Giá hàng hóa giảm cho thấy nền kinh tế toàn cầu đang gặp khó khăn

Chứng khoán Mỹ đã phục hồi phần lớn khoản lỗ trong tuần trước sau đợt bán tháo mạnh do dữ liệu lao động và sản xuất yếu. Các nhà đầu tư đã tìm cách bỏ qua những lo ngại về suy thoái kinh tế, với một số nhà phân tích cho rằng các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn có nền tảng vững chắc.

Nhưng thị trường hàng hóa có thể đang kể một câu chuyện khác về nền kinh tế toàn cầu. Quỹ kim loại cơ bản Invesco DB đã giảm hơn 7% trong tháng qua, trong khi giá dầu thô kỳ hạn giảm 14% từ ngày 5 tháng 7 đến ngày 5/8.

Rob Ginsberg, giám đốc điều hành tại Wolfe Research, nói với khách hàng trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Sáu: "Về mặt hàng hóa, toàn bộ loại tài sản đang chịu áp lực".

Ginsberg nói: "Ngoài vàng, bạn sẽ khó tìm được một thiết lập tích cực. "Chúng tôi coi sự sụt giảm giá hàng hóa rộng rãi này là một cảnh báo khác về tình trạng của nền kinh tế".

Bart Melek, người đứng đầu chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho biết đồng nói riêng được coi là tín hiệu về những gì có thể xảy ra với nền kinh tế.

Đồng tăng vọt vào đầu năm nay do kỳ vọng về một siêu chu kỳ trong đó nhu cầu sẽ vượt xa nguồn cung do kim loại này đóng vai trò là đầu vào quan trọng trong các ngành tăng trưởng như xe điện, chất bán dẫn và năng lượng tái tạo.

Nhưng hợp đồng tương lai đồng đã giảm 21,4% từ mức cao nhất năm 2024 là 5,19 USD/pound vào ngày 20/5 để giao dịch ở mức 4,089 USD vào sáng thứ Hai. Hợp đồng tương lai đã giảm gần 12% trong tháng qua.

Melek nói với CNBC: "Chúng ta có câu chuyện về siêu chu kỳ, thế giới tuyệt vời của xe chạy bằng pin, đang tan biến rất nhanh. "Không ai thực sự nói về nó nữa".

Melek cho biết, sự yếu kém ở Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang đè nặng lên đồng và dầu nói riêng. Ông nói, dữ liệu sản xuất toàn cầu cũng không phải là "những vụ đột phá". Nhà phân tích cho biết, có khả năng đồng và dầu đang phải đối mặt với tình trạng dư thừa thay vì thị trường thắt chặt như một số nhà phân tích đã mong đợi.

Melek nói: "Chúng tôi không nhận được sự kích thích tài chính cực kỳ hỗ trợ ở Trung Quốc. "Có rất nhiều sự đặt cược ngoài kia, đặc biệt là ở khía cạnh tùy ý, rằng Trung Quốc sẽ đưa ra một số biện pháp kích thích nhằm vực dậy nền kinh tế của họ".

Mặc dù dầu đã tìm thấy sự hỗ trợ từ căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông, nhu cầu yếu ở Trung Quốc đã gây áp lực lên thị trường trong nhiều tháng. OPEC hôm thứ Hai đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm nay xuống 135.000 thùng/ngày do kỳ vọng ở Trung Quốc đã giảm bớt.

Melek cho biết: "Cả thị trường năng lượng, thị trường kim loại cơ bản và đồng đều phản ánh môi trường kinh tế chậm hơn, nơi có khả năng tăng trưởng nhu cầu ít hơn, giúp giảm nguy cơ thiếu cung".

Trong khi nền kinh tế Trung Quốc đang suy thoái thì Mỹ lại nghiêng về chủ nghĩa bảo hộ, áp đặt thuế quan chống lại Bắc Kinh đối với mọi thứ từ xe điện, pin, chất bán dẫn và mô-đun năng lượng mặt trời. 

Liên minh châu Âu đã công bố thuế quan đối với xe điện của Trung Quốc vào tháng 7, sau đó Bắc Kinh nộp đơn khiếu nại lên Tổ chức Thương mại Thế giới vào thứ Sáu.

Melek nói: "Điều đó chỉ có nghĩa là có ít dòng hàng hóa tự do di chuyển từ đó đến đây hơn. "Nếu chúng tôi áp đặt thuế quan, điều đó có nghĩa là giá sẽ cao hơn. Hầu như theo định nghĩa, đối với bất kỳ mức độ nhu cầu nào, bạn sẽ nhận được ít hơn từ thuế quan".

Thị trường đang chờ đợi số liệu mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Tư và bình luận về cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương ở Jackson Hole, Wyoming vào tuần tới. Melek cho biết, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 9 phần lớn đã được định giá.

"Tôi không chắc thị trường có phấn khích đến mức đó không", Melek nói về việc cắt giảm lãi suất dự kiến. Ông cho biết TD Securities đang định giá cắt giảm 0,25 điểm phần trăm, mặc dù Fed có thể trở nên lạc quan hơn về việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm nếu dữ liệu CPI vào thứ Tư yếu đi.

(Nguồn: CNBC)

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin