Nhu cầu của Mỹ vẫn kiên cường, ngay cả khi GDP không cho thấy điều đó

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), được điều chỉnh theo lạm phát, tăng ở mức 1,6% hàng năm trong quý 1/2024, giảm từ mức 3,4% vào cuối năm 2023.

Tuy nhiên, doanh số bán hàng cuối cùng cho người mua tư nhân trong nước, loại bỏ hàng tồn kho, thương mại và chi tiêu chính phủ, đã tăng ở mức 3,1% sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Trong ba quý liên tiếp, thước đo chính về nhu cầu cơ bản này đã tăng ít nhất 3%.

Điều đó giúp giải thích tại sao tiến trình giảm lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào cuối năm ngoái lại bị đình trệ. 

Báo cáo của Cục Phân tích Kinh tế cho thấy hôm thứ Năm (25/4), một thước đo được theo dõi chặt chẽ về áp lực giá cơ bản đã tăng ở mức cao hơn dự kiến là 3,7% trong quý trước, mức tăng tốc đầu tiên trong một năm.

Với việc lạm phát tăng lên, các quan chức Fed - những người vốn được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ở mức cao nhất trong hai thập kỷ khi họ gặp nhau vào tuần tới có thể phải đối mặt với áp lực mới trong việc trì hoãn thêm bất kỳ đợt cắt giảm nào và thậm chí phải xem xét liệu chi phí đi vay có đủ cao hay không.

"Sau một tiêu đề sai sót đáng lo ngại, bức tranh nổi lên từ các chi tiết trong báo cáo GDP ngày hôm nay thực sự giống nhiều hơn về các yếu tố cản trở môi trường lãi suất thấp hơn", nhà kinh tế Tim Quinlan của Wells Fargo & Co. cho biết và ông Shannon Seery Grein đã nói trong một ghi chú.

Lạm phát tăng trong quý đầu tiên được thúc đẩy bởi lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ tăng 5,1%, không bao gồm nhà ở và năng lượng, gần gấp đôi tốc độ của quý trước. Số liệu tháng 3 về lạm phát, chi tiêu tiêu dùng và thu nhập sẽ được công bố vào hôm nay (26/4).

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt và chỉ số S&P 500 giảm sau báo cáo. Các nhà giao dịch tập trung vào chỉ số lạm phát cao hơn trong dữ liệu, thay vì tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp hơn, đẩy thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Fed sang cuối năm nay.

Mặc dù yếu hơn dự báo, chi tiêu cá nhân vẫn tăng với tốc độ 2,5%. Điều đó được thúc đẩy bởi mức tăng chi tiêu dịch vụ lớn nhất kể từ năm 2021, được thúc đẩy bởi các dịch vụ tài chính và chăm sóc sức khỏe. Chi tiêu kinh doanh cho thiết bị tăng lần đầu tiên sau gần một năm

Hơn nữa, đầu tư khu dân cư đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn ba năm.

Tuy nhiên, chi tiêu hàng hóa lại giảm lần đầu tiên sau hơn một năm do bị hạn chế bởi phương tiện cơ giới và xăng dầu.

Tại cuộc họp của Fed vào tuần tới, các nhà giao dịch sẽ phân tích các bình luận của Chủ tịch Jerome Powell để tìm manh mối về những suy nghĩ mới nhất xung quanh chính sách nới lỏng. Trước đây, ông từng nói rằng tăng trưởng có thể đạt tốc độ nhanh hơn mà không gây ra lạm phát nhờ những cải thiện từ phía cung như nhập cư, điều này đang thúc đẩy quy mô lực lượng lao động.

Dữ liệu riêng biệt được công bố hôm thứ Năm cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống còn 207.000 vào tuần trước, mức thấp nhất trong hai tháng. Yêu cầu tiếp tục cũng giảm.

Các số liệu về GDP và lạm phát tạo ra nhiều trở ngại hơn cho Tổng thống Joe Biden , người đang cố gắng thuyết phục người Mỹ rằng ông đang làm rất tốt nền kinh tế. Tâm lý người tiêu dùng đã đi ngang trong những tháng gần đây và cử tri ở các bang xung đột quan trọng đang tỏ ra bi quan về triển vọng.

(Nguồn: Bloomberg)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin