Cổ phiếu cần quan tâm ngày 14/9

Khuyến nghị mua VRE với giá mục tiêu 35.200 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE của CTCP Vincom Retail, với giá mục tiêu 35.200 đồng/cổ phiếu ( 30%), dựa trên 3 luận điểm chính.

Thứ nhất là Lợi thế rất lớn từ hệ thống sinh thái Vingroup và các dự án lớn vừa triển khai như Vincom Mega Mall (VMM) Ocean Park (tháng 12/2020) hay sắp triển khai như VMM Smart City, Vincom Plaza (VCP) Mỹ Tho, Bạc Liêu (kỳ vọng nửa cuối năm 2021), VMM Grand Park (kỳ vọng 2022).

Rào cản tương đối cao: (1) nguồn cung đất đai rất hạn chế ở các thành phố lớn như Hà Nội và TP HCM, (2) rất ít các dự án khu đô thị lớn như các dự án của Vinhomes và (3) thương hiệu của Vingroup là nhà phát triển dự án chất lượng cao đã chứng minh trong 10 năm qua.

Thứ hai là Nhà phát triển và điều hành bất động sản bán lẻ lớn nhất và phát triển nhanh nhất tại Việt Nam, vượt xa các đối thủ khác. Chúng tôi cũng quan sát thấy sự mở rộng liên tục các thương hiệu quốc tế tại các trung tâm thương mại của VRE.

Thứ ba là Một trong số ít cổ phiếu tại VN30 được hưởng lợi từ thị trường bán lẻ hấp dẫn của Việt Nam, được hỗ trợ dài hạn bởi cơ cấu dân số vàng.

Rủi ro đầu tư: Rủi ro lớn nhất chúng tôi thấy tại thời điểm này là diễn biến phức tạp của dịch Covid-19 đã và sẽ làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của VRE. Hiện tại, công ty tạm thời đóng cửa 47 trong số 80 trung tâm thương mại từ cuối tháng 5 để tuân theo chỉ đạo giãn cách xã hội đồng thời dự kiến chi tối đa 1.000 tỷ đồng trong 6 tháng cuối năm để hỗ trợ khách thuê trong 2021.

Tuy nhiên chúng tôi có 3 luận điểm. Cụ thể: Dù tình hình dịch bệnh còn phức tạp nhưng với quyết tâm của chính phủ trong việc tăng độ phủ của vắc xin toàn dân cũng như các chính sách thúc đẩy kinh tế, chúng tôi kỳ vọng ngành bán lẻ sẽ được phục hồi đồng thời hưởng lợi từ tâm lý “Revenge shopping” (tạm dịch “Mua sắm trả thù”) được quan sát ở Trung Quốc và châu Âu sau khi thị trường được mở cửa trở lại.

Bên cạnh đó, chúng tôi cho rằng thị giá của VRE đã chiết khấu những thông tin không thuận lợi từ dịch bệnh cũng như các gói hỗ trợ khách thuê mới. Trong mô hình của chúng tôi, dự phóng lợi nhuận đã được thận trọng điều chỉnh theo các ảnh hưởng của dịch đến các gói hỗ trợ khách thuê đến 2023.

Ngoài ra, chúng tôi lưu ý rằng về bản chất, doanh nghiệp được hưởng lợi từ dòng tiền dài hạn (50 năm cho 1 trung tâm thương mại), tăng trưởng ổn định qua các năm nên thời gian dịch dù có kéo dài đến đơn vị năm thì triển vọng dài hạn vẫn còn đó, đồng thời chúng tôi cũng kỳ vọng với kế hoạch và thực tế mở mới các trung tâm thương mại như hiện tại sẽ giúp kết quả kinh doanh VRE bật mạnh sau khi tình hình dịch bệnh cơ bản được kiểm soát.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 132.500 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes với giá mục tiêu 132.500 đồng/CP.

Quý 2.2021, doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 28.725 tỷ đồng và 13.251 tỷ đồng, tăng 75% và 123% so với cùng kỳ 2020. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và lợi nhuận tăng 82% và 119% so với cùng kỳ 2020, đạt 41.712 tỷ đồng và 20.336 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 15.781 tỷ đồng, hoàn thành 45% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm, thu nhập mỗi cổ phần đạt 4.751 đồng/cp.

Trong kỳ 6 tháng, doanh thu bất động sản chiếm tỷ trọng 86% tổng doanh thu và đạt 36.034 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp lĩnh vực bất động sản tiếp tục tăng cao khi đạt 54% so với mức 42% của cùng kỳ 2020.

Trong tháng 4/2021, TTg Chính phủ đã ký Quyết định chủ trương đầu tư dự án Khu đô thị Đại An - Hưng Yên. Dự án có quy mô 294 ha, vốn đầu tư khoảng 32,7 nghìn tỷ đồng. Dự án được thực hiện thông qua công ty con là CTCP Đầu tư xây dựng Đại An mà VHM sở hữu 99,92%.

VHM là đơn vị phát triển bất động sản dẫn đầu tại Việt Nam, bỏ xa các đối thủ cạnh tranh khác. Số lượng và quy mô các dự án khổng lồ với trên 16 nghìn ha và còn tiếp tục gia tăng cho phép công ty phát triển mạnh mẽ trong dài hạn với hiệu quả kinh doanh vượt trội.

Trong 6 tháng đầu năm, Công ty tiếp tục đẩy mạnh đầu tư phát triển và kinh doanh các dự án lớn, tổng số lượng căn bán được trong 6 tháng đầu năm đạt 15.800 căn, giá trị hợp đồng bán hàng đã ký đạt 27,7 nghìn tỷ đồng, giá trị đặt chỗ đạt 49.4 nghìn tỷ đồng. Công ty tiếp tục đẩy mạnh các nền tảng kinh doanh online, kỹ thuật số trong thời gian dịch covid19 như O2O, Vinhomes Sales App với số lượng users đạt 19.800, 15.400 thiết lập và 8.610 đơn đặt hàng hoàn thành.

Trong 6 tháng cuối năm, Công ty tiếp tục nỗ lực đẩy nhanh tiến độ đầu tư để có thể thực hiện kinh doanh bán hàng tại 2 dự án lớn tiếp theo là Dream City- Hưng Yên và WonderPark – Đan Phượng Hà Nội.

Song song đó, trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, đẩy nhanh tiến độ hồ sơ để có thể sớm đạt chấp thuận đầu tư trong cuối năm và thực hiện đầu tư kinh doanh từ 2022 tại Quảng Ninh và Hải Phòng.

Hưởng lợi từ hệ sinh thái của Vingroup: VHM cung cấp các dịch vụ tiện tích chất lượng cao cho các dự án bất động sản thương hiệu Vinhomes. Điều này tạo lợi thế cạnh tranh trong việc đạt được các quyết định đầu tư dự án bất động sản lớn trước các đối thủ khi ngày càng khó khăn trong việc phát triển quỹ đất. Mặc khác thúc đẩy hoạt động kinh doanh bán hàng, thu hút các nhà đầu tư, khách hàng mua sản phẩm.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu PET

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Mặc dù tăng giá mục tiêu theo Phương pháp DCF đến cuối năm 2022 lên 110.385 đồng/cp (Upside: 9,2%), chúng tôi hạ khuyến nghị đối với DGW của CTCP Thế giới số xuống NEUTRAL khi risk-reward tỏ ra ít hấp dẫn, khi giá cổ phiếu tăng mạnh hơn 64,2% trong hai tháng qua.

Lưu ý, BVSC áp dụng chiết khấu định giá 5% do tính không chắc chắn từ COVID-19. TP cao hơn của chúng tôi là kết quả từ những yếu tố sau: (1) Điều chỉnh tăng dự báo kết quả kinh doanh; (2) Tỷ lệ chiết khấu thấp hơn, do sử dụng phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu thấp hơn là 7,4% (theo cập nhật mới nhất của Damodaran so với 8,2% trước đó); và (3) Chuyển định giá của chúng tôi đến cuối năm tài 2022.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PET

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với PET của Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí và chuyển định giá đến cuối năm 2022 với mức giá mục tiêu (TP) là 35.224 đồng/cổ phiếu (Upside: 28,1%).

Cụ thể, BVSC sử dụng mức P/E mục tiêu là 12,0x và áp dụng chiết khấu định giá 10% (trong đó, 5% cho sự việc công ty ghi nhận các chi phí dự phòng một lần có thể làm ảnh hưởng đến dự báo của chúng tôi và 5% đối với sự không chắc chắn từ COVID-19). Với giá cổ phiếu hiện tại, PET đang giao dịch với P/E năm 2022 hấp dẫn là 8,4x, chiết khấu 41,9% so với mức 14,5x của DGW.

Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 24.700 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2021 của Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) lần lượt đạt 6.049 tỷ đồng (giảm 1% so với năm trước) và 318 tỷ đồng (giảm 49%), EPS FW 2021 = 1.104 đồng/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2021 có thể đạt 3,48 tỷ kWh (giảm 11%) và (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2021 dự báo ở mức 7.5 USD/MMBTU (tăng 20%).

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2022 lần lượt đạt 6.490 tỷ đồng (tăng 7% so với năm trước) và 416 tỷ đồng (tăng 31%), EPS FW 2022 = 1.444 đồng/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2022 có thể đạt 3,68 tỷ kWh (tăng 6%) nhờ sự phục hồi trong nửa cuối năm 2022 khi La Nina kết thúc; (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2022 có thể đạt 7,6 USD/MMBTU (tăng 2% so với năm trước) và (3) Chi phí tài chính giảm 81% do không phải trả các khoản chi phí liên quan đến các khoản vay ngoại tệ.

BSC khuyến nghị theo dõi cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 24.700 đồng/CP cho năm 2022 (tương đương upside 14.0% so với giá ngày 09/09/2021) dựa trên phương pháp EV/EBITDA với tỷ suất trung bình ngành là 7.0x.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

CTCK BIDV (BSC)

Mô hình Điện Máy Xanh Supermini của Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) sẽ là chìa khóa giải quyết bài toán tăng trưởng thị phần và động lực thúc đẩy tăng trưởng chính năm 2022 hậu dịch Covid-19.

Bên cạnh đó, Bách Hóa Xanh tiếp tục tiến dần về mức hòa vốn và dự kiến đạt điểm hòa vốn trong nửa cuối năm 2022.

Ngoài ra, MWG sẽ tái định giá giao dịch ở mức PE cao hơn khi Bách hóa xanh dần tiệm cận về mức hòa vốn.

Năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế ước đạt lần lượt 118.108 tỷ đồng (tăng 8,8% so với năm trước) và 4.202 tỷ đồng (tăng trưởng 7%). EPS FW 2020 = 5.894 đồng, PE FW 2021 = 20.2 lần

Năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế ước đạt lần lượt 143.121 tỷ đồng (tăng trưởng 21,2% so với năm trước) và 6.321 tỷ đồng (tăng trưởng 50%). EPS FW 2020 = 10.626 đồng, PE FW 2021 = 13.4 lần.

BSC duy trì khuyến nghị mua và đưa ra giá mục tiêu năm 2022 dự phóng ở mức 140.400 đồng/CP (upside 18.1% so với mức giá ngày 10/09/2021) dựa trên hai phương pháp P/E (50%) và DCF (50%).

Khuyến nghị chốt lãi khi cổ phiếu KDH tiếp cận ngưỡng 45.5

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền đã hình thành xu hướng vượt đỉnh cũ 42.5. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá cổ phiếu.

Đồng thời, đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và MA50; báo hiệu xu hướng tăng giá tích cực. Chỉ báo RSI và MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá này.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh ngưỡng giá 41.25, chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng 45.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 39.5.

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin