Cổ phiếu khuyến nghị ngày 21/12: BSR, MBB, POW, PVT, VPB

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu BSR

CTCK Dầu khí (PSI): Biên lợi nhuận CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn (BSR) bắt đầu hồi phục trong quý III/2020 cùng chiều với biến động giá dầu. Lợi nhuận trước thuế quý III/2002 đạt gần 160 tỷ đồng trong khi quý 2 lỗ 1,910 tỷ đồng. Tuy nhiên, doanh thu quý III của BSR ghi nhận 9.098 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm ngoái là 23,012 tỷ đồng do BSR bảo dưỡng tổng thể trong tháng 8 và tháng 9, hầu như hoạt động kinh doanh bị dừng lại.

Trong năm 2021, với kịch bản giá dầu trung bình đạt 50 - 55 USD/thùng nhờ nhu cầu dầu thô hồi phục, chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ đạt 6.9 triệu tấn, doanh thu đạt 94.289 tỷ (tăng trưởng 12% so với năm 2019), lợi nhuận sau thuế đạt 2.675 tỷ đồng.

PSI nâng giá mục tiêu 12 tháng của BSR từ 8.200 trong báo cáo trước lên 10.800 tương ứng mức P/E forward 2021 xác định bằng P/E trung bình 0.5 Std = 9.70 do (1) Triển vọng giá dầu hồi phục tích cực trong thời gian tới, (2) Hoàn thành bảo dưỡng tổng thể lần 4 đúng kế hoạch giúp doanh nghiệp vận hành ổn định.

Ảnh minh họa

Khuyến nghị mua MBB quanh ngưỡng giá 23.000 đồng/cp

CTCK BIDV (BSC): MBB đang nằm trong xu hướng tăng giá trung hạn mạnh mẽ. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu. Chỉ báo MACD ủng hộ nhịp tăng giá trong khi chỉ báo RSI báo hiệu một nhịp tích lũy ngắn hạn từ 1 - 2 phiên.

Mặt khác, đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, phản ánh xu hướng tăng giá trung hạn. Như vậy, nhà đầu có thể mở vị thế cổ phiếu quanh ngưỡng giá 23, cân nhắc chốt lãi khi cổ phiếu tiệm cận vùng giá 29 - 30 và cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 21,5.

Khuyến nghị PVT với giá mục tiêu 15.200 đồng/cp

CTCK VNDirect (VND): Nâng giá mục tiêu PVT lên 15.200 đồng/cp dựa trên dự phóng EPS cao hơn trong 2020-2022 và chuyển định giá DCF sang bắt đầu từ năm 2021. 

Giá mục tiêu dựa trên tỷ trọng tương đương của hai phương pháp DCF và P/E mục tiêu 2021-2023 không đổi ở mức 7,7x. VNDirect duy trì đánh giá tích cực về triển vọng của PVT do việc mở rộng đội tàu và giá cước tàu phục hồi nhẹ dự báo sẽ giúp công ty đạt CAGR LN ròng 5,3% trong giai đoạn 2020-2023.

PVTrans (PVT) ghi nhận LN ròng giảm 28,1% svck trong 9T20 do (1) giá thuê ngày tại FSO Đại Hùng thấp hơn svck do thực hiện bảo dưỡng và chuyển đổi thành tàu FPSO trong 9T20, (2) giá cước vận tải biển giảm do giá dầu và nhu cầu vận chuyển yếu, và (3) biên lãi gộp của tất cả các mảng kinh doanh giảm do phát sinh thêm chi phí do dịch Covid-19. 

LN ròng 9T20 tương đương 77,7% dự phóng cả năm, cao hơn kỳ vọng do LN Q4 thường chiếm tỷ trọng cao trong năm. 

Do vậy, VNDirect nâng dự phóng EPS 2020 thêm 12,2% svck với giả định (1) nâng dự phóng doanh thu từ vận chuyển LPG thêm 7%, giúp tăng dự phóng biên LN gộp 0,3 điểm % do mảng LPG có biên LN gộp cao nhất trong tất cả các sản phẩm và (2) giảm capex năm 2020 do PVT trì hoãn phần lớn kế hoạch đầu tư do Covid-19, dẫn đến dòng tiền và thu nhập lãi cải thiện.

Khuyến nghị đối với VPB

CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC): Mức Stock Rating của VPB ở mức 88 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên mức 80 điểm cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này là tích cực.

Đồ thị giá của VPB đã vượt qua mức kháng cự 29,27 và xác lập mức cao nhất 52 tuần, đặc biệt sức mạnh giá đã đạt trên mức 80 điểm nên xu hướng tăng ngắn và trung hạn sẽ bền vững hơn.

Mặt khác, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực theo đó đà tăng có thể mở rộng về các mức cao hơn với mức kháng cự gần nhất là 33,7.

Khuyến nghị POW với giá mục tiêu 13.300 đồng/cp

CTCP Chứng khoán VNDirect: Năm 2021, sản lượng điện của POW được dự báo tăng 10,8% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu điện phục hồi hậu COVID-19. Sản lượng thủy điện kỳ vọng tăng mạnh 27,4% trong khi sản lượng huy động nhiệt điện từ EVN sẽ giảm do nguồn thủy điện giá rẻ được ưu tiên.

Bên cạnh đó, giá bán điện bình quân (ASP) dự kiến tăng 4,7% so với cùng kỳ do giá nhiên liệu đầu vào khí và than tăng (phần tăng sẽ được chuyển qua giá bán với phần sản lượng theo hợp đồng PPA). Theo đó, lợi nhuận ròng được kỳ vọng tăng 16,4% trong năm 2021.

Liên quan đến tiến độ thoái vốn tại PVMachino (PVM), phía PV Power chưa công bố thông tin chính thức. Nếu POW có thể thoái toàn bộ cổ phần của mình tại PVM với giá giao dịch hiện tại, ước tính công ty có thể ghi nhận doanh thu tài chính khoảng 187 tỷ đồng.

(Tổng hợp)