ trong giai đoạn này. StanChart đã lập luận rằng khoảng cách hiện tại giữa các quan điểm về nhu cầu tạo ra sự không chắc chắn đáng kể về đầu tư, điều này có khả năng đẩy giá dài hạn lên cao hơn.

Các nhà giao dịch vẫn đặt cược vào lĩnh vực năng lượng

Lĩnh vực năng lượng là lĩnh vực hoạt động nổi bật trong năm hiện tại, đạt mức lợi nhuận 15,8% tính đến thời điểm hiện tại, cao thứ hai trong số 11 lĩnh vực thị trường Mỹ. Tuy nhiên, lĩnh vực này đã giảm gần 5% trong tuần qua khi các chuyên gia Phố Wall cảnh báo rằng giá dầu đang ở trạng thái bấp bênh, điều này có thể dẫn đến biến động giá khi căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang trên khắp Trung Đông.

Rất may, các nhà giao dịch vẫn đang đặt cược vào lĩnh vực năng lượng.

Tuần trước, tài sản quỹ của Mỹ (quỹ giao dịch trao đổi và quỹ thông thường) đã ghi nhận 29,7 tỷ USD dòng tiền chảy ra ròng - phần lớn là vào các quỹ thị trường tiền tệ - đánh dấu tuần thứ ba trong bốn tuần tiền chảy ra khỏi không gian. 

Các quỹ thị trường tiền tệ ghi nhận dòng vốn chảy ra ròng là 35,3 tỷ USD, các quỹ đầu tư cổ phiếu mất 1 tỷ USD, các quỹ hàng hóa trả lại 207 triệu USD và các quỹ tài sản hỗn hợp ghi nhận dòng vốn chảy ra là 168 triệu USD.

Điều thú vị là hai quỹ ghi nhận lượng vốn đổ vào đáng kể nhất trong tuần là Invesco S&P 500 Equal Weight ETF ở mức 2,8 tỷ USD và Energy Select Sector SPDR Fund ở mức 756 triệu USD.

Cổ phiếu dầu khí cũng nằm trong nhóm ít bị thiếu hụt nhất. Tháng trước, lãi suất bán khống trung bình của các cổ phiếu năng lượng trong chỉ số S&P 500 đã tăng 14 điểm cơ bản lên 2,56% số cổ phiếu thả nổi vào cuối tháng. APA Corp. là cổ phiếu năng lượng bị bán khống nhiều nhất, với 22,1 triệu cổ phiếu được bán khống tính đến ngày 31/3, tương đương 5,98% số cổ phiếu lưu hành. 

 EQT là cổ phiếu năng lượng bị bán khống nhiều thứ hai với 5,85% cổ phiếu lưu hành, trong khi Occidental Petroleumvà Valero ở vị trí thứ ba và thứ tư với 5,58% và 3,35%.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin