'Mùa đông tiền điện tử' đến 'kỷ băng hà'? Điều gì sẽ xảy ra vào năm 2023 đối với tài sản kỹ thuật số

Các nhà đầu tư tiền điện tử có thể đã quen với sự biến động, nhưng năm 2022 đã thử thách niềm tin của ngay cả những tín đồ trung thành nhất khi các sàn giao dịch và quỹ trong toàn ngành rơi vào khủng hoảng. Định giá lao dốc, các công ty đóng cửa và hàng ngàn người bị sa thải.

Ngành công nghiệp có thể nổi lên từ suy thoái mạnh mẽ hơn? Sau một năm tàn khốc, ngay cả những người tin vào điều đó cũng có thể đoán trước được một con đường dài đầy chông gai phía trước.

Tất cả bắt đầu ở Singapore. Sự sụp đổ của quỹ phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital (3AC) vào tháng 7 sau sự sụp đổ của mã thông báo kỹ thuật số Luna đã gây ra sự sụt giảm mạnh về giá trị chung của thị trường được gọi là "mùa đông tiền điện tử".

Sự hỗn loạn sau đó đã cướp đi những tên tuổi lớn hơn, đáng chú ý nhất là một công ty khác có nguồn gốc từ châu Á, FTX. Người sáng lập sàn giao dịch, Sam Bankman-Fried, từ một tỷ phú đã phải đối mặt với cáo buộc gian lận ở Mỹ sau khi công ty của ông sụp đổ vào tháng 11.

Mùa tính toán của tiền điện tử càng trở nên đau đớn hơn đối với đợt tăng giá diễn ra trước đó: Giá trị vốn hóa thị trường của tất cả các đồng tiền kỹ thuật số đạt mức cao nhất khoảng 3.000 tỷ USD vào tháng 11/2021, trước khi giảm xuống dưới 1.000 tỷ USD vào giữa năm nay.

Bitcoin - loại tiền điện tử phổ biến nhất và có tổng giá trị lớn nhất đã giảm xuống dưới 16.000 USD, giảm gần 80% so với mức cao nhất mọi thời đại mà nó đạt được vào cuối năm ngoái và hiện đang giao dịch dưới 17.000 USD.

Thói quen này không chỉ ngăn chặn sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số mà còn dẫn đến hàng nghìn việc làm bị cắt giảm trong lĩnh vực này, khiến một số nhà đầu tư trong ngành dự đoán mùa đông tiền điện tử sẽ kéo dài thành một điều gì đó nghiêm trọng hơn.

 Alex Au, người sáng lập công ty quản lý tài sản Alphalex Capital của Hồng Kông cho biết: "Đây là thời kỳ băng hà của tiền điện tử. "Tôi nghĩ rằng thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục ảm đạm vào năm 2023, chủ yếu là do niềm tin của mọi người".

Au, người đồng sáng lập Hiệp hội tài sản kỹ thuật số Hồng Kông, cho biết có thể mất hai năm để phục hồi.

Sau khi những rắc rối của FTX được đưa ra ánh sáng, số dư trao đổi trên toàn cầu đã giảm mạnh 20,7 tỷ USD trong 11 ngày xuống còn 102,8 tỷ USD vào ngày 13/11, theo nhà cung cấp dữ liệu CoinGecko.

Theo Au, hầu hết các nhà đầu tư sẽ chờ đợi thời kỳ suy thoái, lưu trữ tài sản kỹ thuật số của họ trong "ví lạnh" - ví kỹ thuật số không được kết nối với internet, để ngăn chặn hack. Lãi suất toàn cầu cao để chống lạm phát tăng cao cũng đã khiến một số nhà đầu tư thanh lý tài sản kỹ thuật số của họ để đầu tư vào các lĩnh vực khác.

"Thị trường sẽ không hoạt động trong một thời gian khá dài," ông Au nói.

Điều đó tạo ra một sự tương phản rõ rệt với hai năm trước, trong đó các công ty liên quan đến tiền điện tử trên khắp châu Á đã tuyển dụng và mở rộng mạnh mẽ.

Nền tảng đầu tư tiền điện tử Paradigm hiện đã cắt giảm lương, trong khi sàn giao dịch ByBit đã thông báo đợt sa thải thứ hai trong năm nay, cắt giảm 30% nhân viên của mình.

Tập đoàn Amber có trụ sở tại Singapore, nhà tạo lập thị trường tài sản kỹ thuật số, đã tạm dừng mở rộng và sa thải hơn 15% trong số 1.000 nhân viên của mình vào nửa cuối năm 2022.

Sàn giao dịch là nơi mọi người giao dịch tiền điện tử, trong khi các nhà tạo lập thị trường thay mặt khách hàng giao dịch.

Annabelle Huang, đối tác quản lý tại Amber Group, nói trên tờ Nikkei Asia rằng việc cắt giảm việc làm sẽ cho phép công ty tập trung hơn vào các cá nhân có giá trị ròng cao và dịch vụ quản lý tài sản cho tài sản kỹ thuật số.

"Tôi nghĩ ngay bây giờ, đó là vì bản thân thị trường đã chết," ông Huang nói về sự thiếu tin tưởng vào tiền điện tử. "Mọi người đều hoảng sợ và không biết giao dịch ở đâu. Mọi người đang chờ đợi mọi thứ lắng xuống".

Công ty dịch vụ tài chính cho biết chưa đến 10% khối lượng giao dịch của họ được tiếp xúc với FTX nhưng từ chối tiết lộ số tiền chính xác.

Cơn bão gần đây cũng đã khiến các cơ quan quản lý ở châu Á lo sợ, những người đã bắt đầu quan tâm đến tiền điện tử.

Thái Lan đã làm chậm quá trình phê duyệt giấy phép giao dịch tài sản kỹ thuật số cho các sàn giao dịch và đề xuất các yêu cầu dự trữ mới có hiệu lực loại trừ các sàn giao dịch nhỏ khỏi thị trường. Vào tháng 10, Singapore đã đề xuất các quy tắc cấm hạn mức tín dụng để tài trợ cho việc mua tiền điện tử, trong khi Hồng Kông gần đây đã thông qua luật để điều chỉnh tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử. Trung Quốc đã cấm tiền điện tử hoàn toàn.

Hồng Kông và Singapore, các trung tâm tài chính đối thủ cũng đang cạnh tranh để trở thành thủ đô tiền điện tử của châu Á, đã cố gắng đạt được sự cân bằng giữa khuyến khích lĩnh vực này và bảo vệ các nhà đầu tư.

Hồng Kông, nơi ra đời của Bankman-Fried's FTX, từ lâu đã được coi là nơi lý tưởng cho các công ty tiền điện tử đặt trụ sở, vì thị trường chất lượng cao và các quy định lỏng lẻo. Nhưng vào năm 2019, việc đưa ra các chính sách chặt chẽ hơn đã làm bùng phát làn sóng di cư của các doanh nhân đến Singapore và các thành phố ít quy định chặt chẽ hơn.

Con lắc bắt đầu quay trở lại một tháng trước, khi chính phủ Hồng Kông cho biết họ sẽ nới lỏng các quy tắc hạn chế giao dịch tiền điện tử đối với các nhà đầu tư có danh mục đầu tư ít nhất 1 triệu USD và cho phép các nhà đầu tư bán lẻ tiếp xúc với tiền điện tử thông qua các quỹ giao dịch trao đổi. Họ cũng báo hiệu rằng nó có thể hợp pháp hóa giao dịch tiền điện tử bán lẻ vào năm tới. 

Tuy nhiên, các động thái mới nhất đã được công bố ngay trước khi FTX sụp đổ và kể từ đó, các nhà chức trách đã ủng hộ việc tuân thủ quy định và tính minh bạch của ngành như một phương tiện để củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tiền điện tử.

Trong khi đó, Singapore đã tích cực quảng bá mình là trung tâm tiền điện tử của khu vực, tổ chức một số sự kiện tiền điện tử lớn và chào đón nhiều công ty khởi nghiệp Trung Quốc đang tìm kiếm ngôi nhà mới sau cuộc đàn áp của Bắc Kinh vào năm ngoái.

Nhưng cũng đã nhấn mạnh sự thận trọng, với việc Cơ quan tiền tệ Singapore cảnh báo các nhà đầu tư vào tháng 10 không nên "đầu cơ" vào các mã thông báo kỹ thuật số để kiếm lợi nhuận.

Về phía nhà đầu tư, mùa đông tiền điện tử đã không làm mọi người sợ hãi, với những người giàu có ở châu Á đang tìm kiếm cơ hội đầu tư. Trong khu vực, 80% cá nhân có giá trị tài sản ròng cao và 70% văn phòng gia đình - các tổ chức được thành lập để quản lý tài sản của những người rất giàu có - tiếp tục quan tâm đến tài sản kỹ thuật số như một phương tiện đầu tư, theo Matrixport, một công ty Singapore. công ty dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số dựa trên.

Kết luận được rút ra từ một nghiên cứu chung với Longitude Research được công bố vào tháng 11, thăm dò ý kiến của 1.500 nhà đầu tư giàu có từ các thị trường như Singapore, Hồng Kông và Đài Loan sau vụ sụp đổ tiền điện tử vào giữa năm.

Theo Eugene Lim, người đứng đầu bộ phận tài sản tư nhân tại Matrixport: "Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy gần một nửa số nhà đầu tư nhận ra rằng hầu hết tài sản sẽ là kỹ thuật số trong tương lai và sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số vẫn cao ngay cả sau khi bắt đầu mùa đông tiền điện tử". Ông nói thêm. "sự quan tâm như vậy rõ rệt hơn ở Singapore, theo sát là Hồng Kông và Đài Loan".

Tuy nhiên, theo Ray Tam, Giám đốc điều hành của Revo Digital Family Office, các văn phòng gia đình của châu Á vẫn thận trọng về tiền điện tử. Ông nói, tiền điện tử chiếm không quá 1% trong danh mục đầu tư điển hình của các văn phòng gia đình châu Á.

Trong khi những người cực kỳ giàu có phần lớn vẫn đứng ngoài cuộc, những người tin tưởng vào tiền điện tử khẳng định rằng có một lớp lót bạc trong số hàng triệu USD bị xóa khỏi thị trường.

"Bây giờ là thời điểm tốt nhất để tôi triển khai", Lucy Gazmararian, người sáng lập quỹ đầu tư mạo hiểm blockchain Token Bay Capital cho biết. "Đầu cơ không còn nữa, những kẻ lừa đảo không thể kiếm hàng triệu USD chỉ sau một đêm, bạn chỉ còn lại những đội chất lượng cao với mức định giá thấp hơn nhiều".

Huang, từ Amber Group, cũng chia sẻ quan điểm tương tự, cho biết bây giờ là thời điểm hoàn hảo để các công ty tiền điện tử như họ tinh chỉnh và cập nhật chiến lược của họ.

Bà nói: "Hy vọng rằng vào năm 2023 và hơn thế nữa, hầu hết các nền tảng được vốn hóa tốt đều có thể tồn tại, có thể áp dụng quản lý rủi ro tốt hơn và [a] khuôn khổ hoạt động tốt hơn trong tương lai để ngành có thể phát triển mạnh mẽ hơn".

Nhưng những người khác trong ngành nói rằng có thể mất nhiều năm để sửa chữa những thiệt hại mà vụ bê bối đáng giá trong năm đã gây ra cho tiền điện tử. Ông Au cho biết các công ty khởi nghiệp trong thế giới tiền điện tử bán mã thông báo, tài sản kỹ thuật số mà họ đã thiết kế, để huy động tiền.

"Nhưng trong kỷ băng hà tiền điện tử này, rất khó để bán mã thông báo, thật khó để khiến mọi người tin rằng họ có thể chấp nhận rủi ro cao như vậy. Vì vậy, nếu họ không thể bán mã thông báo, thì họ không thể khởi động bất kỳ dự án nào".

(Nguồn: Nikkei)