Đồng và vàng: Các chỉ số chính để dự đoán xu hướng kinh tế

Trong lĩnh vực quản lý tài sản tổ chức, tỷ lệ đồng/vàng (đường màu xanh) đóng vai trò là chỉ báo chính cho một số người, cung cấp cái nhìn sâu sắc về quỹ đạo tiềm năng của lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (đường màu đỏ).

Có những động lực độc đáo giữa hai kim loại này, với đồng là một nhu cầu thiết yếu trong công nghiệp và vàng đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn ổn định.

Mặc dù mức độ tuyệt đối của tỷ lệ đồng/vàng có thể không quan trọng nhưng tính định hướng của nó có ý nghĩa quan trọng.

Có thể nói, tỷ lệ đồng/vàng trở thành một chỉ báo về mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường so với mức độ an toàn được nhận thấy của Kho bạc.

Một số chuyên gia sử dụng tỷ lệ này như một chỉ báo hàng đầu, đưa ra những hiểu biết có giá trị về hướng đi tiềm năng của lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.

Trong lịch sử, khi có sự khác biệt giữa lợi suất kỳ hạn 10 năm và tỷ lệ đồng/vàng, lợi tức kỳ hạn 10 năm có xu hướng đi theo xu hướng được biểu thị bằng tỷ lệ đồng-vàng.

Trong quý 3/2022, đã xuất hiện sự khác biệt đáng kể. Lợi suất bắt đầu tăng cao hơn, trong khi tỷ lệ đồng-vàng giảm xuống.

Sự khác biệt này tiếp tục gia tăng trong suốt năm 2023, một điều bất thường xảy ra do mối tương quan thường cao của chúng. Sự phân kỳ hiện tại cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc có khả năng giảm đáng kể trong vòng 6-12 tháng tới.

Điều thú vị là điều này phù hợp với những quan sát trong giới chính sách tiền tệ. Nửa cuối năm 2023 đã chứng kiến sự thay đổi rõ rệt theo hướng lập trường ôn hòa hơn trên bàn hoạch định chính sách của Fed.

Sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy áp lực giá đã giảm bớt và thị trường lao động hạ nhiệt, bất chấp hàng loạt đợt tăng lãi suất của Fed từ tháng 3/2022 đến tháng 7/2023.

Ngay cả những nhà hoạch định chính sách diều hâu trước đây, bao gồm cả Thống đốc Fed Christopher Waller, cũng đã rút lui khỏi việc ủng hộ việc tăng lãi suất trước đó.

Brett Ryan của Deutsche Bank đã nhấn mạnh sự thay đổi này, nói rằng, "Mọi người đều là những người diều hâu khi bạn đang chống lại lạm phát. Khi rủi ro lạm phát giảm đi, họ đã thay đổi quan điểm".

Sau quyết định giữ lãi suất ổn định ở mức 5,25% -5,50% vài tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận rằng thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ là "câu hỏi tiếp theo" của Fed, khiến lãi suất trái phiếu giảm và thị trường phải chú ý đến dự đoán. về việc giảm lãi suất chính sách nhanh chóng bắt đầu từ tháng 3, theo các chỉ số của Fedwatch.

Vũ điệu phức tạp giữa tỷ lệ đồng-vàng và lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cho thấy một câu chuyện hấp dẫn.Sự phân kỳ đang diễn ra, đặc biệt rõ ràng kể từ cuối năm 2022, cho thấy có khả năng có sự thay đổi giảm đáng kể về lãi suất Kho bạc trong năm nay.

Đối với những người vẫn chưa quyết định về quỹ đạo của lãi suất, độ tin cậy lịch sử của tỷ lệ đồng/vàng cho thấy một tín hiệu mạnh mẽ, một quỹ đạo đi xuống trong năm tới. Một kết quả có khả năng phù hợp với phản ứng tiếp theo thảm họa kinh tế nghiêm trọng tiếp theo.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin