Cổ phiếu khuyến nghị 19/7: QTP, DVP, LCG, ACV, PAN, SAB, STK

Khuyến nghị QTP: Xem xét ở mức giá hiện tại

CTCK Yuanta Việt Nam - FSC: CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCoM: QTP) ghi nhận doanh thu quý 1/2022 đạt 2.598 tỷ đồng (+45% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 436 tỷ đồng (+79% YoY). Như vậy, QTP đã hoàn thành lần lượt 27% kế hoạch doanh thu và 79% kế hoạch lợi nhuận.

Doanh thu QTP tăng mạnh nhờ nhu cầu điện tăng cao khi các hoạt động kinh tế hồi phục sau Covid. Trong bối cảnh nguồn cung hạn chế, nhiệt điện than được EVN tăng cường huy động, năm 2022 QTP được EVN giao 7.644 triệu Kwh, tăng 6% so với sản lượng 2021 của QTP. Giá bán điện tăng cao giúp biên lợi nhuận quý 1 tăng lên 16% (cùng kỳ 10,1%). Lợi nhuận cũng tăng mạnh nhờ chi phí lãi vay giảm 36% YoY và chi phí khấu hao giảm 5% YoY.

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2022, QTP cho biết đã sản xuất được 3.697 triệu kWh, đạt 48,7% kế hoạch năm 2022 và bằng 101.1% so với cùng kỳ năm 2021. Do đó, kết quả kinh doanh quý 2/2022 của QTP cũng được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh. Do nhu cầu điện tăng cao, giá khí tăng mạnh giúp các doanh nghiệp điện than tăng sức cạnh tranh so với điện khí. Trong đó, QTP là một trong số ít những doanh nghiệp điện than có tiềm năng tăng trưởng công suất trong dài hạn.

Ngoài ra, việc tích cực giảm mạnh nợ vay của QTP cũng hỗ trợ tăng trưởng kết quả kinh doanh trong tương lai, nợ vay cuối quý 1/2022 của QTP đã giảm 32% YoY. Một yếu tố khác hỗ trợ giá cổ phiếu QTP là việc SCIC công bố QTP nằm trong danh sách thoái vốn năm 2022.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, QTP đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 10.2x (tương ứng EPS TTM là 1.567 đồng). Mức Stocùng kỳ Rating của QTP ở mức 84 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của QTP đóng cửa tăng 1,2% với khối lượng giao dịch dưới mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của QTP bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và đồ thị giá vượt đường trung bình 20 và 50 phiên. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của QTP cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng khi xu hướng ngắn hạn của thị trường tích cực hơn.

Khuyến nghị DVP: Mua với giá mục tiêu 65.000 đồng/CP

CTCK Mirae Asset Việt Nam - MASVN: Sản lượng container thông quan cảng của CTCP Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ (HOSE: DVP) quý 1/2022 đạt 144.668 TEU (đi ngang so với quý 1/2021) với mức doanh thu đạt 142,6 tỷ đồng (+7,9% cùng kỳ). Doanh thu tăng nhẹ trong lúc sản lượng đi ngang do mức đơn giá dịch vụ Q1 2022 đang cao hơn cùng kỳ gần 10%, trung bình 1.000.000/ TEU. Lợi nhuận sau thuế (LNST) quý 1/2022 ghi nhận đạt 54,4 tỷ đồng (+5,2% cùng kỳ).

Trong quý 2 và quý 3/2022, MASVN dự phóng sản lượng container lần lượt ởmức 162.000 và 155.000 TEU. Doanh thu dự phóng lần lượt 162 tỷ đồng (-2,4% cùng kỳ) và 155 tỷ đồng (đi ngang). Trong quý 2, nhiều khả năng DVP sẽ nhận cổ tức từ SITC – Đình Vũ, do đó LNST dự phóng quý 2 và quý 3 lần lượt ở mức 90 tỷ đồng (+10,7% cùng kỳ) và 63,5 tỷ đồng (-25,7% cùng kỳ).

Trong năm 2022, MASVN dự kiến hoạt động khai thác cảng của DVP vẫn diễn ra ổn định với mức sản lượng container thông quan 600.000 TEU (đi ngang so với năm 2021). Cổ tức dự kiến từ SITC- Đình Vũ duy trì quanh 30 tỷ đồng (đi ngang). Doanh thu và LNST dự phóng ở mức lần lượt 600 tỷ đồng (-1,4% cùng kỳ) và 278,6 tỷ đồng (đi ngang).

Các yếu tố rủi ro chính Hoạt động của cảng Lạch Huyện; tiềm năng đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh và tăng trưởng doanh thu, LNST của công ty so với ngành và thị trường chung; mặt bằng lãi suất là các yếu tố không chắc chắn có thể làm thay đổi giá trị của doanh nghiệp và cổ phiếu DVP.

Theo đó, MASVN tiếp tục duy trì mức lợi suất yêu cầu (RRR) là 10% và tốc độ tăng trưởng dài hạn sau năm 2025 ở mức 3%. Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do cho chủ sở hữu (FCFE), MASVN xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu DVP ở mức 65.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị LCG: Khả quan

CTCK Mirae Asset Việt Nam - MASVN: Với kết quả kinh doanh của CTCP Lizen (HOSE - Mã: LCG) kém khả quan trong quý 1/2022 khi doanh thu chỉ đạt 181 tỷ đồng, giảm 61,4% YoY và lợi nhuận sau thuế ở mức 52 tỷ đồng, chỉ giảm 8,8% YoY, một phần nhờ bù đắp từ lợi nhuận chuyển nhượng đầu tư hơn 64 tỷ trong kỳ. Mặc dù vậy, MASVN tiếp tục kỳ vọng kết quả sẽ dần tốt hơn trong 6 tháng cuối năm khi đầu tư công nhận được sự hỗ trợ tích cực của chính phủ.

MASVN có sự điều chỉnh doanh thu và lợi nhuận so với báo cáo trước đó. Với mức ước doanh thu của LCG trong năm 2022 đạt 2.163 tỷ đồng (+20% YoY) và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 289 tỷ đồng (+59%YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp có phần giảm khi giá vốn nguyên liệu tăng so với cùng kỳ ước đạt mức 21% (cùng kỳ ở mức 23,8%); 2) Doanh thu tài chính tăng hơn 6 lần nhờ ghi nhận lợi nhuận chuyển nhượng đầu tư trong quý 1 đạt hơn 97 tỷ đồng; 3) Chi phí lãi vay tăng 20% YoY ở mức 127 tỷ đồng.

EPS dự phóng 2022 đạt 1.655 đồng/ cổ phiếu (+58,5% YoY), tương ứng P/E dự phóng 2022 ở mức 6,8x, thấp hơn trung bình 5 năm của doanh nghiệp. MASVN đánh giá KHẢ QUAN về dài hạn đối với LCG: 1) Bức tranh đầy triển vọng của đầu tư công trong nửa cuối năm 2022 và những năm tiếp theo, 2) nền tảng tài chính, nội lực mạnh mẽ với nhiều dự án đã và đang triển khai.

Khuyến nghị ACV: Giải ngân 1 phần cổ phiếu tại vùng giá 80.000 đồng/CP

CTCK Vietcombank - VCBS: Lợi nhuận Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam - CTCP (UPCoM - Mã: ACV) ghi nhận tăng khoảng 2.500 tỷ do chênh lệch tỷ giá JPY : ACV vay nợ dài hạn với khoản vay lớn 13.565 tỷ bằng đồng JPY nên khi đồng JPY giảm giá so với VND, ACV sẽ được hưởng lợi.

ACV hiện có lượng tiền mặt lớn khoảng 32.700 tỷ đồng đang gửi tiết kiệm ngân hàng: Với việc lãi suất tiết kiệm có xu hướng tăng thì việc có lượng lớn tiền mặt gửi tiết kiệm sẽ mang lại lợi nhuận tốt cho ACV. Và hoạt động kinh doanh dần phục hồi trong nửa cuối năm.

Diễn biến giá trong gia đoạn từ đầu tháng 7 có xu hướng tích lũy bám sát và dần bẻ cong đường trung bình động MA20. Trong phiên ngày 15/7 ACV tăng điểm tốt vượt qua đường trung bình động MA20 và tiếp cận khu vực kháng cự cũ 80.

Bên cạnh đó, các chỉ báo MACD và RSI cũng cho tín hiệu mua tích cực kèm theo đường DI+ đang có xu hướng tăng mạnh trên 25 báo hiệu nhịp phục hồi tốt có thể diễn ra. Với diễn biến hiện tại, các nhà đầu tư có thể giải ngân 1 phần tại vùng giá 80.000 đồng/cp và gia tăng tỉ trọng khi giá có dấu hiệu vượt vùng kháng cự này và đặt giá mục tiêu quanh khu vực 90.000 – 95.000 đồng/cp.

Khuyến nghị PAN: Mua với giá mục tiêu 26.500 đồng/CP

CTCK Agribank (AGR): CTCP Tập đoàn PAN (HOSE: PAN) hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và thực phẩm thông qua hệ sinh thái các công ty con, công ty liên kết. Năm 2022, PAN kỳ vọng sẽ có tăng trưởng tích cực đến từ các mảng kinh doanh chính như Mảng giống cây trồng (NSC); Mảng thuốc bảo vệ thực vật, khử trùng (VFG); Mảng thực phẩm bánh kẹo (BBC); Mảng xuất khẩu thủy sản (FMC, ABT).

PAN kỳ vọng sẽ có tăng trưởng ấn tượng trong quý II này nhờ các mảng kinh doanh chính đều thuận lợi và tăng trưởng tốt, như mảng lương thực giống cây trồng (NSC); mảng thuốc bảo vệ thực vật, khử trùng (VFG); mảng thực phẩm bánh kẹo (BBC); mảng xuất khẩu thủy sản (FMC, ABT).

Chúng tôi đánh giá khả quan và khuyến nghị mua cổ phiếu PAN với giá mục tiêu là 26.500 đồng/CP (upside 20,7%), cắt lỗ khi giá đóng cửa dưới vùng 20.000 đồng/CP.

Phân tích kỹ thuật: Cổ phiếu PAN hiện tại đang giao dịch sát đường hỗ trợ trên đồ thị tuần, quanh vùng giá 20.000 đồng/CP. Vùng giá này là hỗ trợ tương đối chắc chắn khi đã được kiểm định thành công 4 lần kể từ năm 2014 tới nay. Nhà đầu tư có thể chốt lời khi giá tiến đến quanh vùng giá 26.500 đồng/CP, đây cũng là vùng PAN từng kiểm định trong 4 lần từ năm 2016 tới hiện tại.

Bên cạnh các tín hiệu về giá, MACD trên khung thời gian tuần của PAN đang có dấu hiệu cắt nhau và đi lên - báo hiệu có thể xảy ra một đợt tăng mới của PAN trong ngắn hạn. Trường hợp giá xuống dưới 20.000 đồng/CP, nhà đầu tư nên cắt lỗ do mất mốc hỗ trợ quan trọng.

Khuyến nghị SAB: Mua với giá mục tiêu 178.500 đồng/CP

CTCK MB (MBS): Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB – sàn HOSE) là một doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh với nguồn tiền lớn và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương qua các năm, tỷ lệ nợ vay thấp (tỷ lệ D/E dao động từ 3-5.5%).

Sau 2 năm với những khoảng thời gian giãn cách xã hội kéo dài, ngành bia đang hồi phục trở lại khi các nhà hàng, quán ăn, quán karaoke và khách sạn được mở cửa trở lại, thúc đẩy sự tăng trưởng của kênh on-trade – kênh phân phối và tiêu thụ chính của bia.

Sau quãng thời gian thị phần bị thu hẹp do cạnh tranh gắt gao từ đối thủ Heineken, để giành lại thị phần, Sabeco đã xây dựng chiến lược chú trọng vào phân khúc cận cao cấp, vốn là phân khúc phổ biến và đang mở rộng do xu hướng lựa chọn những sản phẩm với mức giá trung bình, đảm bảo về chất lượng nhưng giá không quá cao sau thời kỳ Covid-19 kéo dài gây ảnh hưởng tới thu nhập người dân. SAB đã có sự tăng trưởng trở lại về thị phần từ quý 3/2021, theo công ty chia sẻ.

Tuy giá nguyên vật liệu như đại mạch và nhôm tăng cao từ năm 2021, nhờ duy trì được thị phần đứng đầu trong một thời gian dài, và với lợi thế kinh nghiệm lâu năm trong ngành, SAB đã tính toán để đặt mua trước các nguyên liệu chính sao cho đảm bảo sản xuất và giảm bớt áp lực về giá nguyên liệu; cũng như chuyển mức tăng từ chi phí nguyên liệu sang giá bán sản phẩm mà không ảnh hưởng xấu tới thị phần và sản lượng bán ra. Biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì được xu hướng cải thiện dần trong những quý gần đây đã thể hiện khả năng kiểm soát chi phí tốt của Sabeco.

Chúng tôi khuyến nghị mua với SAB với giá mục tiêu là 178.500 đồng (tăng 16% so với mức tham chiếu ngày 29/06/2022) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), phản ánh kỳ vọng về sự phục hồi trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhờ tâm lý tiêu dùng cải thiện cũng như hoạt động vui chơi giải trí tại các tháng cao điểm mùa hè và cuối năm thúc đẩy doanh số tiêu thụ khả quan hơn. Ngoài ra, nhờ kiểm soát tốt chi phí nguyên liệu đầu vào và các phụ phí liên quan, biên lợi nhuận gộp của SAB đang trong xu hướng được cải thiện.

Khuyến nghị STK: Mua với giá mục tiêu 60.200 đồng/CP

CTCK MB (MBS): Trong quý I/2022, CTCP Sợi Thế Kỷ (STK – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu 640 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ và 29% so với quý IV/2021; lợi nhuận sau thuế 76,3 tỷ đồng, tăng 9%. So với kế hoạch năm đã đề ra, doanh nghiệp thực hiện được 25% mục tiêu doanh thu lẫn lợi nhuận.

STK đã tăng nhận lượng đơn hàng sợi tái chế trong quý I/2022 với doanh số và doanh thu của sợi tái chế lần lượt tăng 81% và 78% so với quý 4/2021 và tỷ lệ sợi tái chế trong quý đầu tiên của năm đạt 51%.

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu STK dựa trên: (1) Triển vọng ngành dệt may rất tích cực khi được hưởng lợi từ các hiệp định thương mại và biện pháp Chống bán phá giá đối với các sản phẩm sợi nhập khẩu (2) Tiềm năng của mảng sợi tái chế sẽ là động lực thúc đẩy doanh thu trong dài hạn. (3) Mở rộng sản xuất với nhà máy Unitex, nâng gấp đôi công suất vào 2025.

Rủi ro đầu tư: Tình hình lạm phát tăng cao trên thế giới cùng rủi ro suy thoái có thể khiến sức mua những mặt hàng không thiết yếu như quần áo, thời trang bị ảnh hưởng.

Định giá: Dựa vào phương pháp chiết khấu dòng tiền và giả định về tiềm năng của sợi tái chế trong tương lai, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu STK với mức giá mục tiêu 60.200 đồng/CP.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin