Standard Chartered: Giá dầu 98 USD được hỗ trợ tốt bởi các yếu tố cơ bản

Giá dầu đã biến động như tàu lượn siêu tốc trong vài tháng qua khi những chất xúc tác tiêu cực thường lấn át những chất xúc tác tích cực và ngược lại. Trong thời gian gần đây, lo ngại về sự lan tỏa trong cuộc xung đột giữa Israel và Hamas, có thể lôi kéo Iran và các đồng minh của nước này trong khu vực, đã hỗ trợ đáng kể cho giá dầu.

Thật không may cho những nhà đầu cơ giá lên, đà tăng giá dầu đã yếu đi cùng với phần bù rủi ro tăng vọt trong những ngày gần đây sau khi Israel tiến quân vào Gaza chứng tỏ quy mô ít hơn so với dự kiến của một số nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cũng tập trung vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Hàng loạt kết quả tồi tệ mới nhất của các công ty năng lượng cũng khiến tâm lý thị trường trở nên tồi tệ. Lĩnh vực này một lần nữa nổi lên là lĩnh vực hoạt động kém nhất với mức giảm thu nhập quý 3/2020 ở mức -38,1%, khác xa so với mức tăng trưởng trung bình 2,7% của thị trường rộng lớn. Big Oil cũng bị giám sát chặt chẽ sau Exxon Mobil Corp. và Chevron Corp. đều không đáp ứng được kỳ vọng của Phố Wall.

Chỉ còn hai tháng nữa là hết năm, các nhà tiên đoán cũng như nhà đầu tư ở Phố Wall đang ngày càng chuyển sang sử dụng quả cầu pha lê của mình để thử và dự đoán những gì sẽ xảy ra vào năm 2024 đối với thị trường dầu mỏ.

Nhìn vào dự báo giá dầu năm 2024 của các cơ quan năng lượng hàng đầu, bạn thấy rằng dự đoán đã thu hẹp đáng kể trong những tháng gần đây trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục thiếu hụt.

Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã lưu ý rằng mặc dù dự báo của họ (đường màu xanh lá cây liền mạch) là cao nhất trong mẫu của Bloomberg, nhưng nó có vẻ ít khác biệt hơn so với trước khi một số chỉ số quan trọng khác tăng lên. 

Nói một cách hóm hỉnh, dự báo tháng 5 của StanChart cao hơn 23 USD/thùng (bbl) so với EIA và cao hơn gần 28 USD/thùng so với hợp đồng tương lai, tuy nhiên, khoảng cách đó hiện đã thu hẹp xuống lần lượt là 3 USD/thùng và 14 USD/thùng. 

Ông cũng lưu ý rằng khoảng cách trên mức trung bình của Bloomberg chỉ thu hẹp đôi chút, duy trì trong khoảng 12-15 USD/thùng trong những tháng gần đây mặc dù phạm vi từ cao đến thấp đã thu hẹp.

StanChart cho biết dự báo giá Brent năm 2024 là 98 USD/thùng được hỗ trợ tốt bởi các yếu tố cung cầu cơ bản, đồng thời cho biết họ kỳ vọng nhu cầu toàn cầu sẽ tăng 1,5 triệu thùng/ngày vào năm 2024, với nguồn cung ngoài OPEC tăng thêm 0,88 triệu thùng/ngày dẫn đầu của Mỹ, Canada, Guyana và Brazil. 

Họ cũng dự đoán tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong Q1 và Q2 cuối cùng sẽ nhường chỗ cho tình trạng dư thừa nhẹ trong H2. Trong khi đó, StanChart đã dự đoán rằng mục tiêu ổn định giá cả trong phạm vi chấp nhận được của OPEC có thể sẽ tiếp tục và có thể dẫn đến việc thắt chặt hơn nữa các nguyên tắc cơ bản vào năm 2025.

Standard Chartered đã dự đoán hàng tồn kho toàn cầu sẽ giảm thêm 120 triệu thùng trong quý 4, bên cạnh mức giảm 172 triệu thùng trong quý 3. Các chuyên gia kỳ vọng tốc độ giảm hàng tồn kho sẽ tăng tốc từ 0,52 triệu thùng/ngày trong tháng 10 lên 1,38 triệu thùng/ngày trong tháng 11 và 1,99 triệu thùng/ngày trong tháng 12.

StanChart cho biết có thể sự thống trị hiện tại của giao dịch hàng đầu ở Trung Đông đã dẫn đến giá thấp hơn bằng cách đánh lạc hướng thị trường khỏi lượng hàng tồn kho giảm và các chính sách của nhà sản xuất nhằm đạt được mục tiêu hạ cánh nhẹ nhàng cho thị trường ở mức giá cao hơn. 

Nói cách khác, xu hướng gần đây hướng tới giá cao hơn với độ biến động thấp hơn đã được thay thế bằng xu hướng đi xuống với độ biến động cao hơn.

Đó là một xu hướng đáng chú ý khi xem xét sản lượng của Mỹ đang tăng mạnh. Dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy sản lượng dầu thô của Mỹ tăng 0,7% lên 12,99 triệu thùng mỗi ngày (bpd) trong tháng 7, cao nhất kể từ tháng 11/2019, khi sản lượng đạt mức cao nhất 13 triệu thùng/ngày. Sản lượng của Texas tăng 1,3% lên 5,6 triệu thùng/ngày trong tháng 7, cao kỷ lục. Sản lượng của Bắc Dakota tăng 1,2% lên 1,2 triệu thùng/ngày trong khi sản lượng từ New Mexico tăng 0,6% lên 1,8 triệu thùng/ngày.

Phía cầu của phương trình cũng đáng khích lệ không kém. Theo StanChart, nhu cầu dầu toàn cầu đã vượt quá nhu cầu dầu trước COVID đặt ra vào tháng 8/2019, trung bình 102,33 triệu thùng mỗi ngày (mb/d), tốt cho mức tăng am/m là 1,2 triệu thùng/ngày và tăng ay/năm là 2,3 mb/d. Các nhà phân tích đã bác bỏ lập luận của một số nhà phân tích Phố Wall rằng giá dầu cao đã gây ra sự sụt giảm nhu cầu.

Trong khi đó, giá xăng ở Mỹ tiếp tục giảm trong những tuần gần đây, với một gallon xăng thông thường hiện được bán ở mức trung bình toàn quốc là 3,462 USD, giảm so với 3,815 USD một tháng trước và 3,758 USD một năm trước.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin