Cổ phiếu cần quan tâm ngày 9/11

Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu DXG nằm tại mức 14.75

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu DXG của Công ty cổ phần Tập đoàn Đất Xanh vẫn đang ở trong xu hướng tăng giá trung hạn từ đầu tháng 8 đến nay với xuất phát điểm từ vùng hỗ trợ 8.5-9.

Thanh khoản cổ phiếu những ngày giao dịch gần đây vẫn đang duy trì giá trị ổn định. Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái tích cực.

Hôm nay 6/11, đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu đồng thời chỉ báo RSI chưa đi vào vùng quá mua nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của DXG nằm tại xung quanh giá 11.8. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 14.75, cắt lỗ nếu ngưỡng 11 bị xuyên thủng.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NTL với giá mục tiêu 24.400 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NTL của CTCP Phát triển đô thị Từ Liêm với giá mục tiêu 24.400 đồng/CP trên cơ sở: (i) việc đẩy mạnh bán sản phẩm tại dự án Bắc Quốc Lộ 32 sẽ tạo ra lợi nhuận sau thuế khoảng 600 tỷ đồng trong hai năm 2020-2021, (ii) dự án Bãi Muối, Hạ Long sẽ tạo ra lợi nhuận thuần khoảng 700 tỷ đồng trong giai đoạn 2021-2023,

(iii) dự án Khu đô thị mới Dịch Vọng dự kiến sẽ triển khai xây dựng vào cuối năm 2021 nếu điều kiện giải phóng mặt bằng thuận lợi, và (iv) cơ cấu tài chính lành mạnh với cổ tức tiền mặt đều đặn.

Tiêu điểm đầu tư: Giá đất nền tại Hoài Đức tăng mạnh làm gia tăng nguồn thu từ dự án Bắc Quốc lộ 32.Dự án Bắc QL 32 được hưởng lợi khi giá đất nền tại Hoài Đức tăng mạnh trong bối cảnh (i) huyện Hoài Đức được UBND TP. Hà Nội phê duyệt xây dựng thành Quận vào năm 2022, và (ii) Vingroup phát triển Khu đô thị Vinhomes Đan Phượng (cách Trạm Trôi dưới 3km).

Theo khảo sát thực địa, NTL còn khoảng hơn 60 lô đất còn trống của dự án Ban quản lý 32, tương đương 20.000 m2 còn lại, dự kiến bán trong năm 2021. Các căn đã bán trong Q3 hiện đang được xây dựng, ép cọc móng, khoảng hơn 30 căn.

Bên cạnh đó, Dự án 23 ha tại Bãi Muối, Hạ Long là dự án sẽ mang lại doanh thu đáng kể cho NTL trong giai đoạn 2021-2023khi dự án nằm ở vị trí khá đắc địa (cách quần thể Sunworld Hạ Long chỉ 3 km) và giao thông thuận tiện. Dự án dự kiến mang lại lợi nhuận gộp khoảng 900 tỷ đồng trong giai đoạn 2021-2023.

Một điểm nhấn nữa là tiềm năng trong dài hạn từ dự án Khu đô thị mới Dịch Vọng.UBND quận Cầu Giấy quyết tâm thông đường Dương Đình Nghệ với giao lộ Cầu Giấy - Nguyễn Văn Huyên ngay trong năm 2020.

Định giá doanh nghiệp: Sử dụng phương pháp định giá tài sản ròng (RNAV), chúng tôi xác định giá mục tiêu của NTL vào khoảng 24.400 đồng/CP(40% Upside).

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DGC

CTCK Bản Việt (VCSC)

Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu cho CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) với khuyến nghị khả quan và tổng mức sinh lời dự phóng dự phóng 16%. DGC là nhà sản xuất sản phẩm phốt pho hàng đầu tại Việt Nam. 77% doanh số năm 2019 của công ty đến từ xuất khẩu.

Triển vọng kinh doanh của DGC được củng cố bởi (1) lợi thế cạnh tranh của công ty trong thị trường phốt pho vàng toàn cầu và thị trường phốt phát trong nước, (2) danh mục sản phẩm đáp ứng nhiều mục đích nông nghiệp và công nghiệp khác nhau và (3) dự án hóa chất xút-clo sắp thực hiện.

Chúng tôi dự báo EBITDA/lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020 tăng 45%/57% từ mức cơ sở thấp năm 2019 nhờ thị phần gia tăng và giá đầu vào thuận lợi. Chúng tôi dự báo tăng trưởng EBITDA năm 2021/2022 đạt 8%/17% – tăng trưởng EBITDA dự phóng năm 2022 được dẫn dắt bởi dự án xút-clo dự kiến đưa vào hoạt động vào cuối năm 2021.

Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng EV/EBITDA năm 2021 đạt 5,0 lần, so với trung vị trượt trung bình 2 năm của các công ty cùng ngành là 5,4 lần.

Rủi ro: thuế xuất khẩu gia tăng sẽ ảnh hưởng biên lợi nhuận và tính cạnh tranh; các sự cố môi trường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh; giá điện đầu vào gia tăng; rủi ro thực hiện dự án xút-clo sắp tới.

Khuyến nghị mua cho HPG với giá mục tiêu 36.800 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) trong khi tăng giá mục tiêu thêm 27% lên 36.800 đồng/CP, do (1) điều chỉnh tăng trung bình 18% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2020-2024, (2) cập nhật mô hình định giá theo phương thức dòng tiền tự do đến cuối năm 2021 và (3) tỷ lệ WACC thấp hơn do giả định chi phí vốn chủ sở hữu thấp hơn.

Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020 thêm 27% lên 11,2 nghìn tỷ đồng (tăng 49% so với năm trước) nhờ đóng góp cao hơn dự kiến của doanh số phôi thép và thép cuộn cán nóng (HRC) cũng như khả năng của HPG trong việc thu mua quặng sắt với mức giá thuận lợi.

Chúng tôi cũng tăng dự báo lợi nhuận năm 2020 của mảng nông nghiệp thêm 16% đạt 1,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 201%) khi kết quả kinh doanh quý 3/2020 vượt kỳ vọng của chúng tôi.

Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021 đạt 12,5 nghìn tỷ đồng (tăng 12% so với năm trước), đến từ Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất (DQSC) gia tăng hoạt động cho Giai đoạn 1 (thép xây dựng) và đóng góp cả năm của Giai đoạn 2 (HRC).

Chúng tôi duy trì HPG là lựa chọn hàng đầu để gia tăng sự hiện diện trong ngành xây dựng Việt Nam, vốn đang hưởng lợi từ việc Chính phủ gia tăng chi đầu tư công sau dịch COVID-19.

Vị thế dẫn đầu của HPG với quy mô và hiệu quả hoạt động đã được chứng minh – cùng với sự gia tăng trong công suất sản xuất và danh mục sản phẩm của DQSC – cho phép công ty tận dụng tăng trưởng xây dựng trong nước trong tương lai. Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2020-2025 đạt 10% nhờ CAGR doanh thu dự phóng đạt 8%.

Chúng tôi nhận thấy định giá hiện tại của HPG là hấp dẫn, với P/E dự phóng năm 2020/2021 là 9,7/8,5 lần (dựa theo dự báo của chúng tôi) so với giá trị trung bình 12 tháng của trung vị P/E trượt của các công ty cùng ngành trong khu vực là 10,1 lần, trong bối cảnh HPG triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời vượt trội so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

Rủi ro: Biên lợi nhuận giảm mạnh hơn dự kiến do giá đầu vào biến động mạnh.