Triển vọng vàng nửa cuối năm 2023: Giữa khó khăn và mềm mại

Sau khi vàng kết thúc nửa đầu năm nay theo hướng tích cực, WGC cho biết họ nhận thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa đối với kim loại quý, nhưng họ cũng cảnh báo rằng những rủi ro đối với triển vọng đó vẫn tồn tại khi các câu hỏi tiếp tục xoay quanh triển vọng. cho nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Theo Báo cáo về tình trạng vàng toàn cầu trong nửa đầu năm 2023 hôm tuần trước, WGC cho biết sự đồng thuận của thị trường cho thấy nền kinh tế Mỹ sẽ suy thoái nhẹ vào cuối năm 2023, cùng với sự tăng trưởng chậm ở các thị trường phát triển, nhưng các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với khả năng đầy khó khăn của nền kinh tế do độ trễ lịch sử giữa chính sách tiền tệ và hiệu quả kinh tế.

Vàng sẽ trải qua "nhu cầu đầu tư mạnh mẽ hơn nếu điều kiện kinh tế xấu đi", đại diện của WGC cho biết, lưu ý rằng sự suy thoái kinh tế có thể được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể các vụ vỡ nợ sau các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn hoặc "hậu quả không mong muốn" khác của môi trường lãi suất cao.

Theo báo cáo của WGC, trong lịch sử, các giai đoạn suy thoái kinh tế đã dẫn đến "sự biến động cao hơn, sự sụt giảm đáng kể của thị trường chứng khoán và nhu cầu tổng thể đối với các tài sản có tính thanh khoản cao, chất lượng cao như vàng".

Hợp đồng tương lai vàng dựa trên các hợp đồng hoạt động mạnh nhất đã tăng gần 5,7% trong nửa đầu năm 2023, nhưng lại giảm 2,9% trong quý 2, theo dữ liệu thị trường của Dow Jones. Họ chốt ở mức 1.927,10 USD/ounce vào ngày 5/7 trên sàn Comex.

Theo WGC, trong nửa đầu năm vàng vượt trội so với "tất cả các tài sản lớn khác ngoại trừ cổ phiếu của các thị trường phát triển".

Kim loại quý không chỉ góp phần mang lại lợi nhuận tích cực cho danh mục đầu tư của nhà đầu tư mà còn giúp "làm giảm sự biến động" trong nửa đầu năm, đặc biệt là trong cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực vào tháng 3, trong bối cảnh đồng USD và lãi suất tương đối ổn định, phòng ngừa rủi ro sự kiện. và tiếp tục nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương.

Vào tháng 6, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất và dự kiến sẽ có nhiều đợt tăng nữa, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất mục tiêu tại cuộc họp vào tháng trước nhưng dự kiến sẽ công bố các đợt tăng lãi suất bổ sung trong năm nay.

Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed được công bố hôm 5/7 cho thấy một số quan chức ngân hàng trung ương đã thúc đẩy tăng lãi suất vào tháng 6.

Tuy nhiên, vẫn có một số kỳ vọng rằng chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc và khi chính sách tiền tệ "có khả năng chuyển từ thắt chặt sang giữ nguyên", thị trường đồng thuận là kinh tế Mỹ sẽ suy thoái nhẹ trong năm nay và kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại, ngoài ra, các thị trường phát triển, báo cáo của WGC cho biết. Nếu kịch bản đó xảy ra, vàng có thể vẫn được hỗ trợ trong năm nay, "nhưng nó có thể không bứt phá đáng kể so với phạm vi mà chúng ta đã thấy cho đến hết năm".

Juan Carlos Artigas, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu toàn cầu tại Viện Nghiên cứu Kinh tế và Phát triển Kinh tế, cho biết: "Nếu một nền kinh tế suy thoái nhẹ diễn ra, thì phân tích của chúng tôi cho thấy vàng sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận ổn định trong nửa cuối năm do lợi suất trái phiếu vẫn ổn định và đồng USD yếu đi".

Trong kịch bản này, công cụ định giá vàng của hội đồng cho thấy rằng vàng sẽ "vẫn được hỗ trợ, với mức giá trung bình vào năm 2023 cao hơn nhiều so với mức trung bình của năm ngoái", ông nói.

"Mặc dù lợi suất cao hơn đáng kể có thể mang lại những thách thức, nhưng chúng tôi tin rằng phản ứng tích cực mạnh mẽ hơn nhiều của vàng – nếu điều kiện kinh tế xấu đi – có thể cung cấp một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả trong khi vẫn đạt được một số lợi ích trong trường hợp hạ cánh nhẹ", Artigas cho biết.

Tuy nhiên, một kịch bản "hạ cánh mềm", trong đó tránh được suy thoái kinh tế nhưng chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt, có thể tạo ra những "cơn gió ngược" đối với vàng và dẫn đến "việc thoái vốn", vì "hạ cánh mềm" sẽ có lợi cho tài sản rủi ro và đồng USD mạnh hơn, báo cáo của WGCi cho biết. Vàng cũng sẽ "đối mặt với thách thức" nếu việc thắt chặt chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương tiếp tục lâu hơn dự kiến.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin