Cổ phiếu khuyến nghị phiên 14/3: NLG, MWG, VPB, BCG, PTB, NKG

Khuyến nghị NLG: Mua với giá mục tiêu 63.200 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Trong năm 2022, Nam Long (NLG) dự kiến sẽ tiếp tục bán hàng tại các dự án Mizuki, Akari (giai đoạn 2), Southgate, Cần Thơ và Izumi City. Chúng tôi ước tính, Công ty bán được 3.712 sản phẩm (tăng 68% so với năm trước) với tổng giá trị đạt 13.753 tỷ đồng (tăng trưởng 56%)

Dự án Akari City giai đoạn 2 (Bình Tân, TP HCM) gồm 1.690 căn hộ đã được động thổ vào cuối tháng 2/2022 và chuẩn bị mở bán này trong tháng 3/2022. Đây là một trong những dự án trọng điểm của Nam Long, chúng tôi kỳ vọng dự án sẽ đóng góp 4.900 tỷ đồng vào doanh số bán hàng của Nam Long trong năm 2022 - 2023.

Kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng trong các năm tới. Lợi nhuận năm 2022 được hỗ trợ bởi 360 tỷ đồng lợi nhuận tài chính từ chuyển nhượng 50% dự án Paragon Đại Phước.

Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của NLG năm 2022 đạt lần lượt 5.893 tỷ đồng (tăng 13% so với năm trước) và 1.247 tỷ đồng (tăng 16%). Cho năm 2023, chúng tôi ước tính doanh thu của NLG đạt 6.461 tỷ đồng (tăng trưởng 10%) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.552 tỷ đồng (tăng 24%).

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 63.200 đồng/CP, cao hơn 19% so với giá đóng cửa ngày 11/03/2022.

Khuyến nghị MWG: Khả quan với giá mục tiêu là 178.100/CP

CTCK VNDirect (VND): Sau khi tăng quy mô nhanh chóng lên 2.106 cửa hàng ở miền Nam, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HOSE – Mã: MWG) sẽ tạm dừng mở rộng mạng lưới Bách Hóa Xanh trong 2022 để tối ưu hóa hoạt động.

Trong 2022, MWG sẽ tăng tốc mở cửa hàng bán sản phẩm của Apple – Topzone – từ 27 cửa hàng hiện tại lên 54 cửa hàng vào cuối Q1/22 và 200 cửa hàng vào cuối 2022.

VND ước tính Topzone sẽ thúc đẩy doanh thu từ sản phẩm của Apple với giá trị tăng thêm lần lượt là 4.207/4.388 tỷ đồng, đóng góp khoảng 2,8%/2,5% vào doanh thu của MWG trong 2022/23. Bên cạnh đó, ngày 10/1/2022, MWG chính thức ra mắt 5 chuỗi AVA mới với 12 cửa hàng độc lập AVAKids (sản phẩm mẹ và bé), AVAFashion và AVASports, cũng như các cửa hàng tích hợp AVAJi (trang sức) và AVACycle (xe đạp).

Theo quan điểm của VND, AVAKids có thể là công thức thành công mới của MWG nhờ vào xu hướng nâng cao nhận thức chăm sóc sức khỏe và chất lượng sản phẩm cho mẹ và bé.

VND kỳ vọng MWG sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu 22,2%/18,3% so với cùng kỳ trong 2022/23, nhờ: (1) BHX tăng trưởng 36,9%/21,2% so với cùng kỳ, đóng góp khoảng 25,7%/28,3%% vào tổng doanh thu, (2) Thegioididong (TGDD) tăng trưởng 13,3%/ 12,3% so với cùng kỳ nhờ tăng thêm thị phần sản phẩm Apple, và (3) Điện máy Xanh (DMX) tăng trưởng 21%/15% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu tiêu dùng điện tử phục hồi.

Do vậy, LN ròng năm 2022/23 được dự phóng tăng trưởng 31,3%/21,8% so với cùng kỳ.

Theo đó, VND duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 178.100 đồng.

Rủi ro giảm giá: Việc mở rộng Topzone thấp hơn dự kiến hoặc doanh thu trên mỗi cửa hàng thấp hơn dự kiến, đặc biệt là chuỗi BHX.

Tiềm năng tăng giá: Mở rộng các chuỗi nhanh hơn dự kiến, doanh thu trên mỗi cửa hàng cao hơn dự kiến hoặc biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến và thành công trong các chuỗi AVA mới.

Khuyến nghị VPB: Khả quan với giá mục tiêu 45.800 đồng/CP

CTCK VNDirect (VND): Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HOSE – Mã: VPB) ghi nhận LN ròng 31.087 tỷ đồng năm 2021 (317,6% svck), chủ yếu nhờ thương vụ thoái 49% vốn tại FE Credit.

Trường hợp không có khoản thu nhập bất thường này, LN ròng ngân hàng mẹ ước tính vẫn tăng 44,2% svck, nhờ cho vay tăng trưởng 26,7% so với cùng kỳ và thu nhập từ phí tăng trưởng 18,9% so với cùng kỳ.

Về phía FE Credit, tổng thu nhập hoạt động giảm 12% so với cùng kỳ, cho vay tăng 14,2% svck và NIM đạt 21,1% trong năm 2021. Chi phí hoạt động giảm 7% so với cùng kỳ trong khi chi phí dự phòng tăng 16% so với cùng kỳ. Kết quả, lợi nhuận trước thuế của FE Credit chỉ đạt 0,6 tỷ đồng (-83,6% so với cùng kỳ).

Trong năm 2021, NIM đạt 7,63% (cao nhất trong các ngành) và ROE đạt 8%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) ở mức 4,47% vào cuối năm 2021, từ mức 3,4% vào cuối năm 2020. Tỷ lệ nợ xấu tại ngân hàng mẹ ở mức 1,5%, trong khi FE Credit ước tính đạt 13,6%.

Ngân hàng đã tăng cường trích lập dự phòng ( 112% so với cùng kỳ), nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) lên 60,9% từ mức 45,3% vào cuối năm 2020 – mức cao nhất từ năm 2017. Hệ số an toàn vốn (CAR) của ngân hàng đạt 14,2% vào cuối năm 2021, nằm trong số những ngân hàng có hệ số an toàn vốn cao nhất.

Sau thương vụ thoái vốn tại FE Credit, VPB đang trong tiến trình trở thành ngân hàng số xoay quanh việc VPBank Neo được đi vào hoạt động từ tháng 6 năm 2021.

Đây là một nền tảng cho các dịch vụ tài chính tích hợp trong hệ sinh thái của VPB, phục vụ cá nhân và các doanh nghiệp. VPB cũng mở rộng hệ sinh thái bằng cách tăng cường quan hệ đối tác với các Fintech, ngân hàng hàng di động và các doanh nghiệp bán lẻ khác. VPB mua lại CTCP chứng khoán VPBank (tên cũ: CTCP chứng khoán ASC) và nâng vốn điều lệ lên 9.000 tỷ đồng.

Theo đó, VND duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 45.800đ/cp. Giá mục tiêu mới dựa trên P/BV là 2,2 lần năm 2022.

Tiềm năng tăng giá là khả năng phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược sau khi tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài nâng từ 15,0% lên 17,5% vào tháng 3 năm 2022.

Rủi ro giảm giá bao gồm lạm phát cao hơn dự kiến dẫn đến tăng trưởng tín dụng thấp hơn và nợ xấu tăng cao hơn dự kiến.

Khuyến nghị BCG: Có thể tiếp tục nắm giữ

CTCK Yuanta Việt Nam (FSC): Mức Stock Rating của BCG (Công ty cổ phần Bamboo Capital – Sàn HOSE) ở mức 88 điểm, cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của BCG đóng cửa tăng 7% với KLGD đạt mức kỷ lục. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực, đặc biệt đồ thị giá đã thoát khỏi mô hình tích lũy tam giác cho thấy xu hướng TĂNG ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục mở rộng về các mức cao hơn.

Hệ thống chỉ báo xu hướng của FSC đã cảnh báo mua vào phiên 24/01/2022 với lợi nhuận tạm tính là 16,96% cho nên FSC khuyến nghị các NĐT có thể tiếp tục NẮM GIỮ.

Khuyến nghị PTB: Chốt lãi tại ngưỡng 128.000 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Công ty cổ phần Phú Tài (HOSE – Mã: PTB) có một phiên tăng điểm tốt khi hình thành mẫu hình nến Marubozu cùng khối lượng tăng đột biến. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu trong các phiên giao dịch gần đây.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI tiếp tục cho thấy xu hướng tích cực. Đường giá cổ phiếu đã nằm trên đường MA20 và MA50, ủng hộ cho xu hướng tăng giá. Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 112.900 đồng/cp, chốt lãi tại ngưỡng 128.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 105.000 đồng/cp.

Cắt lỗ nếu cổ phiếu ITD giảm xuống dưới ngưỡng 15.000 đồng/cp

Công ty cổ phần Công nghệ Tiên Phong (HOSE – Mã: ITD) nằm trong xu hướng hồi phục sau tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng 15.000 đồng/cp. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng của cổ phiếu. Chỉ báo MACD và RSI đều đang cho thấy xu hướng vận động tích cực.

Đường giá cổ phiếu vượt ngưỡng MA20 và MA50, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn đã hình thành. Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 16.900 đồng/cp, chốt lãi tại ngưỡng 20.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 15.000 đồng/cp.

Khuyến nghị NKG: Mua với giá mục tiêu 60.400 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Quan điểm đầu tư dành cho cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim là sản lượng tiêu thụ tăng nhờ gia tăng thêm công suất tôn mạ (tăng 30% so với năm trước). Thị trường xuất khẩu vẫn đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu (80%) do (1) nhu cầu nhập khẩu của các nước phát triển cao; (2) lợi thế chi phí sản xuất tại Việt Nam.

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận giảm do: (1) áp lực cạnh cao tại thị trường xuất khẩu và (2) biến động giá nguyên vật liệu đầu vào.

Trong năm 2022, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của NKG lần lượt là 33.788 tỷ đồng (tăng 20% so với năm ngoái) và 2.399 tỷ đồng (tăng 7,8%), EPS FW 10.985 đồng/CP dựa trên các giả định: (i) Sản lượng tiêu thụ thép các loại tăng 25,7%, (ii) Biên lợi nhuận gộp giảm 1% do giá HRC giảm 5%.

NKG đang được giao dịch ở mức PE FW = 4.7x – tương đối rẻ so với các cổ phiếu cùng ngành.

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 1 năm là 60.400 đồng/CP tương đương upside 18% so với giá ngày 10/03/2022 dựa trên phương pháp định giá P/E với PE mục tiêu = 5.5x.

Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Lưu ý!

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin