Cổ phiếu khuyến nghị phiên 8/4: ACB, TVD, FTS, PC1

Khuyến nghị ACB: Tích cực

CTCK Bảo Việt (BVSC): Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB – sàn HNX) đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 với chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế 15.018 tỷ đồng, tăng trưởng 25% so với năm trước.

Tại ĐHCĐ, Ban lãnh đạo Ngân hàng tự tin sẽ hoàn thành và khả năng vượt mục tiêu lợi nhuận năm 2022 và đã thông qua đề xuất chia cổ tức năm 2021-2022. Trong đó, cổ tức năm 2021 là cổ phiếu (tỷ lệ 25%), và cổ tức năm 2022 dự kiến bao gồm 15% cổ phiếu và 10% tiền mặt.

Ở mức giá hiện tại, ACB đang giao dịch hấp dẫn ở mức P/B năm 2022 là 1,59x, với các yếu tố cơ bản tốt, bao gồm triển vọng tăng trưởng lạc quan, ROAE mạnh mẽ và thế mạnh chất lượng tài sản và nền tảng ngân hàng bán lẻ tốt.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với ACB và giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Thu nhập thặng dư là 41.914 đồng/cổ phiếu (Upside: 24,7%).

Khuyến nghị TVD: Mua ở mức giá hiện tại

CTCK VNDirect (VND): Qúy 4/2021, CTCP Than Vàng Danh - Vinacomin (HNX - Mã: TVD) ghi nhận doanh thu đạt 1.486 tỷ đồng, tăng 43% YoY, LNTT đạt 83 tỷ đồng, tăng mạnh 208% YoY. Lũy kế 2021, TVD ghi nhận doanh thu 5.340 tỷ đồng, tăng 19% YoY, LNTT đạt 128 tỷ đồng, tăng 68% YoY.

Như vậy, TVD đã hoàn thành 106% kế hoạch doanh thu và 227% kế hoạch lợi nhuận. Doanh thu Q4/2021 của TVD tăng trưởng mạnh nhờ giá than thế giới tăng mạnh trong quý 4 và sản lượng bán than cao cho các nhà máy nhiệt điện. Biên lợi nhuận gộp đạt 12,9%, cải thiện so với mức 10,2% cùng kỳ.

Ngoài ra, lợi nhuận tăng mạnh còn nhờ chi phí lãi vay giảm 24% YoY. Theo Bộ Công thương, Việt Nam đang có nhu cầu nhập khẩu khoảng 18-25 triệu tấn than phục vụ cho hoạt động sản xuất điện và phân bón trong năm 2022.

Trong bối cảnh giá than thế giới đã tăng gần 40% tính từ đầu năm 2021, do đó, TVD và công ty mẹ Vinacomin sẽ tăng hoạt động đến công suất tối đa để cung cấp than cho các hoạt động sản xuất trong nước.

FSC kỳ vọng TVD sẽ có sản lượng khai thác và bán than tích cực trong 2022 nhờ: 1) giấy phép khai thác than lò bằng của TVD hết hạn trong 2021 đã được gia hạn lại và bắt đầu khai thác trở lại từ Q4/2021; 2) TVD đã liên tục đầu tư mở rộng công suất và nâng cao hiệu quả khai thác các mỏ than các năm qua.

FSC đánh giá triển vọng tích cực trong trung hạn cho TVD nhờ: 1) giá than thế giới tiếp tục cao do thiếu nguồn cung; 2) TVD đã liên tục giảm nợ vay trong 5 năm qua về mức 850 tỷ cuối 2021 (-34% YoY), tỷ lệ nợ vay/vốn CSH ở mức 1.5x lần, sẽ giúp TVD giảm chi phí lãi vay từ 2022; 3) hiện tài sản cố định của TVD là 980 tỷ đồng, TVD có thể sẽ khấu hao hết tài sản này trong 2022-2023 và TVD có thể ghi nhận lợi nhuận cao đột biến sau thời gian đó.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, TVD đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 8,2x (tương ứng EPS TTM là 2.260 đồng). Mức Stock Rating của TVD ở mức 89 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của TVD đóng cửa tăng 9,5% với KLGD tăng 124% so với mức KLGD trung bình 20 phiên.

Đồng thời, đồ thị giá cũng vượt đường trung bình 20 phiên và đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có thể sẽ kiểm định lại đường trung bình 20 phiên và các nhà đầu tư ngắn hạn nên tích lũy ở các nhịp điều chỉnh.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của TVD cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Khuyến nghị FTS: Hạn chế mua mới

CTCK VNDirect (VND): Mức Stock Rating của FTS (CTCP Chứng khoán FPT - Sàn HOSE) ở mức 94 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của FTS đóng cửa tăng 3,5% với KLGD trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của FTS vẫn đang trong giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và đồ thị giá xác nhận mô hình đảo chiều tăng giá Head&Shoulder Bottom cho thấy xu hướng TĂNG ngắn hạn có thể tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, mô hình đảo chiều giảm Bearish Bat hình thành, điều này sẽ hạn chế việc giải ngân mới trong ngắn hạn.

FSC đã khuyến nghị mua FTS vào phiên 29/03/2022 với lợi nhuận tạm tính là 9,25%, cho nên FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể tiếp tục NẮM GIỮ cổ phiếu FTS và hạn chế mua mới.

Khuyến nghị PC1: Mua với mức giá mục tiêu 58.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Với nhu cầu điện ngày càng cao, trong các năm qua, Chính phủ liên tục đầu tư vào các trạm biến áp và đường dây truyền tải. Theo chúng tôi tính toán dựa trên Dự thảo QHĐ VIII, khối lượng công việc trung bình năm của cả đường dây và trạm đều đạt mức tăng trưởng 3 chữ số và sẽ đem lại tăng trưởng CAGR = 25%/năm cho PC1 trong giai đoạn 5 năm tới.

Chúng tôi kì vọng 3 nhà máy điện gió của CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) sẽ hoạt động ổn định với sản lượng tiêu thụ cao trong năm 2022 do giá bán điện gió hiện đang cạnh tranh hơn so với nhiệt điện trong bối cảnh giá nhiên liệu tăng cao, đồng thời các nhà máy thuỷ điện lại gặp khó khăn do tình hình thuỷ văn không thuận lợi trong năm 2022.

Đối với mảng thuỷ điện, chúng tôi cho rằng đây sẽ là một năm kém tích cực với thuỷ điện khi La Nina có thể sẽ kết thúc vào quý III/2022. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sản lượng thuỷ điện sẽ bùng nổ khi PC1 đưa vào vận hành lần lượt 4 nhà máy thuỷ điện mới, giúp tăng tổng công suất mảng thuỷ điện lên 50%.

Chúng tôi kỳ vọng PC1 sẽ bàn giao đúng kế hoạch và thu được tổng cộng 3,2 nghìn tỷ đồng doanh thu và 1,2 nghìn tỷ đồng lợi nhuận gộp trong giai đoạn 2022-2025. Thêm vào đó, 3 khu công nghiệp chuẩn bị được mở bán trong giai đoạn tới sẽ đóng góp từ 600- 1.000 tỷ lợi nhuận từ doanh thu liên doanh – liên kết trong giai đoạn 2023-2026.

Ngoài ra, mỏ khoáng sản Nickel mới sở hữu sẽ đi vào hoạt động trong 2023, góp phần đem lại nguồn doanh thu lớn cho PC1 trong bối cảnh nhu cầu và giá Nickel đang tăng mạnh trong những năm tới.

Dựa trên tiềm năng và rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 theo phương pháp Định giá từng phần (SOTP) với mức giá mục tiêu 58.300 đồng/CP, upside 25,9% so với giá đóng cửa ngày 5/4/2022.

Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Lưu ý

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin