Cổ phiếu cần quan tâm ngày 9/3

MSN sẽ tiếp cận trở lại vùng giá 58-60

CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu MSN của CTCP Tập đoàn Masan thời gian vừa qua đã ở trong trạng thái dao động tích lũy tại khu vực 48-54 sau khi đã có xu hướng giảm dài hạn trong năm ngoái. Thanh khoản cổ phiếu thời gian gần đây đang có chiều hướng tăng dần.

Phiên cuối tuần 6/3, MSN đã chính thức vượt khỏi vùng tích lũy và tạo mô hình hai đáy để khởi đầu cho một giai đoạn tăng ngắn hạn.

Các chỉ báo kỹ thuật đa số đang ở trong trạng thái tích cực. Chỉ báo động lượng RSI đang tăng dần trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua nên dư địa tăng là vẫn còn. Tuy vậy, đường EMA12 vẫn đang nằm dưới EMA26 nên đà tăng có thể chưa được mạnh mẽ.

Theo đánh giá của chúng tôi, nếu duy trì được động lực tăng giá, MSN tiềm năng sẽ tiếp cận trở lại vùng giá 58-60.

Khuyến nghị mua cổ phiếu BSR với giá mục tiêu 9.800 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC): Chúng tôi giảm giá mục tiêu 12% còn 9.800 đồng/CP nhưng nâng khuyến nghị cho BSR từ khả quan lên mua khi giá cổ phiếu đã giảm ~20% trong 3 tháng qua.

Chúng tôi giảm trung bình ~9% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số trong giai đoạn 2020-2024 do biên dầu diesel giảm (giá xăng trừ giá dầu thô) và thu nhập lãi vay thấp hơn.

Chúng tôi tăng giả định vốn xây dựng cơ bản từ 300 triệu USD lên 1,8 tỷ USD trong giai đoạn 2020-2023 khi cho rằng BSR sẽ thực hiện gia tăng công suất, cũng dẫn đến việc giảm giả định cổ tức của chúng tôi.

Chúng tôi vẫn dự báo cổ tức tiền mặt trung bình đạt 300 đồng/CP (lợi suất 4%) trong giai đoạn 2020-2024, được hỗ trợ bởi kế hoạch của công ty và dự phóng của chúng tôi cho dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trung bình đạt 4,5 nghìn tỷ đồng/năm và thanh toán hết nợ trước năm 2021. Chúng tôi dự phóng EV/EBITDA năm 2020 đạt 4,6 lần, tương ứng mức chiết khấu 53% so với giá trị trung bình của các công ty cùng ngành trong 4 năm qua.

Chúng tôi cho rằng BSR sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu thụ sản phẩm lọc dầu mạnh mẽ tại Việt Nam (tốc độ tăng trưởng kép/CAGR dự phóng đạt 4,4%, hoặc gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng toàn cầu vào năm 2023, theo BMI Research).

Rủi ro: biên dầu diesel thấp hơn dự kiến

Khuyến nghị mua cổ phiếu REE với giá mục tiêu 45.800 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC): Chúng tôi giữ khuyến nghị mua nhưng giảm giá mục tiêu 5,2% còn 45.800 đồng do giảm 11,6%dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020. Dự báo lợi nhuận của chúng tôi trong giai đoạn 2021-2024 nhìn chung không thay đổi.

Chúng tôi giảm dự phóng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020 còn 1,7 nghìn tỷ đồng (tăng 4% so với năm trước) do lợi nhuận thấp hơn từ mảng bất động sản (trì hoãn dự án) và mảng Cơ điện (biên lợi nhuận giảm).

Chúng tôi kỳ vọng REE sẽ hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt điện tại Việt Nam nhờ danh mục đầu tư điện lớn đạt 800 MW với vị trí đắc địa và có chi phí sản xuất thấp.

Chúng tôi cho rằng định giá hiện tại của REE là hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2020 là 6,1 lần, P/B là 0,9 lần và lợi suất cổ tức là 5,5% so với dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2019-2024 mạnh mẽ đạt 10,9%.

Yếu tố hỗ trợ: sản lượng điện từ mảng thủy điện cao hơn dự kiến trong 6 tháng cuối năm 2020.

Rủi ro: lợi nhuận thấp hơn dự kiến từ mảng Cơ điện (M&E).