Cổ phiếu cần quan tâm ngày 26/7

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TPB

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2021-2022 của Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) là 5,8 nghìn tỷ (tăng 33,1% so với năm trước) và 6,9 nghìn tỷ (tăng trưởng 18,1%).

Ở mức giá cổ phiếu hiện tại là 33.000 đồng/ cp (Ngày 20/07/2021), TPB đang giao dịch ở mức P/B một năm (tính đến giữa năm 2022) là 1,41x, mà chúng tôi cho là hấp dẫn, so với mức tăng trưởng lợi nhuận CAGR giai đoạn 2020-22 là 25,4% và ROE dự phóng trung bình trên 23%, đồng thời khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu này.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DGW

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Mặc dù doanh thu quý 2/2021 của CTCP Thế giới số (DGW) thực tế thấp hơn dự báo của BVSC, nhưng tăng trưởng lợi nhuận ròng vượt đáng kể dự báo của chúng tôi nhờ biên lợi nhuận cải thiện tốt. Mặc dù chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng dự báo kết quả kinh doanh đáng kể cho năm 2021-22, tuy nhiên chúng tôi không thay đổi vào thời điểm hiện tại do sự không chắc chắn về COVID-19.

Cho năm 2021, chúng tôi dự báo doanh thu thuần của DGW là 19.988 tỷ đồng (tăng 59,5% so với năm ngoái) và lợi nhuận ròng là 421,9 tỷ đồng (tăng trưởng 57,9%). Cho năm 2022, chúng tôi dự báo doanh thu thuần của DGW là 24.468 tỷ đồng (tăng trưởng 22,4%) và lợi nhuận ròng là 519,9 tỷ đồng (tăng trưởng 23,2%).

Với giá cổ phiếu hiện tại, DGW đang giao dịch ở mức P/E forward 1 năm dự phóng (đến giữa năm 2022) và năm 2022 lần lượt là 12,3x và 11,2x. Duy trì OUTPERFROM và giữ nguyên TP theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiền không đổi ở mức 154.843 đồng/ cổ phiếu (Upside: 15,8%).

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên theo dõi các nỗ lực của Công ty trong việc củng cố chuỗi giá trị của mình (ví dụ, các hoạt động M&A và các hợp đồng MES độc quyền tiềm năng cho các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như thiết bị gia dụng, có quy mô thị trường lớn lên đến 1 tỷ USD), là yếu tố tiềm năng củng cố triển vọng tăng trưởng cho giai đoạn tới.

Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu BFC nằm tại mức 30.5

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu BFC của Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền đang ở trong trạng thái tăng giá trở lại sau khi có giai đoạn điều chỉnh trong nửa đầu tháng 7. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây vẫn giữ giá trị ổn định.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI ở trên giá trị 50 đồng thời đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của BFC nằm tại khu vực 25.5-26. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 30.5, cắt lỗ nếu ngưỡng 24.5 bị xuyên thủng.

Khuyến nghị khả quan cho ACV với giá mục tiêu là 75.600 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tổng công ty Cảng Hàng không Việt Nam (ACV) công bố sẽ tổ chức ĐHCĐ thường niên theo hình thức trực tuyến vào ngày 27/07/2021.

ACV cũng công bố các đề xuất sẽ trình thông qua tại ĐHCĐ 2021. Công ty đặt kế hoạch tổng số hành khách đạt khoảng 75-79 triệu (tăng 19% so với năm trước), lượng hàng hóa đạt 1.450 nghìn tấn (tăng trưởng 11%) và 557.000 lượt cất hạ cánh (tăng trưởng 22%).

Kế hoạch 2021 của ACV dựa trên kỳ vọng rằng đợt Covid-19 hiện tại ở Việt Nam sẽ được kiểm soát vào tháng 8 và các chuyến bay hành khách quốc tế sẽ dần phục hồi kể từ cuối quý 3/2021.

Dựa trên kế hoạch HĐKD này, ACV đặt kế hoạch doanh thu 2021 là 10,6 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế là 2,4 nghìn tỷ đồng. Mặc dù ACV không nêu rõ liệu kế hoạch này đã bao gồm các khoản đóng góp từ tài sản cơ sở hạ tầng hàng không do Nhà nước đầu tư (bao gồm cả đường băng), chúng tôi cho rằng kế hoạch này đã bao gồm các khoản đóng góp từ các tài sản này. Tương ứng, kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế 2021 của ACV tương đương 100% và 58% dự báo cả năm của chúng tôi.

Chúng tôi cho rằng chênh lệch lớn giữa dự báo lợi nhuận trước thuế của chúng tôi và kế hoạch của công ty là do quan điểm thận trọng hơn của ACV từ các diễn biến phức tạp của dịch COVID-19.

Chúng tôi lưu ý rằng ACV thường đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng khi công ty luôn vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế trong giai đoạn 2017-2020. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng có rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận năm 2021 của chúng tôi cho ACV khi tình hình dịch COVID-19 hiện tại ở Việt Nam đang vượt dự báo của chúng tôi và ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường hàng không trong nước.

Ngoài ra, ACV đã đề xuất phân bổ quỹ khen thưởng & phúc lợi 390 tỷ đồng – tương đương 24% lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020 – cao hơn dự phóng của chúng tôi là 10%. Tỷ lệ này cho năm 2018 và năm 2019 lần lượt là 10,8% và 9,95%.

Ngoài ra, ACV vẫn đang chờ cơ quan Chính phủ có thẩm quyền phê duyệt kế hoạch cổ tức cho năm 2020. Công ty cho biết sẽ xin ý kiến cổ đông bằng văn bản hoặc tổ chức ĐHCĐ bất thường để phê duyệt kế hoạch cổ tức năm 2020 sau khi được cơ quan Chính phủ có thẩm quyền phê duyệt.

Ngoài ra, HĐQT và Ban kiểm soát (BKS) của ACV sẽ được bầu/tái bổ nhiệm lại cho nhiệm kỳ 2021-2026. Công ty hiện chưa công bố danh sách các ứng cử viên HĐQT và BKS mới. Tại ĐHCĐ sắp tới, ACV sẽ xin ý kiến cổ đông để bổ sung và sửa đổi điều lệ công ty cũng như các quy định quản lý nội bộ để tuân thủ các quy định pháp luật hiện hành.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho ACV với giá mục tiêu là 75.600 đồng/CP.